原油日报：股市大跌拖累油价，整体震荡收跌

王扬扬（F3034541） wyy@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼 (200120) 周杨（F3049364） zy@zcfutures.com 上海市浦东新区陆家嘴环路958号23楼 (200120) 2019. 1. 22 目录 ◼ 观点逻辑 昨日油价震荡收跌，欧美股市大跌拖累油价。高盛认为5月2日豁免到期后，伊朗原油出口将稳定在40万桶/日，在未来几个月市场供需将趋于均衡。伊朗外长扎里夫表示尽管受到美国制裁，伊朗将依旧销售原油，伊朗和欧盟就允许伊朗销售原油接近达成协议。国能源部长培瑞周二对CNBC表示沙特阿拉伯正在增加石油产量，以满足这些与伊朗制裁有关的需求。美国能源信息署（EIA）下调2019年全球原油需求同比增速2万桶/日，至增长138万桶/日，上调2019年美国原油产出预期至1245万桶/日，上调2019年WTI原油价格预期至62.79美元/桶。宏观方面，应美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦的邀请，中共中央政治局委员刘鹤将于5月9日至10日访美，与美方就经贸问题进行第十一轮磋商。 预计短期内油价维持高位震荡走势。 ◼ 风险提示 1、美国页岩油继续大幅增产。2、地缘政治冲突的风险溢价消失。3、非商业多头持仓连续数周下降。4、OPEC减产不及预期。5、非OECD国家需求下降。 ◼ 今日关注 EIA库存周报，中东地缘政治走势，中美乃至全球贸易战焦灼反复的后续影响， OPEC减产情况 能源化工组 原油日报 2019年5月8日 股市大跌拖累油价 整体震荡收跌 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明 2 一、 基本行情数据 频率单位 现值前值涨跌涨跌幅WTI主力日美元/桶61.4462.54-1.1-1.76%Brent主力日美元/桶69.8770.98-1.11-1.56%SC主力日元/桶478.5485.2-6.7-1.38%NYMEX汽油主力日美元/加仑194.8200-5.2-2.60%NYMEX取暖油主力日美元/加伦203.76207.40-3.64-1.76%ICE柴油主力日美元/吨632.00641.25-9.25-1.44%Dated 布伦特日美元/桶70.4570.270.180.26%阿曼日美元/桶70.7170.070.640.91%迪拜日美元/桶69.8369.260.570.82%商业原油库存周千桶47056746063399342.16%库欣库存周千桶45177449122650.59%汽油库存周千桶2267432258269170.41%原油产量周千桶/日12300122001000.82%活跃钻井平台数据周座80780520.25%炼厂投入周千桶/日1644616583-137-0.83%产能利用率周%89.290.1-0.9-1.00%期货现货美国 备注：期货主力合约价格为收盘价，SC价格为夜盘最新成交价 二、信息要闻 1. 美国5月3日当周API原油库存 +281万桶，预期 +190万桶，前值 +680万桶。美国5月3日当周API库欣地区原油库存 +61.8万桶，前值 +140万桶。美国5月3日当周API汽油库存 -283万桶，前值 -110万桶。美国5月3日当周API精炼油库存 -83.4万桶，前值 -210万桶。 2. 美股全线大跌。标普大跌1.65%，盘中创1月来最大单日跌幅。道指盘中一度跌超600点，收跌约470点。纳指盘中跌超2.5%，收跌近2%。日元上涨。 3. 美国能源信息署（EIA）：下调2019年全球原油需求同比增速2万桶/日，至增长138万桶/日。上调2020年全球原油需求同比增速8万桶/日，至增长153万桶/日。预计2019年美国原油需求将增长25万桶/日（之前料增36万桶/日），预计2020年将增长28万桶/日（之前料增25万桶/日）。上调2019年美国原油产出预期149万桶/日、至产出1245万桶/日（之前料增143万桶/日），上调2020年预期93万桶/日、至产出至1338万桶/日（之前料增71万桶/日）。 