动力煤日报：盘面价格大幅攀升下游需求不温不火

动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 动力煤日报 Steam Coal Daily Report 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 盘面价格大幅攀升 下游需求不温不火 要点： 2月25日，动力煤主力合约ZC1905高开高走，早盘大幅拉升。现货方面，环渤海动力煤现货价格暂时持平。秦皇岛港库存水平有所增加，锚地船舶数量小幅减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗小幅回落，库存水平大幅下降，存煤可用天数增加到26.04天。从盘面上看，资金呈流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议逢高少量试空。 方正中期研究院能源化工组 研究员：胡彬 执业编号：F0289497 投资咨询证号：Z0011019 Email：hubin1@foundersc.com 电话：010-68576697 2019年2月26星期二 行情预测：跌 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、今日行情及盘面回顾 今日动力煤总成交346296手，ZC1905成交242252手。开盘于583.4元/吨，最高592.6元/吨，最低581.4元/吨，报收于590.8元/吨。上涨7.8元/吨，幅度为1.34%。 今日ZC1905合约持仓303906手。 2、现货情况 根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，2月25日5500大卡发热量动力煤价格603元/吨，下跌0元/吨；5000大卡发热量动力煤价格529元/吨，下跌0元/吨。 200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5800):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5500):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q5000):山西产秦皇岛港:平仓价:动力末煤(Q4500):山西产 图1：秦皇岛港主流煤种平仓价走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌2-4元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为467元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为524元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为599元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为624元/吨。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 200.00300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.00煤炭库存:秦皇岛港 图2：秦皇岛港日度煤炭库存走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 25.0035.0045.0055.0065.0075.0085.002017-02-242017-03-242017-04-242017-05-242017-06-242017-07-242017-08-242017-09-242017-10-242017-11-242017-12-242018-01-242018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242018-09-242018-10-242018-11-242018-12-242019-01-242019-02-24日均耗煤量:6大发电集团:合计 图3：六大电厂煤炭日耗量走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 3、相关资讯 本周期（2月19日至2月25日）环渤海各港合计调进、调出量均有所上涨，但受需求走弱影响，调出量涨幅不及调进量，总场存积压上行。 秦港方面，受两会前产地监察严格及煤价倒挂影响，节后上游复产情况不及预期，贸易商发运积极性较差，本周秦港货源集港量上涨幅度不大，日均调进量环比小涨2.1万吨至52.8万吨。调出方面，随着前期下游集中式拉运结束，锚地船舶逐步减少，本周港口交投活跃度下降，周期末煤价企稳回落，买卖双方进入观望阶段，成交量减少，日均调出量较上周环比下行4.9万吨至48.2万吨。由于调出低于调进，秦港库存震荡上行。截至2月25日，秦港库存538万吨，同比上涨32.5万吨；锚地船23艘，同比下降12艘。 周边港方面，随着曹妃甸港区封航解除，本周装船量恢复上行，日均调出量环比上行6.5万吨，而节后中小户复工的增加带动调进量小幅增加，日均量环比上行4.1万吨，但仍不及调进量，库存仍延续震荡上行走势。截至2月25日，曹妃甸港区存煤821万吨；京唐港区574.5万吨。 下游方面，十五过后，在工厂复工复产增加及民用电支撑下，沿海六大集团主要电厂日均耗煤量恢复走高，周期末到达65万吨附近，存煤可用天数26天左右。目前电厂及下游库存偏高，月底前需求释放有限，而上游复产情况欠佳下供给倾向减少，港口煤市短期进入供需双弱格局，预计后期调进、调出延续小幅震荡走势。来源：秦皇岛煤炭网 4、操作策略 2月25日，动力煤主力合约ZC1905高开高走，早盘大幅拉升。现货方面，环渤海动力煤现货价格暂时持平。秦皇岛港库存水平有所增加，锚地船舶数量小幅减少。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗小幅回落，库存水平大幅下降，存煤可用天数增加到26.04天。从盘面上看，资金呈流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议逢高少量试空。 动力煤日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>前日收盘价； 跌：当日收盘价<前日收盘价； 震荡：（当日收盘价-前日收盘价）/前日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 地址：长沙市芙蓉中路一段372号方正证券大厦四楼 电话：0731-84319306 传真：0731-85864807 邮编：410008