中观行业景气跟踪双周报：钢材高供给压力显现，二手房价持续上扬

请阅读正文之后的信息披露和重要声明 分析师：费瑶瑶 执业证书：S0380518040001 联系电话：0755-82830333（107） 邮箱：feiyy@wanhesec.com 研究助理：冯喜洋 联系电话：0755-82830333（108） 邮箱：fengxy@wanhesec.com 研究助理：严诗静 联系电话：0755-82830333（197） 邮箱：yansj@wanhesec.com 钢材高供给压力显现，二手房价持续上扬 ——中观行业景气跟踪双周报 ◆ 上游资源：美国终止伊朗原油出口豁免政策，国际油价高位震荡，截至4月26日，WTI原油期货价双周下跌0.92%，美国商业原油库存双周上升0.89%，产量回升至两周前水平；动力煤价格回落企稳，日均耗煤量持续下降，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价双周下跌2.38%，动力煤期货价双周下跌2.41%；黄金价格下行压力仍存，COMEX黄金期货价双周下跌0.49%，报1,288.8美元/盎司。 ◆ 中游材料：钢材高供给压力显现，出口需求明显回升，截至4月26日，螺纹钢期货价双周下跌1.15%，主要城市螺纹钢库存双周下降12.24%，全国高炉开工率70.6%；水泥市场供需格局维持良好，玻璃价格继续下滑，全国31省会城市42.5袋装水泥均价双周上涨0.15%，主要城市浮法玻璃现货均价双周下跌0.93%；PTA持续下挫，双周下跌5.09%。 ◆ 中游制造：2019Q1工程器械景气度继续回升，挖掘机销量同比上涨25.00%，3月主要企业挖掘机销量为44278台，同比上涨+15.73%，刷新2011年44150台的历史单月销量纪录，工程机械产业链主要公司业绩有望实现较高增长；2019Q1发电量小幅上涨，同比增长+8.61%。 ◆ 下游消费：猪肉供给持续趋紧，截至4月26日，仔猪、生猪及猪肉平均价格走势有所分化，猪肉价格延续上涨格局，双周涨跌幅为+3.62%，供给端存栏能繁母猪数量持续降低，整体来看后期猪价有望持续上行；二手房价格持续上扬，一线、二线及三线城市二手房价格环比增速月度涨跌幅分别为+0.2个百分点、+1.4个百分点、+0.3个百分点；白酒价格整体上行，五粮液（52度）及30年青花汾酒（53度）价格双周变化分别为+0.92%、-0.15%；电视1-3月累计销量同比增速明显回升；汽车方面，3月新能源汽车销量表现最为亮眼，当月销量同比大涨84.75%，4、5月仍处于补贴过渡期，抢装动力有望带动销量继续高速增长。 风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。 2019年05月10日 证券研究报告/策略研究 策略报告 2 目录 一、 上游资源 ........................................................................................................................................................... 5 （一） 原油：国际油价高位震荡 ........................................................................................................................ 5 （二） 煤炭：动力煤价格回落企稳 .................................................................................................................... 6 （三） 有色金属：金价下行压力仍存 ................................................................................................................ 7 二、 中游材料 ........................................................................................................................................................... 9 （一） 钢铁：钢材高供给压力显现 .................................................................................................................... 9 （二） 建材：水泥价格延续上行 ...................................................................................................................... 10 （三） 化工：PTA期货价持续下挫 ................................................................................................................. 11 三、 中游制造 ......................................................................................................................................................... 13 （一） 工程：Q1挖掘机销量同比增速维持较高水平 .................................................................................... 13 （二） 电力：Q1发电量同比稳步上扬 ............................................................................................................ 14 四、 下游消费 ......................................................................................................................................................... 15 （一） 农业：蔬菜价格明显回落 ...................................................................................................................... 15 （二） 房地产：二手房价格持续上扬 .............................................................................................................. 16 （三） 食品饮料：白酒价格延续涨势 .............................................................................................................. 18 （四） 家电：销售增速整体放缓 ...................................................................................................................... 19 （五） 汽车：新能源汽车销量同比大涨 .......................................................................................................... 20 五、 风险提示 ......................................................................................................................................................... 21 策略报告 3 图表 1 原油期货价、库存及产量变动情况 ............................................................................................................... 5 图表 2 国际原油期货价走势 ....................................................................................................................................... 5 图表 3 EIA美国商业原油库存情况 ............................................................................................................................ 5 图表 4 DOE美国原油产量情况 ................................................................................................................................. 6 图表 5 OPEC原油产量情况 ........................................................................................................................................ 6 图表 6 煤炭价格及库存变动情况 ............................................................................................................................... 6 图表 7 秦皇岛港动力煤平仓价走势 ........................................................................................................................... 7 图表 8 煤炭期货价走势 ............................................................................................................................................... 7 图表 9 秦皇岛港煤炭库存 .........