鸡蛋周报：清明假期备货为近月反弹助力，远月待破卖压开启新通道

22019年3月19日农产品周度报告国投安信期货农产品团队农产品组组长 杨蕊霞投资咨询号：Z0011333yangrx@essence.com.cn李笑寒 高级分析师从业资格号：F3056309联系方式：010-83454207lixh5@essence.com.cn操作评级鸡蛋1905 - 观望鸡蛋1909 - 持多相关报告：1、国投安信期货鸡蛋周报 2019-03-122、【民心品种】 鸡蛋：行情短期筑底 多空枕戈待“蛋” 2019-03-063、国投安信期货鸡蛋晨报 2019-03-18鸡蛋周报清明假期备货为近月反弹助力，远月待破卖压开启新通道【观点综述】期货市场05上周在3470附近展开宽幅震荡整理，多空博弈加剧。虽然周三冲破3500大关，但已接近市场心理上限，阻力强劲，遭空头打压回落。现货上周走强依然支撑多头进场，周日现货继续小幅回升。关注清明节及“三月三”对未来两周的需求提振。预计周内主力合约在3400-3580之间波动。09于上周初在4170附近第三次遇阻后，多头平仓，跌破春节后短期行情趋势线，收4连阴，周五展开修正性反弹。远期消费和近月清明假期双重动力将继续支撑盘面。4170和4300卖压为开启新的上涨通道的关键。预计周内波动区间在3950-4200。05-09价差上周窄幅震荡，价差先前触及-736低点后震荡走高，目前贴水维持500以下，加上近期需求起复，形态上尚不具备趋势性反套条件。09-01经过一周震荡整理后，收于箱体上沿附近，3月下旬行情将继续推动09合约走强，230-235上沿阻力较大，若上穿，则09-01正套会迎来新的上升空间。现货市场猪肉价格周末上涨，鸡蛋及淘汰鸡价格走高。截至3月15日，全国鸡蛋产区价格均已突破3.00元/斤大关，基差出现大幅收窄。贸易监控数据显示，上周走货减慢，收货一般，库存出现小幅积压。节假日备货推涨周日现货价格；截至3月18日，主产区均价当周累计上涨0.26元/斤，主销区均价当周累计上涨0.27元/斤。贸易商预期本周现货继续稳中有涨。另一方面，3月下旬小蛋供应将逐步上量，供需在同一个维度空间的博弈将加剧。淘汰鸡小幅上涨。截至3月15日，淘汰鸡均价4.23元/斤，环比增加0.27元/斤。淘汰鸡价格维持高位有利于养殖利润的进一步抬升。养殖利润持续改善。Wind数据显示截至3月15日，全国养殖利润均值为4.65元/斤，春节后首次由亏损转为盈利，周度环比上升7.9元/斤。2月22日，云南省华坪县一养殖户饲养的家禽发生H5N6亚型高致病性禽流感疫情。目前暂无进一步消息。春季是疫情高发期，持续关注疫情对供求双方的影响。【操作建议】1905：观望，日内单边交易为主。现货受节假日需求支撑带动，3550-3600为高卖压区间，追涨风险较高，可在此区间轻仓试空。1909：远期消费依然为盘面提供抗跌性，后期上升空间仍存，逢低做多，滚动操作。【安全边际】禽流感疫情、环保政策、清明节假期需求、新鸡开产、玉米豆粕价格。本报告版权属于国投安信期货有限公司1不可作为投资依据，转载请标明出处 周收盘价周涨跌348394135-103916-20 【鸡蛋期货主力合约走势】【05合约历史走势】【1905-1909 季节性分析】第一部分 期货行情概览0.1%4.9%3.4%期货价格鸡蛋1905周涨跌幅0.3%-0.2%-0.5%月涨跌幅3.4%1.9%0.6%年初至今涨跌幅鸡蛋1909鸡蛋2001(2,000)(1,500)(1,000)(500)05001905-19091805-18091705-17091605-16091505-15091405-14091,7002,2002,7003,2003,7004,2004,7005,2005,7001905180517051605150514053,2003,3003,4003,5003,6003,7003,80018-0518-0618-0718-0818-0918-1018-1118-1219-0119-021905数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货报价单位：元/500公斤本报告版权属于国投安信期货有限公司2不可作为投资依据，转载请标明出处 【1909-2001 季节性分析】【主力合约前二十持仓情况】（单位：手）周涨跌周涨跌幅月涨跌幅0.20 7.4% 7.4%0.30 9.7% 13.3%0.22 7.4% 10.0%0.20 7.1% 9.1%0.20 7.0% 8.9%0.16 5.6% 9.9%-0.41 -0.0% -0.2%43.24 1.7%-0.6%【鸡蛋价格指数】3.403.183.003.053.00--1865.92623.5-18.9%-20.8%-18.7%年初至今涨跌幅-23.7%-19.0%-15.9%-周度价（元/吨）周度价（元/斤）注12.90-第二部分 现货行情概览-4.1%-13.3%湖北浠水现货价格广东东莞北京大洋路山东德州河南漯河河北衡水玉米现货均价豆粕现货均价----1.52.02.53.03.54.04.55.05.517-01 17-03 17-05 17-07 17-09 17-11 18-01 18-03 18-05 18-07 18-09 18-11 19-01 19-03数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货注1：元/500公斤 = 元/斤 * 1000(600.0)(400.0)(200.0)0.0200.0400.0600.0800.01909-20011809-19011709-18011609-17011509-16011409-1501数据来源：芝华数据，国投安信期货(30.0%)(20.0%)(10.0%)0.0%10.0%015,00030,00045,00060,000多单% - 