商品研究晨报

2019.04.12 星期五 1月IBOR3月IBOR一年贷款一年定存中国2.67%2.76%4.35%1.50%美国2.48%2.60%2.50%2.81%英国0.73%0.82%0.75%1.16%欧盟0.01%0.06%0.00%-0.15%日本-0.09%-0.06%0.10%-0.03%美元指数97.148+0.2020英镑即期1.3054-0.0037欧元即期1.1275+0.0001日元即期111.680+0.6700人民币NDF1年6.7643-0.0015道琼斯26143-14.11富时1007418-3.96香港恒生29839-280.11日经指数21728+16.24CRB指数187.33-2.3393上证指数3190.0-51.97深证指数1740.4-38.91沪深3003997.6-88.27期指主力4013.0-77.80沪金283.25-2.90沪银3532-51.00沪铜49010-370.00沪铝13820-10.00沪铅16260-265.00沪锌22335-45.00螺纹钢3753-20.00天然橡胶11835-105.00沥青3476+0.00豆一3314-5.00豆粕2614-12.00豆油5586-18.00棕榈油4682+6.00玉米1879-1.00焦炭1986-20.00焦煤1304-9.00铁矿石649+0.00聚乙烯8490-40.00白糖5228-14.00棉花15865-35.00玻璃1325+21.00甲醇2439-30.00PTA6232-64.00强麦2567+12.00菜籽油7103+19.00菜籽粕2198-14.00国内商品国内股指海外指数全球利率全球汇率+0.2%-0.3%+0.0%-0.6%+0.0%-0.1%-0.1%-0.9%+0.1%-1.2%-1.6%-2.2%-2.2%-1.9%-1.0%-1.4%-0.7%-0.1%-1.6%-0.2%-0.5%-0.9%+0.0%-0.2%-0.5%-0.3%+0.1%-0.1%-1.0%-0.7%+0.0%-0.5%-0.3%-0.2%+1.6%-1.2%-1.0%+0.5%+0.3%-0.6% 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 黄金：金价震荡走低，短线操作 2 白银： 再跌落 3 铜：美元指数上行，价格震荡回落 5 铝：隔夜震荡几近收平 7 锌：价格调整 10 铅：空单持有 12 镍：隔夜明显回落 14 铁矿石：高位震荡 17 螺纹钢热卷:警惕回调 18 硅铁：逢低做多 19 硅锰：宽幅震荡 19 焦煤焦炭：轻仓操作 21 动力煤：轻仓操作 22 玻璃:寻机高位空09 23 豆类：震荡 24 玉米：近月升水扩大，盘面高位震荡 26 玉米淀粉：震荡筑底，短空长多 28 白糖：多单持有 29 棉花类：偏强震荡 30 菜籽类：菜粕弱势震荡，菜油观望为主 33 棕榈油：震荡整理 35 鸡蛋：宽幅波动 36 原油：震荡整理 37 PTA: 震荡整理 39 MEG：偏弱震荡 39 天胶：震荡整理 41 沥青：震荡整理 43 LLDPE：市场气氛好转 47 PP：在新的平台震荡 趋势仍偏空 48 纸浆：偏强震荡 50 甲醇：震荡整理 51 衍生品 期货研究 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共 52 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 黄金：金价震荡走低，短线操作 观点回顾： 20190404：短线操作 20190408：短线操作 20190409：短线操作 20190410：短线操作 20190411：短线操作  谢清鹏  022-58365009  Xieqingpeng009372@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002512 【隔夜内盘】 日盘：沪金1906合约日盘开盘285.5元/克，最高286.9元/克，最低285.35元/克，收盘286.15元/克，相比上一交易日上涨0.35元/克，涨幅0.12%，日内振幅1.55元；成交量160374手；持仓量288986手。 夜盘：沪金1906合约夜盘开盘284元/克，最高284.7元/克，最低282.9元/克，收盘283.25元/克，相比上一交易日下跌2.9元/克，跌幅1.01%，日内振幅1.8元；成交量130072手；持仓量285934手。 【隔夜外盘】 伦敦金昨夜下跌15.46美元至1292.44美元/盎司，跌幅1.18%，日内振幅19.78美元。按汇率折合沪金约为279.5元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水3.7元左右，则沪金可能在283.2元/克附近开盘。 纽约金06合约下跌16.2美元至1295.8美元/盎司，跌幅1.23%，日内振幅20.2美元；成交量311101手；持仓量339178手。 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黄金持仓量保持不变为757.85吨。 【基本面】 周四(4月11日)美元指数走高，日内公布的美国数据强于预期，使美联储降息理由减弱。