计算机行业周报：短期回调，布局中长线

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 计算机行业：短期回调，布局中长线 ——计算机行业周报（2016.3.28-2016.4.04） 2016年4月04日 看好/维持 计算机 周度报告 周报摘要： 本周核心观点: 本周大盘呈现震荡行情，成交量与前两周相比有所萎缩。计算机板块小幅上涨0.54%，在前两周的反弹行情之后呈现出横盘整理态势。板块内个股表现相对活跃，走出分化行情，共59只股票上涨，71只股票下跌。表现较好的概念板块有去IOE（+2.11%）、第三方支付（1.86%）和大数据（1.78%）。我们认为，前两周的反弹是资金受到消息层面刺激快速进场所致，整体行情受到资金面的影响比较大。从行业内来看，部分公司披露的年报和一季度报中基本面上的利好无法承受快速增长所带来的压力，且政策层面整体上也是相对稳定，因此短期的快速增长需要时间消化。后市展望上，伴随着二季度一些利好政策的落地，且整体市场环境、投资者信心与流动性出现一定程度改善的背景下，短期上需要注意获利的回调，但反弹行情有望延续，所以应布局中长线优质个股。投资策略方面，投资者应避免盲目追高，应该在博弈行情中寻找机会。我们看好三类标的：第一类是超跌后具有较大空间的公司，如紫光股份、东方通；第二类是基本面上有重大利好的如网宿科技；第三类是业务持续外延式拓展的公司，如海立美达。 投资策略及组合： 本周投资组合收益-1.11%，行业指数表现为+0.54%，组合收益跑输行业指数1.11个点。本周计算机板块有所调整，涨幅收窄，我们的组合中由于浪潮软件小幅上涨，但另外两只均小幅下跌最终导致整体表现不佳。后市我们依旧看好当前组合，维持组合不变，组合为浪潮软件、金刚玻璃、绿盟科技各占权重34%、33%、33%。 行业动态: 虚拟现实峰会将于4月召开，VR关注度不断高涨 中国联通发布云计算策略，巨头布局推动产业链发展 公司动态： 恒生电子：发布2015年年报 卫宁健康：与大同煤矿集团有限责任公司总医院签订项目合同 分析师：林阳 Tel: 021-65465035 liny ang@dxzq.net.cn l 执业证书编号: S1480510120003 联系人：杨洋 Tel:021-65465583 y angyang@dxzq.net.cn 行业基本资料 占比% 股票家数 136 4.82% 重点公司家数 - - 行业市值 18208.88亿元 3.75% 流通市值 11509.76亿元 3.33% 行业平均市盈率 92.85 / 市场平均市盈率 19.14 / 行业指数走势图 资料来源：东兴证券研究所 相关行业报告 1、《东兴证券计算行业2015半年度投资策略报告：云计算行业迎来爆发性增长》2013-07-03 -37.6%62.4%162 .4%3-235-237-239-2311-2 31-23沪深300 计算机 P2 东兴证券行业周报 计算机行业：短期回调，布局中长线 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES1．本周核心观点 本周大盘呈现震荡行情，成交量与前两周相比有所萎缩。计算机板块小幅上涨0.54%，在前两周的反弹行情之后呈现出横盘整理态势。板块内个股表现相对活跃，走出分化行情，共59只股票上涨，71只股票下跌。表现较好的概念板块有去IOE（+2.11%）、第三方支付（1.86%）和大数据（1.78%）。 我们认为，前两周的反弹是资金受到消息层面刺激快速进场所致，整体行情受到资金面的影响比较大。从行业内来看，部分公司披露的年报和一季度报中基本面上的利好无法承受快速增长所带来的压力，且政策层面整体上也是相对稳定，因此短期的快速增长需要时间消化。后市展望上，伴随着二季度一些利好政策的落地，且整体市场环境、投资者信心与流动性出现一定程度改善的背景下，短期上需要注意获利的回调，但反弹行情有望延续，所以应布局中长线优质个股。 