影视传媒行业周报：迪士尼完成福克斯收购，大叔综艺或成新亮点

请务必阅读正文后的重要声明部分 [Table_IndustryInfo] 2019年03月17日 跟随大市(维持) 证券研究报告•行业研究•传媒 影视传媒行业周报（0310-0316） 迪士尼完成福克斯收购，大叔综艺或成新亮点 投资要点 西南证券研究发展中心 [Table_Author] 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002 电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：杭爱 电话：010-57758568 邮箱：ha@swsc.com.cn 联系人：张闻宇 电话：021-58351917 邮箱：zwy@swsc.com.cn [Table_QuotePic] 行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据 [Table_BaseData] 股票家数 151 行业总市值（亿元） 15,681.33 流通市值（亿元） 15,613.98 行业市盈率TTM 24.34 沪深300市盈率TTM 12.2 相关研究 [Table_Report] 1. 影视传媒行业周报（0303-0309）：绿皮书票房口碑丰收，原创音乐网综涌现 (2019-03-11) 2. 影视传媒行业周报（0224-0302）：武磊打入个人西甲首球，B站发布年报 (2019-03-04) 3. 影视传媒行业周报（0217-0223）：熊出没系列票房创新高，爱奇艺发布年报 (2019-02-24) [Table_Summary]  行情回顾：上周，传媒板块表现较好，上涨3.96%，在WIND二级行业中排名靠前（5/24），跑赢市场约1.66个百分点（万得全A上涨2.30%）；跑输创业板3.47个百分点（创业板指数上涨0.49%）。传媒板块四个子行业中：广告指数上涨2.38%，有线和卫星电视指数上涨5.78%，电影与娱乐指数上涨4.70%，出版指数上涨2.74%。  电影：上周二《惊奇队长》全球票房已突破5亿美元，助推漫威电影宇宙21部电影的总全球票房突破180亿美元（约1200亿人民币）。《复仇者联盟3》、《复仇者联盟》、《复仇者联盟2》分别以20.5亿美元、15.2亿美元和14.1亿美元的全球票房，包揽漫威宇宙电影全球票房前三。迪士尼将于3月20日正式完成对福克斯的收购，好莱坞“五大”时代即将开启。  电视剧：视频网站2019年悬疑剧集储备丰富。根据艺恩网的数据，依据视频网站和制作公司早前发布的片单，优爱腾今年分别还有11部、9部、21部悬疑网剧待播，数量占比普遍高于古装剧和青春剧。优酷有《长安十二时辰》《白夜追凶2》《重生》《盗墓笔记重启》等。爱奇艺方面，《破冰行动》《风暴舞》《河神2》的热度相对较高。腾讯方面，囊括奇幻悬疑、古装探案、爱情悬疑、科幻悬疑、鉴宝悬疑等近10种题材。  综艺：大叔综艺或将成为市场新亮点。西瓜视频《大叔小馆》聚焦大叔流量，开辟了一个全新的节目生态。《大叔小馆》由郭德纲和孟非担任发起人，联合佟大为和郭京飞，在云南大理开餐馆，做美食节目。近年来，大叔在网络上受欢迎程度崛起，综艺作品中，大叔的受欢迎度同样不凡，《极限挑战》中的黄渤、孙红雷、黄磊，《向往的生活》的何炅、黄磊，《中国好声音》中的李健、哈林、周杰伦以及谢霆锋等等。2019年，大叔综艺或将成为市场新亮点。  游戏：QuestMobile《二次元游戏玩家分析报告》：二次元手机游戏行业继续快速发展，用户城际分布近年无太大变化。伽马数据《2019年2月移动游戏报告》：腾讯网易未进新游Top5，收入前十类产品呈多元化，市场类型集中度有所下滑。第九批版号公布：93款产品过审，莉莉丝、祖龙、畅游、巨人在列。  体育：中国足协正式提出申办2023年亚洲杯。3月15日，中国足球向亚足联正式提出申办2023年亚洲杯。这次亚洲杯申办仅中国和韩国参与，将在5月进行投票表决，揭晓本次亚洲杯的主办权归属。足协共申报了12座城市作为备选，包括北京、天津、广州、南京、西安、武汉、成都、青岛、沈阳、长沙、宁波和洛阳，成都可能凭借已有举办经验的优势再度获得此次机会。  