镍期货日报：美联储超预期鸽派外盘走强

镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第0页 525 镍期货日报 Nickel Daily Report 美联储超预期鸽派外盘走强 核心要点： 当前市场主要逻辑：伦镍走升，库存降至19万吨以内。美元指数疲弱，议息会议偏鸽兑现并超预期，2019年内不加息，9月缩表，带来风险偏好上升。增值税调整引发现货原料需求企业需求阶段回升，对于电解镍、不锈钢需求均呈现出一定的改善迹象。电解镍内外盘倒挂，国内镍板紧张情况延续，国内仓单回升，国外库存回落。贸易商惜售，现货交投情况整体仍较为一般。镍铁报价平稳，国内外新产能释放，印尼恒嘉镍业第二台矿热炉投产，但也有镍铁企业的检修信息和意外停产消息，供给端支持仍在。不锈钢300系需求呈现一定改善迹象，镍阶段有所回升，但需要注意需求前置。 操作建议：沪镍1905 暂时维持震荡，注意103000元关口突破意愿，LME短期有回升偏强带动。不过还要注意国内股市情绪对有色的传导。可能外强内弱。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 投资咨询号:Z0002618 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68573781 2020年10月17日星期六 行情预测：偏强震荡 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、市场概况 低镍矿高镍矿高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍103200涨跌10013095285#N/A384104034501500026500Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11102680102630102520102470102400101600101910102350102250102360101680当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10-520-50-110-50-70-800310440-100110-680期现价差-520-570-680-730-800-1600-1290-850-950-840-1520最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水190170180250250250-3250变化变化总计变化-2076-54199202-213010844LME库存连三内外比价上海电解镍:CIF(提单)上海电解镍:保税区(仓单)-100连五连七-0.66%-0.78%-1.25%7.77188358上海上海物贸镍LME镍升贴水(美元)LME镍现货结算价(美元)跨期价差贸易升水(美元)长江有色市场:平均价:镍:1#现货报价期货报价镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 2、现货情况 2019年3月20日金川公司电解镍（大板）上海报价105500元/吨，桶装小块上调至106700元/吨，较昨天上调1000元/吨。现货市场成交再度转淡。 3、宏观及行业重点新闻 3.1美联储议息鸽派超预期：美联储年内第二次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号，不但明确计划今年9月末停止缩表，而且多数联储官员预计今年全年不加息，明年加息一次，三个月的主流预期是今年加息两次。 美东时间20日周三，美联储会后公布的声明显示，全体美联储货币政策委员会FOMC成员一致投票同意，保持 2.25%-2.5%的联邦基金利率目标区间不变。联储表示，有意从今年5月起，将每月缩减资产负债表（缩表）计划的美国国债最高减持规模从当前的300亿美元降至150亿美元，到9月末停止缩表。联储计划继续允许缩减所持的机构债和住房抵押贷款支持证券（MBS），以便与长远来看主要持有美国国债的目标一致，计划5月提供更多市场操作的细节。 3.2澳洲联储会议纪要：澳洲联储会议纪要：委员会注意到经济前景存在显著不确定性。预期情境包括加息和降息的情况，但预期相比去年已经更加均衡。委员会同意短期内没有调整利率的有力依据。等待有关就业市场与GDP数据背离的更多信息。就业市场持续改善，失业率预计将降至4.75%。 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第2页 3.3江苏某镍铁厂出现设备事故。日本贸易公司住友商事(Sumitomo Corp)周三表示，由于氢 气厂的问题，位于马达加斯加的Ambatovy镍厂在2月初被迫关闭了大约两周，可能无法完成其修订后的年度生产目标。 住友商事拥有Ambatovy镍厂47.7%的股份，韩国的韩国资源公司(Korea Resources Corp)及加拿大的Sherritt International Corp亦持有该项目的股份。 2月初，住友商事将Ambatovy当前年度镍产量预估下调至38,000-40,000吨，此前预估为40,000-43,000吨。当前年度将于3月31日结束。 4、镍期现数据信息：方正中期研究院整理 60,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 002017-06-022017-07-022017-08-022017-09-022017-10-022017-11-022017-12-022018-01-022018-02-022018-03-022018-04-022018-05-022018-06-022018-07-022018-08-022018-09-022018-10-022018-11-022018-12-022019-01-022019-02-022019-03-02金川公司:最低价(含税):电解镍(板状) 日0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.002015-04-012016-04-012017-04-012018-04-01含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东含税价:高镍铁:7-10％:山东元/吨元/镍 图：金川镍价有所波动 图：高镍铁走势较平稳 0.005,000.0010,000.0 015,000.0 020,000.0 025,000.0 030,000.0 035,000.0 02015-03-302016-03-302017-03-302018-03-30长江有色市场:平均价:硫酸镍0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 014,000.0 016,000.0 018,000.0 020,000.0 02015-03-302016-03-302017-03-302018-03-30价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 图：硫酸镍报价回升 图：不锈钢价格回升坚挺 8,000.009,000.0010,000.0 011,000.0 012,000.0 013,000.0 014,000.0 015,000.0 016,000.0 017,000.0 060,000.0 070,000.0 080,000.0 090,000.0 0100,000. 00110,000. 00120,000. 00130,000. 00沪镍连续伦镍-120.00-100.00-80.00-60.00-40.00-20.000.002016-01-292016-03-292016-05-292016-07-292016-09-292016-11-292017-01-292017-03-292017-05-292017-07-292017-09-292017-11-292018-01-292018-03-292018-05-292018-07-292018-09-292018-11-292019-01-29LME镍升贴水 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第3页 图：内盘强于外盘 图：伦镍现货贴水 0.0050,000.0 0100,000. 00150,000. 00200,000. 00250,000. 00300,000. 00350,000. 00400,000. 00450,000. 002016-06-012016-08-012016-10-012016-12-012017-02-012017-04-012017-06-012017-08-012017-10-012017-12-012018-02-012018-04-012018-06-012018-08-012018-10-012018-12-012019-02-01伦镍库存0.0020,000.0 040,000.0 060,000.0 080,000.0 0100,000. 00120,000. 002015-09-012016-09-012017-09-012018-09-01沪镍库存 图：伦镍库存略有回落 图：沪镍期货库存反复波动 图：LME镍价反弹 镍期货日报 请务必阅读最后重要事项 第4页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 北京市西城区展览馆路 48 号新联写字楼 4 楼 电话：010-68573781 传真：010-64636998