汽车行业周报：4月乘用车批发同比-17%，新能源公交将“以奖代补”

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 汽车行业周报 证券研究报告 2019年05月12日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 邓学 分析师 SAC执业证书编号：S1110518010001 dengxue@tfzq.com 张程航 分析师 SAC执业证书编号：S1110518070005 zhangchenghang@tfzq.com 文康 分析师 SAC执业证书编号：S1110519040002 wenkang@tfzq.com 资料来源：贝格数据 相关报告 1 《汽车-行业点评:重卡：4月景气依旧，高基 数下 同比仅 微降1%》 2019-05-05 2 《汽车-行业专题研究:板块盈利能力筑底 把握弹性、布局成长——汽车行业年报一季报总结》 2019-05-05 3 《汽车-行业研究周报:国产Model3成本或降低50%，大众江淮将新建工厂——汽车行业周报（2019.04.22-2019.04.26）》 2019-04-27 行业走势图 4月乘用车批发同比-17%，新能源公交将“以奖代补” ——汽车行业周报（2019.05.06-2019.05.12） 投资要点 本周重要新闻：（1）传统汽车： 4月乘用车批发销量同比-17%。因变速箱存在隐患，大众召回旗下92621辆汽车。多部门联合召开二手车出口专题会，二手车出口业务正式启动。上海提前实施轻型汽车国六排放标准。国务院发布《报废机动车回收管理办法》，完善了报废机动车回收拆解行业准入退出机制。（2）新能源汽车：四部委发文支持新能源公交车应用，明年开始“以奖代补”。工信部召开加强新能源汽车安全管理电视电话会议。丰田将向北汽集团提供燃料电池汽车技术。（3）智能汽车：我国自动驾驶路测牌照达109张。吉利发布爬行者智能系统，最快8月落地。欧盟ESCAPE项目推出自动驾驶定位模块，融合传感器/网联技术。通用汽车旗下自动驾驶部门Cruise获得11.5亿美元投资。 市场回顾：本周汽车板块下跌3.62%，沪深30 0下跌4.67%，汽车板块涨幅高于大盘1.05个百分点。其中，整车下跌4.01%，乘用车下跌6.30%，商用载货车下跌3.29%，商用载客车上涨0.61%，汽车零部件下跌3.71%，汽车服务下跌2.46%，其他交运设备下跌3.07%。个股方面，表现较好的公司有贵州轮胎（+25.66%）、风神股份（+24.74%）、圣龙股份（+17.42%）等；表现较弱的公司有悦达投资（+1.65%）、万向钱潮（+2.50%）、特力A（+2.79%）等。 本周投资建议： 【市场进入“成长”风格】2019汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。目前我们认为市场将进入汽车投资时钟阶的“成长”阶段。补贴政策发布，新能源汽车进入高端化新周期趋势不变。个股中具有滞涨、拐点临近、估值低位、利好密集的机遇： 【汽车】2019汽车进入超配，整体为渐进式推进，个股开始呈现轮动特征。成长股中优质个股，建议关注汽车后市场的【金固股份】、停车领域的【五洋停车】、国企改革的【东风科技、金龙汽车、江淮汽车】；重卡行业有效整合后，建议关注竞争优势提升和经营质量改善的【潍柴动力、中国重汽】；在周期拐点前后，建议关注弹性标的【长安汽车、长城汽车、吉利汽车】，关注价值龙头【上汽集团、福耀玻璃、华域汽车、广汇汽车、宇通客车】等的补涨。 【新能源车】新能源公交车补贴政策落地，李克强表示中国正加快发展氢能源等新兴产业。建议关注燃料电池产业链【华昌化工、潍柴动力、东岳集团、美锦能源、富瑞特装、厚普股份】，新能源客车【金龙汽车】，特斯拉产业链【旭升股份、拓普集团、中鼎股份】。 【智能化、网联化】5G研发应用进程加速，无人驾驶产业化进程值得期待。看好【均胜电子、拓普集团、德赛西威（计算机联合覆盖）、四维图新（计算机覆盖）、华域汽车】。 风险提示：汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%201 8-05201 8-09201 9-01汽车 沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录 1. 本周市场观点与市场回顾................................................................................................................... 4 1.1. 本周行业观点 .............................................................................................................................. 4 1.2. 本周市场回顾 .............................................................................................................................. 5 2. 本周行业要闻 ......................................................................................................................................... 9 2.1. 传统汽车 ....................................................................................................................................... 9 2.2. 新能源汽车................................................................................................................................. 10 2.3. 智能汽车 ..................................................................................................................................... 11 3. 本周新车型上市................................................................................................................................... 12 4. 行业重点数据跟踪 .............................................................................................................................. 13 4.1. 汽车销量-周度数据跟踪 ........................................................................................................ 13 4.2. 汽车销量-月度数据跟踪 ........................................................................................................ 15 4.3. 新能源汽车数据跟踪............................................................................................................... 16 4.4. 商用车数据追踪........................................................................................................................ 17 4.5. 国际油价数据跟踪 ................................................................................................................... 18 4.6. 天然橡胶、钢材、铝锭价格数据跟踪................................................................................ 18 4.7. 碳酸锂价格、磷酸铁锂进出口数据跟踪 ........................................................................... 19 4.8. 正负极材料、电解液及隔膜数据跟踪................................................................................ 21 4.9. 锂、钴价格数据跟踪............................................................................................................... 22 5. 可转/交换债公司跟踪 ........................................................................................................................ 23 6. 风险提示 ................................................................................................................................................ 24 图表目录 图1：本周各行业涨跌幅（2019/05/06-2019/05/10）..................................................................... 5 图2：本周行业重点公司涨跌幅（2019/05/06-2019/05/10） ....................................................... 5 图3：汽车细分板块表现（2019/05/06-2019/05/10）..................................................................... 5 图4：汽车细分板块近一年内表现 ........................................................................................................ 5 图5：汽车与沪深300一年内表现 ........................................................................