投资要点：建议关注出版板块；电影领域，建议关注：中国电影（600977）；游戏领域，建议关注：完美世界（002624）。  风险提示：传媒相关政策收紧风险；业务整合或不及预期的风险；纸价上行风险；新业务开展不及预期风险；电影票房不及预期风险；进口影片数量不及预期风险；游戏上线时间不及预期风险。 -43%-34%-26%-17%-9%0%18/318/518/718/918/1119/119/3传媒 沪深300 影视传媒行业周报（0310-0316） 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 1 上周行情回顾 分析周期为2019年3月10日（周日）-2019年3月16日（周六）。 上周，传媒板块表现较好，上涨3.96%，在WIND二级行业中排名靠前（5/24），跑赢市场约1.66个百分点（万得全A上涨2.30%）；跑输创业板3.47个百分点（创业板指数上涨0.49%）。传媒板块四个子行业中：广告指数上涨2.38%，有线和卫星电视指数上涨5.78%，电影与娱乐指数上涨4.70%，出版指数上涨2.74%。 图1：上周行情回顾 数据来源：wind，西南证券整理 2 电影市场 上周（2019年3月10日-2019年3月16日）单周票房为8.9亿元，其中《惊奇队长》上周票房3.8亿元，占上周总票房的42.8%，猫眼电影对其总票房的预测为10.2亿元（2019年3月17日）；《比悲伤更悲伤的故事》上周票房1.9亿元，猫眼电影对其预测总票房为7.8亿元（2019年3月17日）。 表1：上周含服务费票房情况（单位：万元） 排名 电影名称 上周票房 累计票房 上线天数 部分相关公司 1 惊奇队长 38111 84907 9 美国漫威影业公司、中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司、华特迪士尼影业集团 2 比悲伤更悲伤的故事 18843 21283 3 满满额娱乐股份有限公司、好好看文创有限公司、百聿数码创意股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司 3 绿皮书 12175 39261 16 美国参与者影片公司、美国梦工厂影片公司、阿里巴巴影业集团、华夏电影发行有限责任公司、中国电影股份有限公司 影视传媒行业周报（0310-0316） 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 排名 电影名称 上周票房 累计票房 上线天数 部分相关公司 4 夏目友人帐 4077 10718 10 日本株式会社安尼普、中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司 5 驯龙高手3 4026 34510 16 美国环球影片公司、美国梦工厂影片公司、中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司 6 阿丽塔：战斗天使 3298 88075 23 美国二十世纪福斯电影公司、中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司 7 流浪地球 3010 462866 40 郭帆文化传媒（北京）有限公司、北京京西旅游文化股份有限公司、中国电影股份有限公司、北京登峰国际文化传播有限公司、上海阿里巴巴影业有限公司 8 我的英雄学院：两位英雄 2359 2709 2 日本东宝株式会社、中国电影集团公司、华夏电影发行有限责任公司、长影集团译制片制作有限公司 9 过春天 444 576 2 万达影视传媒有限公司、霍尔果斯五洲电影发行有限公司、华夏电影发行责任有限公司 10 飞驰人生 326 171550 40 上海亭东影业有限公司、上海博纳文化传媒有限公司、天津猫眼微影文化传媒有限公司、上海阿里巴巴影业有限公司、万达影视传媒有限公司、杭州果麦文化传媒有限公司 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 图2：上周票房构成情况（万元） 图3：上周各院线票房情况（万元） 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 下周将新上映电影9部，预计电影《老师·好》、《地久天长》、《波西米亚狂想曲》、《狂暴凶狮》等或将是下周票房的看点。 