金价跌逾1%，现货黄金连续击穿1300、1290美元二大关口，刷新近四日低点，强劲的美国经济数据提振美元，降低避险黄金的吸引力。油价大跌，有消息人士称，如果委内瑞拉和伊朗的石油供应进一步下降，油价持续上涨，石油输出国组织(OPEC)可能从7月份开始增产。 【技术分析】 技术指标上看，MACD位于零轴附近，再次向下运行，动能柱由红转绿；随机指标位于中轴附近，回调向下运行；布林通道收口，金价跌破中轨；短期均线趋平，K线站于短期均线下方。 技术指标处于中性市场，多数指标回调，后市短期处于震荡偏弱行情。 【观点和操作建议】 短期市场震荡偏弱；中期来看市场呈现震荡行情。 沪金1812日内关注区间281-284元/克。日内选择区间281-284短线操作，0.7止损。 2019.04.12 星期五 期货研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共 52 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 白银： 再跌落 观点回顾： 20190409白银： 底部寻找支撑，或再有向上驱动 20190410白银： 底部寻找支撑，或再有向上驱动 20190411白银： 底部寻找支撑，或再有向上驱动  王蓉  021-32504859  wangrong013179@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002529 【隔夜内盘】 代码简称今开最高最低最新成交价前收涨跌幅成交量持仓量AG1906.SHF沪银19063,5413,5573,5203,5323,576-1.23 24.1万手63.7万手【隔夜外盘】 COMEX白银主力日期开盘价最高价最低价收盘价前收盘价涨跌幅(%)2019-04-1115.19015.21514.84514.92015.195-1.812019-04-1015.18515.26515.11515.19515.1900.03伦敦银SPTAGUSDOZ.IDC日期开盘价最高价最低价收盘价前收盘价涨跌幅Dateopenhighlowclosepre_closepct_chg2019-04-1115.19615.25114.87814.96015.215-1.682019-04-1015.19015.29315.12015.21515.2090.04指标名称SLV:白银ETF:持仓量(盎司)每日变动2019-04-10309,167,392.200.002019-04-09309,167,392.200.00 【基本面】 美国： 美国3月核心PPI同比前值2.5%，预期2.4%，今值2.4%。 美国3月核心PPI环比前值0.1%，预期0.2%，今值0.3%。 美国3月PPI同比前值1.9%，预期1.9%，今值2.2%。 美国3月PPI环比前值0.1%，预期0.3%，今值0.6%。 美国3月30日当周续请失业救济人数(万人)前值: 171.7 (修正: 172.6)， 预期: 173.5 今值: 171.3 美国4月6日当周首次申请失业救济人数(万人)前值: 20.2 (修正: 20.4)， 预期: 21 今值: 19.6 【美联储副主席：美国经济增速放缓，但扩张“几乎肯定会”打破纪录】 美联储副主席克拉里达：美国经济形势良好。美国联邦基金利率现在处于中性利率的大范围之内。美联储能在评估货币政策行动时保持耐心。FOMC将把前景所面临的上行风险和下行风险都纳入考量。美国通胀受抑。全球宏观数据绝对已经下滑。预计全球经济增速将在未来数年回归趋势。当全球经济放缓时，将在我们的数据里有所体现。 美国圣路易斯联储主席布拉德（有投票权）：美联储能针对数据调整政策。需要认真看待持续的国债收益率曲线倒挂。3月FOMC的会议显著地表明货币政策正常化暂告一段落。美国FOMC应该谨慎行事，保证经济扩张。 美国纽约联储主席Williams：失业率在一个历史低位，通胀接近2%目标。从货币政策的视角看，美国经济“很健康”。他也知道并非所有人都觉得经济良好。 IMF总裁拉加德：全球经济形势“相当不确定”。预计全球经济反弹将受到诸多下行风险的牵制。全球需要避免在贸易问题上“误伤自己”。（全球各大央行）货币政策的转变已经让金融市场感到舒适。 2019.04.12 星期五 期货研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共 52 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 欧元区及英国： 法国3月调和CPI同比终值前值: 1.3% ， 预期: 1.3% 今值: 1.3% 法国3月CPI环比终值前值: 0.8% ， 预期: 0.8% 今值: 0.8% 法国3月调和CPI环比终值前值: 0.9% ， 预期: 0.9% 今值: 0.9% 法国3月CPI同比终值前值: 1.1% ， 预期: 1.1% 今值: 1.1% 德国3月调和CPI环比终值前值: 0.5% ， 预期: 0.5% 今值: 0.5% 德国3月CPI环比终值前值: 0.4% ， 预期: 0.4% 今值: 0.4% 德国3月调和CPI同比终值前值: 1.4% ， 预期: 1.4% 今值: