港股周报：关注A股美股业绩期及重大经济数据

敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 1 页 共 27 页 证券研究报告 港股周报 关注A股美股业绩期及重大经济数据 2018.04.15 冯刚勇(分析师) 马英博（研究助理） 电话： 020-88836128 邮箱： feng.gangyong@gzgzhs.com.cn ma.yingbo@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310519030001 A1310118080002 本周港股： 1. 市场回顾 恒指上周整体下跌26点或0.09%，收报29909点，环比仍未能企稳三万点；全周股指波动约为528点，指数波幅环比有所下降；而国企指数累降32点或0.28%，收报11659点；主板日均成交额约为1115.62亿元，环比减少4.7%。 2. 港股策略展望 关注A股美股业绩期及重大经济数据。港股上周在三万点附近震荡，还是未能稳在三万点以上，主要是部分资金在现时港股处于较高位置时获利流出、A股回调及成交环比下降等因素影响。港股短期的走势或较受A股走势影响，其中需留意将会公布的A股年报和季报情况，而本周公布的重大经济数据包括GDP等及MSCI推迟两中国指数转换也将影响A股短期走势。海外方面，美股也进入业绩期，其中多家大型银行会在本周公布季度业绩，相信美股短期走势将较受重大个股业绩情况影响，尤其标普500已突破2900点，距离历史高位还差1.1%，后续走势或将影响港股表现。本周需留意的经济数据包括中国GDP、消费品零售总额、固定资产投资、工业增加值和银行结汇，美国工业产出指数、商品和服务贸易差额、零售总额、制造业和服务业PMI以及就业数据等。我们认为短期需要继续关注海内外的重要经济数据、业绩期情况及中美贸易进展，预料如突破三万点后或有较大获利回吐压力，料恒指在28700-30500点之间波动上落，国企指数则在11000-11800之间位置。 港股行业配置：中资保险、环保新能源、中资电讯。1）五大上市险企18年归属股东净利共1581.9亿元，与去年同期基本持平；今年1-2月实现原保险保费收入按年增19.9%至1.16万亿元。2）2018年中国风电市场新增吊装总容量同比升17%至21GW。3）三大运营商公布19年资本开支，5G相关开支预计约300亿元。 世界各地指数 上个收市价 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 恒生指数 29909.76 -0.09 2.95 15.72 恒生国企指数 11659.84 -0.28 2.46 15.16 上证综指 3188.63 -1.78 3.17 27.86 深证综指 10132.34 -2.72 2.28 39.95 道琼斯工业指数 26412.3 -0.05 1.87 13.22 纳斯达克指数 7984.16 0.57 3.30 20.33 标普500 2907.41 0.51 2.58 15.98 富时100 7437.06 -0.13 2.17 10.54 法国CAC40 5502.7 0.48 2.84 16.32 德国DAX 11999.93 -0.08 4.11 13.65 策略产品 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革专题系列 3、月度股票池 恒生指数 数据支持：朱俊谦 广证恒生宏观策略公众号 1700018000190002000021000220002300024000250002015-12-282016-02-282016-04-282016-06-282016-08-282016-10-28恒生指数1800020000220002400026000280003000032000340002018-04-132018-06-132018-08-132018-10-132018-12-132019-02-13 20338272/36139/20190415 11:26 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2页 共 27 页 证券研究报告 港股周报 目 录 目 录 ............................................................................... 2 图表目录 ............................................................................... 2 1. 港股市场一览 ......................................................................... 4 1.1 港股市场回顾：港股上周三万点得复失，日均成交下降 ............................. 4 1.2 策略展望：关注A股美股业绩期及重大经济数据 ................................... 4 1.3 上周港股要闻：金管局暗示外资买港股推高拆息，HIBOR全线回，隔夜钱跌至1.68厘 ... 7 1.4 上周海外事件：IMF：美中贸易协议恐排挤亚洲出口国，降全球今年经济增长预测至3.3% 8 2. 市场行情回顾 ......................................................................... 9 2.1 指数表现与估值 ............................................................... 9 2.2 资金流动性 .................................................................. 12 3. 港股行业情况 ........................................................................ 15 3.1 港股行业动态 ................................................................ 15 3.2 上周个股消息 ................................................................ 17 4. 重大经济数据 ........................................................................ 20 图表目录 图表 1 看好板块亮点 ...................................................................................................................................5 图表2 恒生指数对比成交金额 ................................................................................................................... 10 图表 3 恒生指数对比上证和深证指数（%） ............................................................................................ 10 图表 4 主要恒生指数对比（%）............................................................................................................... 10 图表 5 恒生大、中、小型股指数对比（%） ............................................................................................ 10 图表 6 世界各地指数一周表现（%） ....................................................................................................... 11 图表 7 恒指指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 8国企指数过去十年PE估值 ............................................................................................................ 11 图表 9 世界各地指数PE估值 ................................................................................................................... 12 图表 10离岸、在岸人民币、香港汇率 ...................................................................................................... 12 图表 11恒生指数对比美元指数 ................................................................................................................. 12 图表 12 LIBOR对比HIBOR（1月） ....................................................................................................... 13 图表 133月LIBOR对比HIBOR及美元兑港币 ....................................................................................... 13 图表 14恒生指数对比VIX恐慌指数 ........................................................................................................ 13 图表 15恒生AH溢价指数 ........................................