投资策略方面，投资者应避免盲目追高，应该在博弈行情中寻找机会。我们看好三类标的：第一类是超跌后具有较大空间的公司，如紫光股份、东方通；第二类是基本面上有重大利好的如网宿科技；第三类是业务持续外延式拓展的公司，如海立美达。 2．投资策略及组合 本周投资组合收益-1.11%，行业指数表现为+0.54%，组合收益跑输行业指数1.11个点。本周计算机板块有所调整，涨幅收窄，我们的组合中由于浪潮软件小幅上涨，但另外两只均小幅下跌最终导致整体表现不佳。后市我们依旧看好当前组合，维持组合不变，组合为浪潮软件、金刚玻璃、绿盟科技各占权重34%、33%、33%。 东兴证券行业周报 计算行业：短期回调，布局中长线 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES组合公司名称 权重 周涨幅 绿盟科技 33% -3.78 % 浪潮软件 34% +3.40 % 金刚玻璃 33% -2.95 % 组合收益率 -1.11% 申万计算机指数涨幅 +0.54% 相对收益率 -1.65% 3． 市场回顾 3.1 板块表现 本周大盘整体上延续了前两周的上涨趋势，但各板块间出现分化形式，部分板块有所调整。有色板块表现相对较好，涨幅高于3%位居第一，建筑建材、化工分列二三位。军工、传媒、非银板块表现不佳，均小幅下跌。计算机板块本周小幅上涨0.54%，较前两周有所收窄，在所有板块中处于中下游水平。 图1.申万各一级行业周涨跌幅情况 P4 东兴证券行业周报 计算机行业：短期回调，布局中长线 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES 资料来源：WIND，东兴证券研究所 3.2 公司表现 本周计算机板小幅上涨,涨幅为0.54%，较前两周有所收窄。版块呈现出分化行情，共59只股票上涨，71只股票下跌。涨幅前五的公司分别是：浩丰科技（+21.21%）、久远银海（+20.42%）、超图软件（+14.01%）、赛为智能（+13.62%）、汇金股份（+12.73%）。跌幅前五的公司分别是：信息发展（-9.71%）、佳创视讯（-8.85%）、鼎捷软件（-8.45%）、南威软件（-7.62%）、汉鼎股份（-6.39%）。 图2.计算机板块本周涨跌幅前10名 股票简称 周涨幅（%） 股票简称 周跌幅（%） 浩丰科技 21.21 信息发展 -9.71 久远银海 20.42 佳创视讯 -8.85 超图软件 14.01 鼎捷软件 -8.45 赛为智能 13.62 南威软件 -7.62 汇金股份 12.73 汉鼎股份 -6.39 创业软件 12.15 聚龙股份 -6.23 七喜控股 10.66 川大智胜 -5.53 浪潮信息 10.66 方直科技 -5.5 中科创达 10.59 京天利 -5.05 久其软件 10.36 合众思壮 -4.8 资料来源：WIND，东兴证券研究所 0.54 -1.00-0.500.000.501.001.502.002.503.003.50SW有色金属 SW建筑材料 SW化工 SW电气设备 SW家用电器 SW交通运输 SW建筑装饰 SW汽车 SW电子 SW采掘 SW通信 SW食品饮料 SW机械设备 SW商业贸易 SW银行 SW轻工制造 SW公用事业 SW医药生物 SW纺织服装 SW农林牧渔 SW房地产 SW休闲服务 SW计算机 SW综合 SW钢铁 SW非银金融 SW传媒 SW国防军工 东兴证券行业周报 计算行业：短期回调，布局中长线 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES4．行业动态 域名管理征求意见：中国网站须将域名转移至境内 近日，《中国互联网域名管理办法》修订版浮出水面，其中第37条规定，在境内进行网络接入的域名应当由境内域名注册服务机构注册，并由境内域名注册管理机构运行管理。在境内进行网络接入、但不属于境内域名注册服务机构管理的域名，互联网接入服务提供者不得为其提供网络接入。第三十九条规定，“提供域名解析服务，不得为违法网络信息服务提供域名跳转。”违反规定将被责令限期改正，视情节轻重并处一万元以上三万元以下的罚款。 六部门印发全国电子商务物流发展专项规划 近日，商务部、发展改革委、交通运输部、海关总署、国家邮政局、国家标准委制定了《全国电子商务物流发展专项规划（2016-2020年）》（以下简称《规划》），旨在进一步加快电子商务物流（以下简称“电商物流”）发展，对提升电子商务水平，降低物流成本，提高流通效率，对引导生产，满足消费等具有重要意义。有业内人士表示，电子商务的发展已经成为我国外贸和消费领域的新引擎和新动力，《规划》的出台恰逢其时，为电子商务的发展做铺垫。电商物流为满足电子商务的各类物流活动，其较强的时效性，广阔的服务空间以及供应链条长等因素相辅相成。特别是近几年，随着电子商务的大幅崛起，我国的电商物流也保持着较快的增长速度，企业主体呈现多元化发展，经营模式不断创新，服务能力显著提升，已成为现代物流业的重要组成部分，同时也成为推动国民经济发展的新动力。 P6 东兴证券行业周报 计算机行业：短期回调，布局中长线 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES苹果将战线拉长至英国：反对为政府留后门 和法国一样，英国很有可能会出台强制科技企业留后门的法案，到时苹果处境更不妙。苹果与 FBI 在美国的案子还未解决，现在苹果又不得不在另外一个地方向政府部门宣战了。威锋网消息，根据英国《独立报》的报道，苹果与其它大型科技企业联合向英国政府发动了一次“影响力广泛的攻击”，这些科技企业认为英国议会起草的《调查权利法案》（Investigatory Powers Bill）仍然有非常巨大的漏洞，当地议员应该在它正式成为法律之前再次进行校正。据了解，与苹果一起联名上书的企业有谷歌、微软、雅虎、Facebook 和 Twitter 等，这几家在科技界有巨大影响力的企业要求重新编写《调查权利法案》。尽管苹果等企业都承认新法案的出炉是很有必要的，但是他们对《调查权利法案》当中要求科技公司保留加密钥匙、建立后门程序、降低设备加密等级等内容不敢苟同。 蚂蚁金服计划打造1000个“支付宝县” 蚂蚁金服集团的“互联网+县域”项目进入2.0版，蚂蚁金服昨日宣布启动“千县万亿”计划。蚂蚁金服表示，希望在3到5年时间内在全国1000个县助推和完善“互联网+”商业、公共服务和创业金融的平台，通过蚂蚁金服的大数据、技术能力和各地基层政府大数据相结合，撬动万亿社会信贷资源，共同参与县域升级，助推城乡均衡发展。据了解，“千县万亿”计划首家试点落户浙江省安吉县，安吉县将成为蚂蚁金服和县域政府打造的样本。据悉，双方将整合安吉优势资源，以“互联网+”解决方案为具体结合点，在城市服务、生活商圈、创业金融等领域展开全面合作。 东兴证券行业周报 计算行业：短期回调，布局中长线 P7 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 DONGXING SECURITIES虚拟现实峰会将于4月召开，VR关注度不断高涨 2016中国首届虚拟现实+高峰论坛将于4月份举行。届时国内外行业大咖、专家学者、各路大佬精英齐聚，微软Hololens、HTC Vive、暴风魔镜及中航等先进产品展示，同时会上还将发布VR重磅产品。据悉，国际巨头大举进军VR领域，国内企业也不甘落后，百度借视频百度进军虚拟现实内容；阿里巴巴则砸下52亿元人民币的重金投资MagicLeap；腾讯也披露了一系列TencentVR项目的进展，包括此前已开发了移动版本的VR设备和带有传感器系统交互的手机壳方案等。事实上，自去年开始，一场关于虚拟现实的产业和资本盛宴便已逐渐开启，虚拟现实技术和相关产业正沿着信息科技领域传统的路径迅速发展，无论是一级市场还是二级