空单%（右）多头持仓空头持仓本报告版权属于国投安信期货有限公司3不可作为投资依据，转载请标明出处 【主产/销区鸡蛋价格】（单位：元/斤）【鸡蛋批发价-季节性分析】（单位：元/斤）【北京大洋路现货走势】（单位：元/斤）【广东东莞现货价格】（单位：元/斤）【山东德州现货走势】（单位：元/斤）【湖北浠水现货走势】（单位：元/斤）2.53.03.54.04.55.05.5鸡蛋主产区均价鸡蛋主销区均价1.52.02.53.03.54.04.55.05.5201920182017201620151.52.02.53.03.54.04.55.05.5201920182017201620151.52.02.53.03.54.04.55.05.5201920182017201620151.52.02.53.03.54.04.55.05.520192018201720162015数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货4.55.56.57.58.59.510.520192018201720162015数据来源：芝华数据，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司4不可作为投资依据，转载请标明出处 【河北衡水现货走势】（单位：元/斤）【河南漯河现货走势】（单位：元/斤）【北方主产/销区价差】（单位：元/斤）【南方主产/销区价差】（单位：元/斤）【1905基差 - 山东德州(0)交割基准价】【1905基差走势 - 湖北浠水(+50)交割基准价】1.52.02.53.03.54.04.55.05.520192018201720162015(2,200)(1,700)(1,200)(700)(200)3008001,3001,80019051805170516051505(2,200)(1,700)(1,200)(700)(200)3008001,3001,800190518051705160515050.00.20.40.60.81.01.02.03.04.05.06.0广东东莞-湖北浠水（右）湖北浠水广东东莞河南漯河(0.2)(0.1)0.10.20.30.40.50.61.52.02.53.03.54.04.55.0北京大洋路-辽宁朝阳（右）辽宁朝阳北京大洋路河北衡水数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货数据来源：wind，国投安信期货1.52.02.53.03.54.04.55.05.520192018201720162015单位：元/500公斤单位：元/500公斤本报告版权属于国投安信期货有限公司5不可作为投资依据，转载请标明出处 【鸡蛋贸易情况 - 收货/走货】【鸡蛋贸易情况 - 库存】【在产蛋鸡存栏】（单位：亿羽）【育雏鸡补栏量】（单位：万羽）第三部分 基本面数据 - 蛋鸡存/补栏(30.0%)(20.0%)(10.0%)0.0%10.0%20.0%30.0%0.03.06.09.012.015.018.011-0111-0712-0112-0713-0113-0714-0114-0715-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-01在产蛋鸡存栏同比（右）(0.8)(0.6)(0.4)(0.2)0.00.20.40.6收货走货(0.7)(0.6)(0.5)(0.4)(0.3)(0.2)(0.1)0.00.10.2库存数据来源：芝华数据，国投安信期货数据来源：芝华数据，国投安信期货数据来源：芝华数据，国投安信期货(70.0%)(40.0%)(10.0%)20.0%50.0%80.0%03,0006,0009,00012,00015,00011-0111-0712-0112-0713-0113-0714-0114-0715-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-01育雏鸡补栏量同比（右）蛋鸡存栏/补栏情况芝华数据的月度统计显示：2019年2月全国蛋鸡总存栏量为12.87亿羽，环比增加1.24%，同比去年减少3.52%；在产蛋鸡存栏量为10.30亿羽，环比减少0.23%，同比去年减少3.37%；后备鸡存栏量为2.57亿羽，环比增加7.60%，同比去年减少4.11%；育雏鸡补栏量7833万只，环比减少5.90%，同比去年减少9.33%；青年鸡存栏量环比大幅增加17.06%。从鸡龄结构看，2019年2月，后备鸡鸡龄占比为23.95%，较上月增加2.75%。其中育雏鸡占比从上月10.62%下降至10.50%，青年鸡占比从上月的10.58%攀升至13.45%（青年鸡占比增加）；在产蛋鸡（含淘汰鸡）占比从上78.80%下降至76.05%（小蛋减、大蛋增）；即将淘汰鸡（含淘汰鸡）占比从上月的10.62%下降至6.25%（老鸡占比下滑）。数据来源：芝华数据，国投安信期货本报告版权属于国投安信期货有限公司6不可作为投资依据，转载请标明出处 【后备鸡存栏】（单位：亿羽）【蛋鸡总存栏】（单位：亿羽）【鸡龄结构-后备/在产/淘汰】（单位：百分比）【细分鸡龄结构】（单位：百分比）【鸡龄结构-按月细分】（单位：百分比）(25.0%)(15.0%)(5.0%)5.0%15.0%25.0%0.05.010.015.020.025.011-0111-0712-0112-0713-0113-0714-0114-0715-0115-0716-0116-0717-0117-0718-0118-0719-01蛋鸡总存栏同比（右）(50.0%)(30.0%)(10.0%)10.0%30.0%50.0%0.01.02.03.04.05.011-0111-0712-0112-0