政府工作报告再提互金，区块链媒体迎来融资高潮

1 产业观察 互联网金融3月资讯快评 2 政府工作报告再提互金 区块链媒体迎来融资高潮 清科研究中心 李雨谦  政府工作报告再提互联网金融，重点强调普惠金融 2018年3月5日，国务院总理李克强在政府工作报告中再提互联网金融。这也是自2014年起，互联网金融连续五年写入政府工作报告。其中，“强化金融监管统筹协调，健全对影子银行、互联网金融、金融控股公司等监管，进一步完善金融监管”等把握住了我国金融工作现状的新特点，明确了金融行业发展的未来趋势。细化到互联网金融企业，作为当下金融体系的重要组成部分，未来需要做到以下三点：一是普惠金融服务实体经济；二是合规风控防范金融风险；三是布局互金品牌走出去。 点评： 相比2017年的“警惕累积风险”，今年的措辞“健全互联网金融监管”已经颇为温和，意味着互金行业整体风险可控，对行业而言，运动式的集中整改或将成为过去式，在新规之下聚焦服务实体经济和发展普惠金融将成为行业主旋律。18年的政府工作报告主要释放了以下几个信号： 1. 明确普惠金融重点，协同银行机构服务实体经济 尽管在之前政府也曾多次表态要支持普惠金融的发展，但明显没有达到今年的重视程度，其力度和决心可谓是前所未有。普惠金融可能成为多数互联网金融企业的最佳业务发力点，主要着力点是扶持小微企业，重点在于经营性贷款。政府将重点扶持通过云计算、人工智能和大数据技术面向小微企业、小微商家与个人用户提供包括贷款、理财、保险在内的普惠金融服务，降低融资成本，提升流通效率，助力实体经济发展。 2. 互联网金融市场走向规范有序，监管成常态化 在当前经济金融环境复杂多变、风险专项整治进入清理整顿阶段的背景下，互联网金融发展主要面临“经济下行期的经营风险”、“合规转型期的转型风险”、“风险处臵期的次生风险”三大突出风险。目前看来，2017年出台的多项监管政策发挥了积极作用，市场环境正从原先的大混乱走向规范有序，无论是监管的工作量还是难度都大大降低。因此，监管部门的侧重点将有所不同，从原来的严厉防范打击风险，过渡到常态监管、服务行业的阶段。 3. 多个领域金融开放，鼓励互金品牌海外拓展 与以往相比，此次金融开放举措具有全面覆盖的特征。开放的领域既包括银行，也包括证券、基金管理、保险公司。在本次调整中，证券、基金管理、保险公司的投资比例放宽至51%。同时，承诺在未来几年还会进一步放开投资限制，甚至取消。对于互联网金融领域，已经有不少企业开始海外布局，通过推新及迭代产品、建立更广泛合作、布局新的垂直类市场完善线上布局，支持国家的金融对外开放与“一带一路”战略。政府将给予此类企业一定的政策优惠。 3  区块链泡沫越发膨胀 垂直媒体迎来融资高潮 2018年春节前后，区块链再次成为热点话题，如同当年P2P的兴起催生了一批互联网金融媒体，比如网贷之家、网贷天眼等垂直类门户网站，如今区块链的崛起一批媒体人争相涌入，圈地圈钱。 图 1 某区块链媒体高薪招人 3月初，一大批刚刚成为没多久的区块链垂直媒体纷纷宣布获得百万、千万级融资。包括梅花天使投资深链财经，儒者创投投资区块之家，极豆资本投资金钱报，JRR Capital等投资虎尔财经、IDG资本投资火星财经等。 表1 近期区块链媒体投资事件表 机构名称 企业名称 成立时间 地区 投资阶段 投资时间 投资金额（人民币） 投资轮次 梅花天使创投、PreAngel Fund 深链财经 2017-10-26 北京市 种子期 2018-2-27 1000万 天使轮 儒者创投 区块之家 2017-10-12 厦门市 种子期 2018-3-1 数百万 种子轮 极豆资本 金钱报 2012-10-15 北京市 扩张期 2018-3-2 数千万 天使轮 JRR Capital、DFund、TNB CAPITAL 虎尔财经 2015-4-23 深圳市 初创期 2018-3-2 数千万 天使轮 4 极豆资本 深创学院 2017-8-15 深圳市 种子期 2018-3-5 数千万 天使轮 IDG资本、浙江泛城资管、比特币等 火星财经 2018-2-8 海口市 种子期 2018-3-6 未披露 A Tokenup基金 连线 2018-2-6 上海市 种子期 2018-3-7 300万 种子轮 晨鑫科技、DFund 31区 2018-1-9 北京市 种子期 2018-3-17 未披露 天使轮 不公开投资者 链接财经 2018-1-20 广州市 初创期 2018-3-20 400万 天使轮 来源：私募通 点评： 区块链作为一个产业化和用户数量都在增大的新兴行业，需要的信息更多，另外这个行业的信息不对称是远远超过其他行业的，投资者和参与者都需要不同的信息来判断市场，尤其是近几个月来整个数字货币市场陷入熊市，诸多投资者开始反思，对真正理性内容的需求反而更大，这个时候能够产出优质内容的自媒体就受到了很大的追捧。