【每日复盘】二季度实现开门红，行情向上突破可期

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 4 证券研究报告 | 策略研究 投资策略研究 【每日复盘20190401】二季度实现开门红，行情向上突破可期 2019年04月01日 投资要点 分析师：殷越 执业编号：S0300517040001 电话：021-51782237 邮箱：yinyue@lxsec.com 相关研究 《【联讯策略】美国国债利率倒挂下的经济和股市表现》2019-03-28 《【联讯策略】4月十大金股及市场展望》2019-03-28 《【每日复盘20190328】后续研判的八个看点》2019-03-28 《【每日复盘20190329】一季度完美收官，二季度先上车再选座》2019-03-29 《【联讯策略周报】PMI超预期有望助推行情，下周市场值得期待——2019年第11期》2019-03-31  核心观点：市场人气重新聚集，数据超预期叠加港股强势助推市场向上突破  今日市况：股指跳空高开，全天高位运行 今日沪深股指及创业板指跳空高开后强势走高，全天维持高位运行，二季度实现开门红，恒生指数走势同样强势，再创近期新高。沪指收于3170.36点，涨2.58%，深成指收于10267.7点，涨3.64%，创业板收于1760.89点，涨3.98%，两市成交约1.04万亿，成交量环比继续放大。 盘面上，申万一级行业全线红盘报收，涨幅靠前的板块有计算机、农林牧渔、有色金属等，食品饮料、银行板块涨幅较小。主题投资方面全面开花，南北船合并概念依旧强势，首批区块链备案企业名单出炉，区块链概念表现活跃。  热点跟踪：3月PMI数据超预期，经济现早期复苏迹象 3月31日，国家统计局公布2019年3月中国采购经理指数运行情况，PMI为50.5%，比上月上升1.3个百分点，重回临界点以上。从企业规模看，大型企业PMI为51.1%，低于上月0.4个百分点，高于临界点；中、小型企业PMI为49.9%和49.3%，分别比上月上升3.0和4.0个百分点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。制造业生产活动有所加快，需求继续增长，原材料供应商交货时间比上月有所加快，主要原材料库存量有所减少但降幅缩小，企业用工量降幅略有收窄。 此次PMI数据超出市场预期，虽然这一回升存在一定的春节扰动（一般春节后的一个月PMI会季节性回升），但也一定程度上表明，经济存在早期复苏的迹象，有利于助力行情的进一步发展。  市场前瞻：市场人气重新聚集，数据超预期叠加港股强势助推市场向上突破 隔夜美股三大指数均以红盘报收，欧洲重要指数多数上涨。央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响，今日不开展逆回购操作。 在上周五市场大涨之际，我们提出市场情绪好转之后，周末如果没有负面新闻，或者外围市场没有大幅调整，那周一继续上涨的概率较大，场外资金又将跑步进场、一旦沪指突破平台阻力再创反弹新高，那行情将有望再上一个台阶，考验我们前期提及的3250点年内最重要的阻力区上轨位置。从当前市场来看，行情存在以下两点催化剂： （1）作为经济先行指标，周末公布的PMI数据超出市场预期有助于经济预期的修复和改善，对于市场情绪的提振作用较为明显。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 4 （2）前期走势较弱的港股近几天也明显走强，港股与A股形成共振，对于A股市场的走强同样有着提振作用。 当前正值年报及一季报业绩窗口期，此阶段行情的主导因素回到基本面，板块和个股间将由于业绩的差异出现较大的分化，要把握好这段行情的关键是心细和选股。中长线可关注刷新历史新高的价值蓝筹，中短线可关注一季报业绩拐点的价值成长或低估品种，从底部挖掘中长期走牛的趋势性品种将是最稳妥的选择。 风险提示：投资有风险，入市需谨慎 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 4 分析师简介 殷越，上海财经大学硕士，2017年加入联讯证券，现任策略分析师。证书编号：S0300517040001。 研究院销售团队 北京 周之音 010-66235704 13901308141 zhouzhiyin@lxsec.com 上海 徐佳琳 021-51782249 13795367644 xujialin@lxsec.com 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 与公司有关的信息披露 联讯证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。 本公司在知晓范围内履行披露义务。 股票投资评级说明 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。 股票投资评级标准 报告发布日后的12个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 买入：相对大盘涨幅大于10%； 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间； 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间； 减持：相对大盘涨幅小于-5%。 行业投资评级标准 报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深300指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为： 增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数5%以上； 中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间； 减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数5%以下。 策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 4 免责声明 本报告由联讯证券股份有限公司（以下简称“联讯证券”）提供，旨为派发给本公司客户使用。未经联讯证券事先书面同意，不得以任何方式复印、传送或出版作任何用途。合法取得本报告的途径为本公司网站及本公司授权的渠道，非通过以上渠道获得的报告均为非法，我公司不承担任何法律责任。 本报告基于联讯证券认为可靠的公开信息和资料，但我们对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。联讯证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在本公司及作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券没有利害关系。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在允许的范围内使用，并注明出处为“联讯证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖意愿的引用、删节和修改。 投资者应根据个人投资目标、财务状况和需求来判断是否使用资料所载之内容和信息，独立做出投资决策并自行承担相应风险。我公司及其雇员做出的任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。 联系我们 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼二层 传真：010-64408622 上海市浦东新区源深路1088号2楼联讯证券（平安财富大厦） 深圳市福田区深南大道和彩田路交汇处中广核大厦10F 网址：www.lxsec.com