PTA日度报告：供应端缺乏进一步利好 TA趋弱调整

[table_main] 宏源公司类模板 [table_main] 宏源公司类模板 市场概况：  期货报价：PTA期货行情2019/4/24单位价格前一交易日价格日涨跌元/吨6535.006540.00↓-0.08%元/吨6550.006540.00↑0.15%元/吨6286.006314.00↓-0.44%元/吨6056.006082.00↓-0.43%元/吨249.00226.00↑10.18%元/吨494.00458.00↑7.86%1-5价差PTA（1907）PTA（1909)主力合约基差期货合约现货价格PTA（1905)  现货市场：  PTA现货行情2019/4/24单位价格前一交易日价格日涨跌美元/桶65.8966.30↓-0.62%美元/桶74.5774.51↑0.08%美元/吨966.00991.00↓-2.52%美元/吨610.63604.50↑1.01%美元/桶66.3265.49↑1.27%美元/吨742.00740.00↑0.27%美元/吨740.00735.00↑0.68%美元/吨973.33968.17↑0.53%美元/吨955.00950.00↑0.53%元/吨4580.004640.00↓-1.29%美元/吨595.00598.00↓-0.50%乙二醇（MEG）：内外盘价差元/吨581.30621.14↓-6.41%元/吨6535.006540.00↓-0.08%美元/吨855.00855.000.00%元/吨788.97793.97↓-0.63%元/吨7675.007700.00↓-0.32%元/吨8350.008387.50↓-0.45%元/吨8700.008700.000.00%元/吨0.0010350.00↓-100.00%元/吨0.008900.00↓-100.00%元/吨9350.009350.000.00%涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾二甲苯(异构级)(MX):FOB韩国对二甲苯（PX）：CFR中国对二甲苯（PX）：FOB韩国乙二醇（MEG）：CCFEI内盘价格乙二醇（MEG）：CCFEI外盘价格PTA:CCFEI内盘价格PTA:CCFEI外盘价格PTA内外盘价差聚酯切片聚酯瓶片石脑油：FOB新加坡产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本  开工率及产销情况： 开工率与产销2019/4/24单位2019/4/24T-1日涨跌%77.9577.950.00%%91.0691.060.00%%78.3178.310.00%%82.0082.000.00%%45.0050.00↓-10.00%%75.0085.00↓-11.76%涤纶长丝产销：江浙地区主流产业链开工率PTA工厂开工率聚酯工厂开工率聚酯工厂折合PTA工厂开工率江浙织机开开工率涤纶短纤产销:江浙地区主流 [table_research] 能化分析师：杨首樟 宏源期货研究所 能源化工研究室 TEL： 010-82292599 主力合约基差走势 -5000500100015002000010203040506070809101112主力合约基差2013201420152016201720182019 主次合约价差走势 -300-200-1000100200300400500600700010203040506070809101112主次合约价差2013201420152016201720182019 仓单数量（张） 050000100000150000200000250000300000123456789101112PTA仓单数201420152016201720182019 供应端缺乏进一步利好 TA趋弱调整 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [table_reportdate] PTA日度报告 2019-04-25 期货（期权）研究报告 [table_page] PTA日度报告 第2页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2019/4/24单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减额利润利润环比增减额美元/桶65.89↓-0.62%65.33--------美元/桶74.57↑0.08%73.51--------美元/吨966.00↓-2.52%978.50--------美元/吨610.63↑1.01%607.56--------美元/吨742.00↑0.27%741.00--------元/吨6535.00↓-0.08%6531.671485.87↓-25.20765.87↓-25.20元/吨7675.00↓-0.32%7700.00487.93↓-0.5787.93↓-0.57元/吨8350.00↓-0.45%8404.171162.93↓-13.07262.93↓-13.07元/吨8700.000.00%8708.331512.93↑24.43312.93↑24.43元/吨10350.000.00%10350.003162.93↑24.431962.93↑24.43元/吨8900.000.00%8900.001712.93↑24.43-952.08↑24.43元/吨9350.000.00%9462.502162.93↑24.43762.93↑24.43产品工艺路线单位价格近20日走势日涨跌周均价加工费加工费环比增减利润利润环比增减催化重整698.22↑2.24398.22↑2.24甲苯歧化与烷基20.10↓-5.40-229.90↓-5.40二甲苯异构化119.70↑2.709.70↑2.70甲苯甲醇烷基化52.83↓-3.16-747.18↓-3.16油制73.53↓-8.23-46.47↓-8.23乙烯制5.74↑12.25-114.26↑12.25煤制4580.00↓-60.001680.00↓-60.00甲醇制148.55↓-27.45-1611.45↓-27.454 