综合晨报：香港金管局连续干预汇率，八部委土洞甲醇汽车应用

综合晨报 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 日度报告——综合晨报 香港金管局连续干预汇率 八部委推动甲醇汽车应用 [Table_Rank] 报告日期： 2019年03月20日 [Table_Summary] 外汇期货 香港金管局连续两日入市干预汇率 香港金管局连续两日入市干预汇率，表明港币持续走弱触及弱方兑换保证。在美元指数没有出现明显上升阶段以及新兴市场风险偏好较高的情况下，港币的走弱值得关注。 股指期货 证监会：精准做好股票质押、债券违约等重点领域风险处置 昨日期指再次进入小幅调整。就当前的期指走势而言，由于进入4月后即将迎来较为密集的年报公布阶段，一旦出现快速上涨行情，期指对于调整的需求也同步增强。 国债期货 国开行增发三期金融债需求不俗 美联储上半年加息概率较低，外部流动性的宽松为人民银行货币政策降准降息提供了空间。市场对未来猪价上涨有一定担心，但是实体经济需求的疲弱也使得通胀难以持续性上行。 能源化工 8部委发布在部分地区开展甲醇汽车应用的指导意见 近年来车用甲醇燃料需求处于相对平稳状态，此次8部分联合发文推动部分地区推动甲醇汽车应用有利于行业规范，将提升市场对于车用甲醇燃料的需求增长预期。 农产品 5月1日前对生猪屠宰企业进行全面清理 全国生猪价格持续小幅上升，养殖户压栏惜售；冷链运输在生猪调入省份仍有上升空间 能源化工 需求预期落空，废纸价格再度下跌 据卓创资讯消息，近期国内废纸价格再度出现了一波大幅下跌的行情，对春节过后废纸价格的乐观预期也快速消退。国废黄板纸国内均价较上周下跌了4%之多。 [Table_Analyser] 责任编辑： 李晓辉 从业资格号： F3022611 投资咨询号 Z0013904 Tel: 8621-63325888-1585 Email: xiaohui.li@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2019-03-20 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、金融要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 3 1.1、国债期货（5年期国债/10年期国债） .................................................................................................................... 3 1.2、外汇期货（美元指数） ............................................................................................................................................ 3 1.3、股指期货（中证500/上证50/沪深300） ............................................................................................................... 4 2、商品要闻及点评 .......................................................................................................................................................... 4 2.1、贵金属（黄金） ....................................................................................................................................................... 5 2.2、黑色金属（热轧卷板/螺纹钢/铁矿石） .................................................................................................................. 5 2.3、黑色金属（动力煤/焦煤/焦炭） ............................................................................................................................. 6 2.4、黑色金属（硅铁/锰硅） .......................................................................................................................................... 7 2.5、有色金属（铜） ....................................................................................................................................................... 8 2.6、有色金属（铝） ....................................................................................................................................................... 8 2.7、有色金属（锌） ....................................................................................................................................................... 9 2.8、能源化工（PTA） ................................................................................................................................................... 10 2.9、能源化工（甲醇） ................................................................................................................................................. 10 2.10、能源化工（纸浆期货） ........................................................................................................................................ 11 2.11、能源化工（PVC） ................................................................................................................................................. 11 2.12、农产品（瘦肉猪） ............................................................................................................................................... 12 综合晨报-日度报告2019-03-20 3 期货研究报告 [Table_Info1] 1、金融要闻及点评 1.1、国债期货（5年期国债/10年期国债） 云南两期地方债需求不俗，投标倍数接近30（来源：Wind） 云南两期地方债需求不俗，投标倍数接近30。云南5年期一般和专项地方债中标利率均为3.31%，均较下限上浮25bp，投标倍数分别为28.27、27.38。 国开行增发三期金融债需求不俗（来源：Wind） 国开行增发三期金融债需求不俗，国开行1、5、10年期金融债中标利率分别为2.4612%、3.417%、3.6037%；全场倍数分别为3.35、2.99、3.03，边际倍数分别为5、1.42、2.16。 央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作（来源：Wind） 央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作。周二无逆回购到期，当日实现净投放500亿元。央行连续三日开展逆回购操作。 点评：美联储召开利率会议前夕，市场小幅震荡。包括中国、美国和欧元区在内，全球主要经济体都面临一定的经济增长下行压力。美联储上半年加息概率较低，外部流动性的宽松为人民银行货币政策降准降息提供了空间。市场对未来猪价上涨有一定的担心，但是实体经济需求的疲弱也使得通胀难以有持续性的上行。近期上游大宗商品价格也有一定的回落，中美贸易谈判的乐观预期已经充分反映。 投资建议：国内经济下行压力还在逐渐增加，央行降准降息的可能性上升。而全球经济增长下行风险持续加大，中美贸易谈判还有一定的不确定性，国内股市波动幅度增加。这些都对国债期货形成利多。建议做多国债期货。 1.2、外汇期货（美元指数） 香港金管局连续两日入市干预汇率（来源：Bloomberg） 香港金管局在市场买入6.04亿港元，因港元汇价触及弱方兑换保证，为连续第二个交易日买入港元。 欧盟不会通过延长脱欧时间（来源：Bloombe