睿策略：修整阶段，控制仓位为上（2019-5-8） 行业透视 光伏补贴新政落地 多晶硅产业链望触底反弹 4月30日，国家发改委发布《关于完善光伏发电上网电价机制有关问题的通知》，明确了2019年集中式光伏发电上网电价和分布式光伏发电补贴标准。本次政策核心是竞价：除扶贫和户用分布式电站外，所有分布式光伏电站和集中式均参与竞价。新政正式实施之后，集中式电站标杆上网电价改为指导价，分别为：I类地区0.4元/千瓦时、II类地区0.45元/千瓦时、III类地区0.55元/千瓦时。同比下降均超过20%。总体符合市场预期。 当前光伏产业链中部分环节价格处于磨底阶段。据PVinfoLink统计数据显示，多晶领域，组件市场价格稳定，海外市场多晶硅片价格微降，国内市场电池片价格微涨；单晶领域，单晶PERC电池片、单晶用多晶硅价格微涨，单晶硅片、组件价格都较为稳定。 考虑到2019年政策落地以及执行的时滞，国内大部分需求或集中在三四季度爆发，叠加海外市场需求持续旺盛，多晶硅需求将陆续启动。而国内部分大厂5月份将陆续启动检修，硅片等光伏产品供应将持续紧张，预计多晶硅产业链下半年有望迎来触底反弹，优质龙头公司有望受益。 栏目作者： 行业透视（廖文凯-S0670616010002） 重要声明 恒泰证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 本报告中的数据均来源于公开可获得资料，恒泰证券力求准确可靠，但对这些数据的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成具体投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。未经恒泰证券授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。