铜日报：铜价低位震荡，等待中美贸易磋商及中国制造业PMI指引

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 铜价低位震荡，等待中美贸易磋商及中国制造业PMI指引 资讯信息 行业资讯  3月27日，国家统计局发布的工业企业财务数据显示，2019年1-2月份，全国规模以上工业企业利润总额同比下降14.0%。经测算，剔除春节因素，规模以上工业企业利润总额与上年同期持平略降。去年12月规模以上工业企业利润为-1.9%，去年全年 +10.3%。今年前两个月， 汽车、石油加工、钢铁、化工等主要行业利润下降明显，拖累规模以上工业企业利润。  外媒3月26日消息，工会主席周二称，波兰矿商KGHM及其在智利的Sierra Gorda铜矿工会同意延长合同谈判，暂时避免了罢工威胁。工会主席Maykel Ocayo称，工人们将在周四前对新的合同提议进行表决，周五将向管理层递交决定。Ocayo称:“谈判延长将到周五。届时投票结束。” Sierra Gorda铜矿在2018年生产了101,900吨铜。  欧洲央行行长德拉吉：欧洲经济仍保持相对弹性 政策将继续宽松。欧洲央行行长德拉吉在法兰克福欧洲央行及其观察员会议上发表讲话称，目前为止，欧元区内经济仍保持相对弹性，目前扩张的驱动因素仍然存在。然而，前景仍然存在趋势下行的风险，欧央行将继续采取宽松政策。  美国对中国1月贸易逆差收窄 。美国对中国1月贸易逆差344.7亿美元，去年12月为逆差368.3亿美元。  美国EIA原油库存意外增加 原油价格走低。 现货资讯 3月27日，上海电解铜现货对当月合约报升水980元/吨~升水1100元/吨，平水铜成交价格49250元/吨~49330元/吨，升水铜成交价格49350元/吨~49430元/吨。沪期铜虽延续低位徘徊态势，但今日运行重心较昨日略有上抬，持货商对报价心态持稳，既不随意高抬升水，也无刻意调降以求成交之意。早市平水铜即报升水980~1000元/吨，好铜报价升水1080~1100元/吨，直至午市尾盘，市场表现淡静，报价维稳持平不变。下游仍有逢低刚需补货，贸易流量已明显减少。部分小企业继续抢先报下月发票货源，下月发票平水铜贴水150元/吨左右，好铜贴水80~60元/吨不等，但接货者寥寥，报价尚不稳定。临近月末，当月发票的报价应渐趋稳定，已难显大变格局。下午市场延续谨慎观望之态，临近月末，买卖双方均等待换月之后的市场行情变化，因此持货商升水保持坚挺，成交僵持。 市场分析 昨日沪铜偏强震荡，外盘伦铜继续企稳于6300美元/吨一线上方，收跌0.24%。沪铜主力1905合约以收盘价计，日盘收涨0.33%，夜盘收涨0.06%。上周五公布的欧美3月制造业PMI大幅不及预期，美国3个月与10年期国债收益率曲线出现倒挂，市场对美国经济将出现衰退的担忧上升，全球股市和铜价大跌。随着市场的恐慌情绪有所消退，铜价低位企稳。目前铜价缺乏方向，夜盘跟随美股探底回升。铜价等待本周日公布的中国3月官方制造业PMI以及本周即将举行的中美新一轮贸易谈判指引。【操作策略】观望 快手必读——铜日报 2019年3月28日星期四 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 48390 0.27% 48420 0.08% - LME 03电 6347.5 - 6337.5 - 6336 沪伦比值 7.623 - 7.640 - - CMX E主 2.864 - 2.8635 - 2.8615 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 48280 130 洋山铜溢价 56.5 0 SMM1#铜均价 49340 140 CIF提单溢价 56 0 SMM1#铜升贴水 1040 0 LME0-3升贴水 1 -6.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13690 0.48% SHFE银主力 3592 -0.83% SHFE锌主力 22535 1.03% SHFE橡胶主力 11575 -1.45% SHFE镍主力 101260 0.13% SHFE螺纹主力 3709 0.00% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 99.64 -0.07% 人民币 6.7215 0.13% IF主连 3730 0.81% 美元指数 96.9658 0.15% 上证指数 3022.72 0.85% 欧元美元 1.1245 -0.20% 道琼工业指数 25625.59 -0.13% 澳元美元 0.7084 -0.70% 德DAX 11419.04 0.00% 布油连续 67.83 -0.31% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 259172 -5429 LME库存 170725 -1550 SHFE日仓单 187585 1589 COMEX库存 45160 -673 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 241130 1518 持仓量 587788 -17808 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！