食品饮料行业周报：关注行业结构性变化带来的机会

请务必阅读正文之后的免责声明部分 食品饮料行业：周报（2015.02.15~2016.02.21） 2016年2月22日 看好（维持） 上周回顾 年后市场低开后，随机展开较强反弹，市场板块全面上涨，食品饮料板块跟随反弹。沪深300周上涨2.96%，食品饮料板块周上涨2.1%，跑输大盘。细分板块方面，前期抗跌的白酒板块周小福下跌，其他细分板块均不同幅度上涨。此前跌幅较多的其他食品和其他饮料以及调味品反弹幅度较多，周涨幅分别为6.76%、7.48%、5.21%，白酒板块小福下跌0.26%。 行业信息 星河生物发布关于公司股票存在被暂停上市风险的提示性公告。 通葡股份关于股东增持公司股份的公告。 海欣食品关于部分控股股东、实际控制人减持股份的公告。 兰州黄河关于筹划重大资产重组事项进展的公告。 涪陵榨菜发布2015年业绩预告。 数据更新 一号店下调茅台价格，京东小幅上调茅台价格，五粮液价格维持不变。2月份第2周（采集日为2月10日）内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.56元/公斤，与前一周持平，同比上涨3.5%。2月16日国际乳制品交易平均中标价格继续回落，回落幅度较上次回落幅度缩窄。 投资建议 关注行业结构性变化带来的机会。节前一周以及节后一周食品饮料板块跟随大盘出现超跌反弹，前期跌幅较多的板块反弹的弹性也较高。行业基本面来看，春节期间，高端白酒如茅台节前部分价格有所上调，总体上价格稳定，销售量符合预期；食品消费来看，保健品、特色零食如坚果等消费增长强劲；总体上，虽然行业总体的增长平稳，但结构性的变化较为明显，在消费持续升级的背景下，更多的细分消费单品涌现出来，健康性消费理念已经在明显提升，这将带动健康型消费单品的增长周期。建议积极关注大健康消费个股。 风险提示 食品安全风险，行业回暖低于预期，原材料价格波动风险。 行业研究 市场表现 截至2016.2.19 0.0010000.0020000.0030000.0040000.0050000.0060000.00-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%14-0214-0414-0614-0814-1014-1215-0215-0415-0615-0815-1015-12成交金额食品饮料(中信)沪深300 分析师：金春萍 执业证书号：S1490515070001 邮箱：jinchunping@hrsec.com.cn 电话：010- 85556168 关注行业结构性变化带来的机会 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 食品饮料 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、市场表现 ................................................................................................................................................................................ 4 二、行业与公司信息 .................................................................................................................................................................... 6 三、上周行业数据 ........................................................................................................................................................................ 6 四、投资建议 ................................................................................................................................................................................ 8 五、风险提示 ................................................................................................................................................................................ 9 华融证券HUARONG SECURITIES 食品饮料 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表 1：各行业一周涨跌幅 ........................................................................................................................................................ 4 图表 2：各细分板块一周涨跌幅 ................................................................................................................................................ 4 图表 3：主要食品饮料公司周涨跌幅情况 ................................................................................................................................ 5 图表 4：其他食品饮料公司周涨跌幅情况 ................................................................................................................................ 5 图表 5：茅台价格走势 ................................................................................................................................................................ 7 图表 6：五粮液价格走势 ............................................................................................................................................................ 7 图表 7：国际乳品交易价格走势 ................................................................................................................................................ 8 图表 8：国内原奶收购价格走势 ................................................................................................................................................ 8 华融证券HUARONG SECURITIES 食品饮料 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、市场表现 年后市场低开后，随机展开较强反弹，市场板块全面上涨，食品饮料板块跟随反弹。沪深300周上涨2.96%，食品饮料板块周上涨2.1%，跑输大盘。 图表 1：各行业一周涨跌幅 0%2%4%6%8%10%有色金属纺织服装商贸零售基础化工农林牧渔机械医药轻工制造餐饮旅游电力设备建材电子元器件综合钢铁计算机电力及公用事业汽车煤炭食品饮料通信传媒房地产交通运输石油石化家电国防军工建筑非银行金融银行 数据来源：Wind，华融证券整理。 细分板块方面，前期抗跌的白酒板块周小福下跌，其他细分板块均不同幅度上涨。此前跌幅较多的其他食品和其他饮料以及调味品反弹幅度较多，周涨幅分别为6.76%、7.48%、5.21%，白酒板块小福下跌0.26%。 图表 2：各细分板块一周涨跌幅 -1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%沪深300指数食品饮料指数白酒黄酒啤酒葡萄酒其他食品其他饮料肉制品乳制品调味品 数据来源：Wind，华融证券整理。 华融证券HUARONG SECURITIES 食品饮料 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 个股方面，重点跟踪品种中，中炬高新、安琪酵母、双塔食品涨幅居前，周上涨分别为12.6%、11.43%、10.75%，中炬高新前期跌幅较多，成长相对确定，前海人寿持续增持，股价弹性较好；安琪酵母业绩成长性较高；双塔食品超跌反弹。白酒品种洋河股份、五粮液、贵州茅台周领跌，周下跌分别为1.69%、1.6%、0.37%，因春节因素消除，股价暂时休整。 图表 3：主要食品饮料公司周涨跌幅情况 -4%-2%0%2%4%6%8%10%12%14%沪深300贵州茅台五粮液泸州老窖洋河股份山西汾酒古井贡沱牌舍得酒鬼酒老白干酒今世缘顺鑫农业伊力特口子窖迎驾贡酒张裕Ａ古越龙山金枫酒业会稽山汤臣倍健科迪乳液贝因美好想你双汇发展龙大肉食伊利股份海天味业中炬高新安琪酵母三全食品双塔食品洽洽食品克明面业青岛啤酒燕京啤酒光明乳业 数据来源：Wind，华融证券整理。 图表 4：其他食品饮料公司周涨跌幅情况 -5%0%5%10%15%20%沪深300金种子酒水井坊青青稞酒海南椰岛ST皇台ST中葡*ST通葡莫高股份*ST广夏啤酒花重庆啤酒兰州黄河西藏发展惠泉啤酒珠江啤酒三元股份黑牛食品承德露露南方食品深深宝Ａ上海梅林莲花味精恒顺醋业加加食品星湖科技中炬高新梅花集团佳隆股份得利斯金字火腿涪陵榨菜百润股份保龄宝量子高科晨光生物龙力生物易食股份 数据来源：Wind，华融证券整理。 华融证券HUARONG SECURITIES 食品饮料 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 二、行业与公司信息 星河生物发布关于公司股票存在被暂停上市风险的提示性公告。公司公告，若公司2015年度继续亏损，公司股票“星河生物”（证券代码：300143）将可能自公司2015年年度报告披露后被暂停上市。2016年1月20日,公司发布了《2015年度业绩预告》，预计可实现扭亏为盈，根据财务部的初步测算，公司2015年预计盈利1000万元—1500万元（具体数据以审计机构出具的审计报告为准）。公司定于2016年3月16日披露2015年年度报告。 通葡股份关于股东增持公司股份的公告。公司公告，2016年1月21日至2016年2月15日，吉祥嘉德、尹兵通过上海证券交易所集中交易系统增持公司股份20,000,450股(其中：吉祥嘉德买入18,500,450股，尹兵买入1,500,000股)，占公司总股本的5%。 海欣食品关于部分控股股东、实际控