表2：下周待映电影情况（仅统计猫眼想看人数超1万人的电影） 上映日期 电影名称 猫眼想看人数（人） 电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司 20190322 老师·好 30867 喜剧 于谦/汤梦佳/王广源/秦鸣悦/徐子力 三只喜鹊文化传媒、华影纵横影业、骉马影业 普照影业有限工作、耳东影业 20190322 地久天长 29120 剧情家庭 王景春/咏梅/齐溪/王源/杜江 北京冬春文化传播有限公司、南京王小帅影视文化公司 和和影业、浙江博纳影视制作有限公司 20190322 波西米亚狂28631 音乐传记 拉米·马雷克/本·哈GK flims、Queen films Ltd.、华夏电影发行有限责任 影视传媒行业周报（0310-0316） 请务必阅读正文后的重要声明部分 3 上映日期 电影名称 猫眼想看人数（人） 电影类型 主创人员 出品/联合出品公司 发行/联合发行公司 想曲 迪 Tribeca productions 公司 20190322 狂暴凶狮 24206 惊悚喜剧 索菲·范·德温/艾比·侯斯/布里特·拉格尔 荷兰降落伞影业、荷兰射星电影有限公司 中国电影股份有限公司 20190322 夜伴歌声 21307 恐怖惊悚 梅俪儿/李泽宇/曹鹤夕/张亚奇 山西菲尔幕文化传媒有限公司 浙江东阳四月天影视有限公司、浙江中知影传奇影业 20190322 乐高大电影2 11952 喜剧动画 克里斯·帕拉特/伊丽莎白·班克斯/威尔·阿奈特 美国华纳兄弟影片公司、丹麦乐高集团 中国电影股份有限公司、华夏电影发行有限责任公司 数据来源：猫眼电影、豆瓣电影，西南证券整理 本周二《惊奇队长》全球票房已突破5亿美元，助推漫威电影宇宙21部电影的总全球票房突破180亿美元(约1200亿人民币)。《复仇者联盟3》、《复仇者联盟》、《复仇者联盟2》分别以20.5亿美元、15.2亿美元和14.1亿美元的全球票房，包揽漫威宇宙电影全球票房前三。漫威宇宙电影在大陆的票房表现突出，2016年来，均保持上映影片中，75%以上进入当年大陆票房排行榜TOP20。2019年，包括已上映的《死侍2》、《惊奇队长》在内，将有以《复仇者联盟4》为首的6部漫威电影上映，漫威电影宇宙票房破200亿美元指日可待。 图4：漫威电影宇宙全球票房TOP10 图5：历年漫威电影大陆上映部数及票房排名情况 数据来源：boxmofficemojo，西南证券整理 数据来源：猫眼电影，西南证券整理 迪士尼将于3月20日正式完成对福克斯的收购，好莱坞“五大”时代即将开启。根据披露，福克斯的部分资产作价713亿美元，比迪士尼最初的出价高出36%。标的包括福克斯旗下的二十世纪福克斯影业、二十世纪福克斯电视公司、印度星空传媒集团、30%Hulu股份等主要资产。自此，好莱坞“六大”时代正式结束，福克斯旗下《X战警》、《神奇四侠》等IP达成回归，《阿凡达》等顶级IP将加盟迪士尼，好莱坞电影内容行业的头部优势将进一步凸显。 博纳拿到4号文件之后的首张院线牌照。艺恩咨询数据显示，2018年12月，距离电影院线制改革实施16年之后，国家电影局印发《关于加快电影院建设促进电影市场繁荣发展的意见》(以下简称4号文件)，进一步明确了电影院线的成立条件和退出机制。作为首批申 影视传媒行业周报（0310-0316） 请务必阅读正文后的重要声明部分 4 请者和受益者，博纳影业率先拿到文件出台后的第一张院线牌照，这也是继“电影发行许可证”、“摄制电影片许可证（单片）”之后，博纳影业拿到的第三张行业准入牌照。 3 电视剧行业 上周（3月10日- 3月16日），新媒体方面，播放量排名前五的作品依次是：《小女花不弃》（1.9亿次）、《知否？知否？应是绿肥红瘦》（0.89亿次）、《三生三世十里桃花》（0.24亿次）、《欢乐颂2》（0.23亿次）、《香蜜沉沉烬如霜》（0.19亿次）。《小女花不弃