请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 13 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【联讯策略】人民币汇率年内更可能呈现双向波动——流动性监测周报（5.6-5.10） 2019年05月15日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 分析师：廖宗魁 执业编号：S0300518050001 电话：010-66235717 邮箱：liaozongkui@lxsec.com 分析师：康崇利 执业编号：S0300518060001 电话：010-66235635 邮箱：kangchongli@lxsec.com 相关研究 《【每日复盘20190509】整固、反弹及中期择股方面的建议》2019-05-09 《【联讯策略周报】保持本心——2019年第16期》2019-05-12 《【每日复盘20190513】精选个股迎接即将到来的反弹周期》2019-05-13 《【联讯策略深度】如何理解本轮调整？积极布局，向未来要收益》2019-05-14 《【每日复盘20190514】观望阶段，休养生息》2019-05-14  股市资金面 （一）成交量：两市成交合计2.73万亿元 上周（5月6日-5月10日）两市成交金额合计2.73万亿，其中上证成交12502.96亿，深证成交14787.01亿。受外部环境影响，上周一上证综指跳空低开低走，单日跌幅达到5.58%，沪指整周呈现缩量下跌，周跌幅4.52%。 （二）行业周涨跌情况：国防军工周跌幅最小为1.51% 上周全部申万一级行业下跌，国防军工周跌幅最小为1.51%。跌幅最大的板块是非银金融，周跌幅为6.20%，跌幅居前的还有通信和钢铁，周跌幅分为别5.86%和5.80%。 （三）陆股通：净流出规模174.1亿元 陆股通仅有四个交易日，净流出规模174.1亿元，其中，沪股通净流出152.43亿元，深股通净流出21.67亿元，陆股通累计净买入额为7317.63亿元。截至2019年5月14日收盘，近7日北上资金净买入的个股有7只，牧原股份净买入金额居首，为2.46亿元，温氏股份和浦发银行的净买入金额分别为2.26亿元和1.33亿元。陆股通持股占自由流通股比例最高的为上海机场35.84%，持股市值最高的为贵州茅台970.38亿。 （四）融资余额：两市融资余额下降182.6亿元至9342.30亿元 （五）IPO：本周有2家公司进行新股申购，发行数量合计0.76亿股，预计募资总额合计7.71亿元 （六）二级市场增减持：二级市场净减持42.89亿元，本期累计增持16.02亿元，累计减持58.91亿元。  货币政策、利率与汇率 （一）公开市场操作：共开展500亿元逆回购操作 央行公告表示，目前银行体系流动性总量处于较高水平，上周共开展500亿元逆回购操作，因上周无逆回购到期，上周实现净投放500亿元，净投放规模不大，对资金供求实质影响有限。5月6日央行宣布从5月15日开始对部分农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，即8%，以降低小微企业融资成本，市场对担忧流动性收紧的紧张情绪得到缓解。 （二）利率：资金利率下降 上周银行间利率下降。R007收于3.18%，DR007收于2.47%。月初资金面较为宽松，但受后续税期等因素影响，利率下行空间有限。国债利率下降，10年期国债利率降至3.30%附近。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 13 （三）汇率：人民币汇率年内更可能呈现双向波动 受外部环境变数加大以及4月部分经济金融数据有所回落影响，上周离岸人民币汇率大幅贬值，周五收于6.8450；与此同时近日美国公布的部分经济数据略不及预期，打压了美元升势，美元指数上周小幅贬值，周五收于97.3356。外围环境变化对人民币汇率产生的影响，属于短期事件性刺激，长期来看汇率走势则取决于基本面，2019年经济开局良好，若能保持稳中向好，年内更可能呈现双向波动。  风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 13 目 录 一、股市资金面 .................................................................................................................................................... 4 （一）成交量：两市成交合计2.73万亿元 ..................................................................................................... 4 （二）行业周涨跌情况：国防军工周跌幅最小为1.51% ................................................................................. 4 （三）陆股通：净流出规模174.1亿元 .......................................................................................................... 5 （四）融资余额：融资余额下降182.6亿元 ................................................................................................... 7 （五）IPO：本周有2家公司进行新股申购.................................................................................................... 8 （六）二级市场增减持：本期净减持42.89亿元 ............................................................................................ 8 二、货币政策、利率与汇率 .................................................................................................................................. 9 （一）公开市场操作：共开展500亿元逆回购操作........................................................................................ 9 （二）利率： 资金利率下降........................................................................................................................ 10 （三）汇率：人民币汇率年内更可能呈现双向波动 .......................................................................................11 图表目录 图表1： 两市成交合计2.73万亿元 .............................................................................................................. 4 图表2： 重要股指涨跌及成交情况 ................................................................................................................ 4 图表3： 国防军工周涨幅最小为1.51% ........................................................................................................ 5 图表4： 陆股通净流出规模174.1亿元 ......................................................................................................... 5 图表5： 近7日北上资金净买入股................................................................................................................ 6 图表6： 陆股通持股比例前十名个股（2019.5.14）...................................................................................... 6 图表7： 陆股通持股市值前十名个股（2019.5.14）...................................................................................... 7 图表8： 融资余额下降182.6亿元 ................................................................................................................ 7 图表9： 食品饮料净买入额最高为0.14亿元 ................................................................................................ 8 图表10： 本周新股申购一览（5.13-5.17）................................................................................................... 8 图表11： 重要股东二级市场交易情况........................................................................................................... 9 图表12： 重要股东增持金额前十公司一览 ................................................................................................... 9 图表13： 重要股东减持金额前十公司一览 ................................................................................................... 9 图表14： 公开市场操作情况 ....................................................................................................................