PTA现货利润统计分布情况 PTA现货加工费统计分布情况 产业链上游，虽沙特表示不会立即增产，动能俄罗斯出口继续增加，油价有所回落，WTI 跌0.62%，BRENT涨0.08%。 PX端，原油高位，对PX价格有一定的支撑。对于未来PX价格趋势仍然是价格下跌与去利润，关键在于恒力装置提升负荷。另外PX目前供需情况变化不大，另外传闻福化PX 装置检修预期或将推迟，场内交投氛围趋于谨慎，但同时目前亚洲PX仍处于检修集中期，缓和目前供需压力。另外，当前五月ACP谈判开始，市场交投偏谨慎，昨日PX价格止涨，预计今日PX价格有小幅下跌的预期。 产业链下游：对于聚酯而言，目前面临产销提不上来，高产销不持续的问题，但开工目前维持在高位，导致聚酯去库并不顺畅。原因在于终端行情的不景气，轻纺城销量甚至出现下滑，终端订单一般，库存累积，部分品种出现微利或微亏的情况。另外近期加弹出现局部停车的现象，负荷小幅下滑，同时织造负荷维持，但后期停车的意愿比较强。综合看下游需求并不良性。同时由于聚酯产销不佳，价格提升动力不足，导致利润逐渐被压缩，但仍然高于往年同期，因此能够维持90%以上的开工，后期若持续下滑或终端行情不景气、产销持续低迷的话，不排除聚酯降负的可能。当前来看，终端利空尚未释放，影响较缓慢，且终端备货在5-10天，本周或有刚需补货的需求。 PTA生产装置：本周二汉邦石化60万吨装置短停，亚东石化70万吨装置碱洗2天，另外宁波逸盛石化200万吨装置宣布4月27日检修。月底将有前期检修装置重启的预期，考虑目前较好的PTA生产利润，重启大概率会比较顺畅。另外五月份检修有： 1：福海创450万吨PTA装置按计划5月11日年度检修15天（传闻该装置检修或再次推迟或取消）； 2：上海金山石化40万吨装置加护0524-0622检修； 3：宁波台化120装置计划0513检修18天。 现货市场：华东现货市场报盘一口价6530，供应商递盘6530，商谈基差升水30，日内以贸易商及供应商买盘为主，也存在供应商出货现象，日内现货预估成交约2万多吨，5月远期货源成交相对活跃。现货听闻6550自提、6530自提、6540自提、6570自提、6520自提、6510自提以及6522自提等成交。（元/吨） 目前来看，经过几日的调整，以及原油强势的推动下，PX价格小幅反弹，昨日起止涨，福海创PX装置检修推迟以及恒力石化提负荷的预期重回投资者视野，PX反弹驱动减弱，今日或重回弱势。供需方面，周初几套PTA装置检修加上生产商回购，PTA现货供应收紧。另外聚酯开工仍在91%以上的高位，支撑PTA去库行情。但当前看供应商回购的力度在减弱，且五月前有前期检修装置重启的预期，PTA供应端缺乏进一步利好。另外终端及下游需求仍然低迷。综合看，今日TA或趋弱调整。乙二醇（MEG）美元/吨(CCFEI外盘价格)595.00↓-0.50%597.00元/吨（CCFEI内盘价格）4580.00↓-1.29%4626.67涤纶长丝(DTY150D/48F):华东地区涤纶长丝(POY150D/48F):华东地区涤纶长丝(FDY150D/96F):华东地区PX美元/吨(CCFEI外盘PX价格)↑0.52%970.50973.00涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东PTA产业链掠影产品WTI原油布伦特原油乙烯石脑油:CFR日本二甲苯(异构级)(MX):CFR中国台湾PTA:CCFEI内盘价格聚酯切片聚酯瓶片020406080100120140160180200(564)(513)(463)(412)(362)(311)(261)(210)(160)(109)(59)(8)429314319424429534539644649754759864869974980085090195210021053110311541204频数当前利润落于此区间正态曲线0204060801001201401601802001562072573083584094595105606116617127628138639149641015106511161166121712671318136814191469152015701621167217221773182318741924频数当前加工费落于此区间正态曲线 [table_page] PTA日度报告 第3页共4页 请务必阅读正文之后的免责条款部分 指标数据前一交易日较前一日涨跌近20走势现货价65356540↓-0.08%期货价（主力）60566082↓-0.43%期货价（次主力）56905732↓-0.73%主力-次主力价差366350↑4.57%基差479458↑4.59%资金流向(亿元)0.792.05↓-61.36%主力成交量(万)196.85210.18↓-6.34%主力成交量环比增减（万）-13.33-30.76↓-