研究报告• Z.C. R&D Center 敬请参阅最后一页之特别声明 3 三、原油相关数据概览 图1：WTI与Brent主连及价差 图2：Brent-Dubai现货价及价差 -200204060801002017/1/22017/5/22017/9/22018/1/22018/5/22018/9/22019/1/22019/5/2WTIBrentWTI-Brent -20020406080100Bre nt现货Dubai现货Brent-Dubai 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 图3：WTI 3:2:1裂解价差 图4：WTI非商业持仓 0510152025302017/1/22017/5/22017/9/22018/1/22018/5/22018/9/22019/1/22019/5/2 010000020000030000040000050000060000070000080000090000010000002013/1/12014/1/12015/1/12016/1/12017/1/12018/1/12019/1/1非商业持仓多头非商业持仓空头非商业持仓净头寸 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 图5：美国原油产量（千桶/天）与RIG数量 图6：EIA商业原油库存（千桶） 020040060080010001200140016001800020004000600080001000012000140002013/1/42014/1/42015/1/42016/1/42017/1/42018/1/42019/1/4原油产量Rig 01000002000003000004000005000006000002013/1/42014/1/42015/1/42016/1/42017/1/42018/1/42019/1/4 资料来源：Bloomberg、中财期货研究院 浙江分公司 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼 电话：0571-56080568 济南营业部 济南市历下区文化东路63号恒大帝景9号楼11楼1119A室 电话：0531-83196220 江苏分公司 南京市建邺区江东中路311号中泰国际大厦5栋703-704 电话：025-58802700 无锡营业部 江苏省无锡市梁溪区运河东路555号时代国际A座1808 电话：0510-81665977 中原分公司 郑州市郑东新区东风南路东、金水东路北2号楼1单元12层1205室 电话：0371-55981205 日照营业部 山东省日照市东港区济南路257号兴业财富广场B座10楼1001 电话：0633-2297817 上海陆家嘴环路营业部 上海市浦东新区陆家嘴环路958号2301室 电话： 021-38600929 太原营业部 山西省太原市长治路306号火炬创业大厦B座8005室 电话：0351-7091380 上海襄阳南路营业部 上海市徐汇区襄阳南路365号B栋 电话：021-61701609 长沙营业部 湖南长沙市天心区芙蓉中路三段426号中财大厦5楼 电话：0731-85559932 北京海淀营业部 北京市海淀区莲花苑5号楼华宝大厦1119室 电话：010-63942832 南昌营业部 江西省南昌市青云谱区解放西路49号明珠广场H栋602室 电话：0791-88457727 深圳营业部 广东省深圳市福田区中深花园大厦A座1209 电话：0755-82881599 合肥营业部 合肥市庐阳区淮河路288号香港广场1306室 电话：0551-62651811 天津营业部 天津市和平区马场道114号中财金融广角 电话：022-58228155 唐山营业部 唐山市路南区万达广场购物中心区2单元B座1804 电话：0315-2222072 重庆营业部 重庆市江北区庆云路6号（国金中心T5）510单元 电话：023-62753894 郑州营业部 郑州市金水区未来路69号未来公寓816室、716室、707室 电话：0371-65613146 沈阳营业部 沈阳市和平区三好街100-4号华强广场A座20层05单元 电话：024-31872006 赤峰营业部 内蒙古赤峰市红山区万达广场甲B20楼2010室 电话：0476-5951139 武汉营业部 湖北武汉市硚口区沿河大道236-237号A栋10层 电话：027-85661611 南通营业部 江苏南通市崇山区中南世纪城34栋2202、2203室 电话：0513-85666899 西安营业部 西安市碑林区和平路22号中财金融大厦3楼304室 电话：029-87938496 常州营业部 常州市钟楼区怀德中路48号申龙商务广场东座602 电话：0519-86805789 杭州营业部 杭州市体育场路458号中财金融广角二楼206,208室 电话：0571-56080560 厦门营业部 福建省厦门市湖里区象屿路97号厦门国际航运中心D栋10层015单元 电话：0592-5637891 中财期货有限公司 特别声明： 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 地址：上海市浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼 总机：021-68866688 传真：021-68866666 全国客服：400 888 0958 网站：http://www.zcqh.com