据相关统计，去年年底已经出现了200多家区块链媒体、公众号。 众多区块链媒体的融资特点就是企业成立时间很短，如火星财经仅成立26天就宣布获得百万级融资。一方面由于区块链话题的持续发酵，众多“三点钟无眠群”推波助澜促使大量投资者与投机者形成了“区块链焦虑”。另一方面，国内的区块链项目基本都在摸着石头过河，因此对于媒体及社群高度依赖，需要有媒体、名人的背书以聚集起忠诚度高的种子用户。 此外，区块链垂直媒体有着十分多样化的变现渠道，由于占据了话语优势，通过诸如成立垂直类区块链网站，办一场区块链讲座，与所谓的“大佬”来一场巅峰对话，微信群里的区块链知识讲座，区块链媒体培训等方式，实现认知变现。区块链媒体大致可分为四类：科普类、评测类、资讯类和行业分析类，但大多数集中在资讯类，流量大的平台背后有大金主，如区块链项目方、交易所投放广告。公众号上，一条软文，普通的自媒体开价两千至三万不等，大平台很值能谈到几十万的价格。某区块链资讯网站刚推出“大咖对话”活动，听课付费为19.9元/人，当天在线人数高达400万人，该场活动累计付费金额近8000万。 目前区块链媒体存在极大的泡沫，内容同质化严重，缺乏原创。许多后进来的人对资讯的准确性没有足够的识别能力，容易误导和扰乱市场。不过，好的一面在于，泡沫越来越大，就意味着行业正在加速洗牌，最终肯定能激浊扬清。  银监会牵头成立金融云公司，强化银行系云服务市场地位 3月7日，银监会牵头16家金融机构成立一家金融云公司——融联易云金融信息服务(北京)有限公司(简称“融联易云”)，融联易云总部位北京，已于2017年9月完成工商注册，注册资本3.2亿元，共有16家股东，每家出资2000万元，包括国有大行、大型股份制银行、城商行等，形成“银行+信托+金控集团+财务公司”的阵容。融 5 联易云宗旨是落实国务院“互联网+”行动计划，促进普惠金融发展，创新银行间合作模式。通过搭建行业共享服务平台的方式为客户提供优质、高效的金融信息服务。目前融联易云尚未展开相关业务。 图1 融联易云股权架构图 点评： 继金融行业重要的行业基础设施网联、信联的上线之后，这家被坊间称为“云联”的公司浮出水面，相信会给金融云行业带来巨大冲击，尤其有利于银行系的金融云子公司。 目前我国金融云的格局，是由互联网机构（阿里云腾讯云）、传统IT服务商（IBM、惠普等）、银行系金融云子公司（兴业数金、招银云创、平安金融壹账通等）三方主导。其中，互联网机构以及银行系金融云子公司，皆是在国家高举“去IOE”（指不再依赖以IBM小型机、Oracle数据库和EMC存储设备为代表的外资IT基础体系）旗臶前后，蓬勃发展起来的。由于“云联”的股东中并无BATJ等互联网金融巨头或传统IT巨头，由银监会牵头成立金融云公司,无疑会加强银行业金融云实力。 此外，关于金融云服务的标准制定问题也由云联的诞生而引发讨论，监管部门经常召集银行系金融科技公司参与云服务标准讨论，从17年9月开始，互金协会出台了一系列关于金融云计算的技术要求与合规资质的文件。由于一些互联网金融公司无法参与到传统金融机构在云服务标准的制定工作,所以在为城商行或农商行提供金融云服务时,相较银行系科技公司处于劣势。  证监会鼓励金融科技企业在国内上市，包括从海外回归 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 6.25% 融联易云股权结构图 工商银行 农业银行 中国银行 建设银行 兴业银行 招商银行 中信银行 民生银行 恒丰银行 北京银行 南京银行 上海信托 北京信托 光大云付 中邮集团 某私募基金 6 3月6日，中国证监会副主席阎庆民接受采访时表示，“新经济企业认定标准要各个部门共同来制定”...“要按照中央十九大精神，建立现代经济体系。如果我们把上市制度刷新以后，就可以鼓励他们（金融科技企业）在国内上市，包括从海外回归。” 点评： 2017年11月以来，多家现金贷平台扎堆美股上市，引发了网络借贷领域一系列强监管措施，行业逐步引导向合规化发展，也引发了美股上市的互金公司股价直线下滑。目前，互金行业整改结束会提供一个很好的机遇窗口，预计今年下半年会再次迎来一波互联网金融企业上市潮。对于头部平台而言，上市意愿和条件达标都不是问题，何时上市更多是个时机选择问题。 已经有部分互金公司开始规划上市之路，3月5日，消费金融公司维信金科在港交所披露招股书；同日，永骏国际控股有限公司宣布更名为积木集团有限公司，上市公司鸿特精密大股东万和集团控股北京派生，后者拥有互联网金融平台“团贷网”。陆金所、点融、量化派、挖财、借贷宝等企业也有上市消息传出。 对于金融科技企业来说，回归A股不仅又多了一条上市途径，也意味着高估值。然而也有声音认为，并非所有的互金公司都能被认可为金融科技公司。当前的大部分拟上市平台，金融业务属性远大于科技属性，大概率仍被认定为金融业务公司，难以享受到针对金融科技公司的IPO绿色通道。 7