原油产业链早报：短线警惕技术性回调风险

研究员：徐林研究员：臧加利 投资咨询：Z0012867执业编号：F3049542 电话：0571-28132638电话：0571-28132632原油指标单位频率前值现值涨跌幅度WTI 1904美元/桶日58.5358.39-0.14-0.24%Brent 1905美元/桶日67.1867.02-0.16-0.24%SC 1904元/桶日452.7455.02.300.51%NYMEX汽油美元/桶日77.5577.630.080.10%NYMEX取暖油美元/桶日83.2682.53-0.73-0.88%ICE柴油美元/吨日611.50607.00-4.50-0.74%WTI 1904-1905美元/桶日-0.31-0.35-0.04-12.90%Brent1905-1906美元/桶日0.090.120.0333.33%SC1904-1905元/桶日-2.80.83.60128.57%Brent-WTI美元/桶日8.658.63-0.02-0.23%汽油-美油裂解价差美元/桶日19.0219.240.221.13%取暖油-美油裂解价差美元/桶日24.7324.14-0.59-2.39%原油产量万桶/日周12101200-10.00-0.83%活跃钻机数座周834833-1-0.12%商业原油库存万桶周45293.444907.2-386.2-0.85%库欣原油库存万桶周4752.34685.1-67.2-1.41%汽油库存万桶周25071.424609.0-462.4-1.84%馏分油库存万桶周13598.613636.938.30.28%炼厂开工率%周87.587.60.10.11%原油行情研判原油产业链早报190318：短线警惕技术性回调风险价差美国期价 利多因素：（1）OPEC最新月报显示，2月份OPEC原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日，减产执行率94%。（2）沙特官员表示，计划将4月原油出口量削减至700万桶/日以下，并将产量维持在1000万桶/日下方。（3）美国将通过要求进口国减少购买伊朗原油以避免美国制裁，寻求从5月开始将伊朗出口量减少20%至100万桶/日以下。（4）截至3月15日当周，美国活跃石油钻机数下降1座至833座，连降四周，为2018年4月以来低点。（5）EIA报告显示，截至3月8日当周，美国原油库存意外减少386万桶，汽油库存减少462万桶，原油产量从记录高位下降10万桶/日至1200万桶/日。（6）美国对委内瑞拉实施制裁后的一个月内，委原油出口大幅减少40%。（7）俄罗斯能源部长称，将加快石油减产速度，在本月末实现较去年10月水平减22.8万桶/日。 利空因素：（1）特朗普表示中美贸易谈判进展较好，但他不能确定是否会达成最终协议。（2）EIA月报下调2019年全球原油需求增速预期4万桶/日至145万桶/日。（3）中国2月官方制造业和非制造业PMI双双回落，出口下降近21%，进口下降约5%。（4）美国供应管理协会公布的数据显示，2月制造业指数降至54.2，为2016年11月来最低。（5）利比亚国家石油公司称，其最大油田EI Sharara已经重启，目前产量13.5万桶/日。（6）经合组织原油库存1月增加2210万桶，高于五年均值1910万桶。 操作建议：油价整体表现较为强劲，考虑到OPEC延长减产行动概率增大以及美国页岩油增长或迎来阶段性拐点，供给端持续收紧下的上涨趋势不会轻易改变，仍然需要对原油市场保持乐观情绪。但技术指标显示出油价当前处于超买状态，短线可能会面临一定回调风险。预计短期内布油运行区间64-68美元/桶，美油55-59美元/桶，SC430-455元/桶。 燃料油指标单位频率前值现值涨跌幅度FU1905元/吨日29472907-40.0-1.36%FU1909元/吨日28792845-34.0-1.18%FU1905-1909元/吨日6862-6.0-8.82%舟山保税IFO380美元/吨日444.0442.5-1.5-0.34%舟山保税MGO美元/吨日713.5713.50.00.00%新加坡中质380cst美元/吨日431.25436.505.31.22%新加坡码头380cst美元/吨日428.50433.004.51.05%韩国中质380cst美元/吨日461.50467.255.81.23%香港中质380cst美元/吨日439.50455.5016.03.64%日本中质380cst美元/吨日462.50467.505.01.08%新加坡轻质馏分油万桶周1557.71651.293.56.00%新加坡中质馏分油万桶周1224.41205.5-18.9-1.54%新加坡残渣燃料油万桶周2033.42217.9184.59.07%美国燃料油库存万桶周2809.82804.6-5.2-0.19%ARA燃料油库存万吨周91.183.1-8.0-8.78%综合运价指数BDI点周677.0654.0-23.0-3.40%原油运输指数BDTI点周737.0740.03.00.41%成品油运输指数BCTI点周603.0588.0-15.0-2.49%燃料油行情研判 全球炼厂处于检修季，燃油产量季节性下滑，同时东西方套利窗口关闭，流向新加坡的船货量收紧。供给收紧的同时，新加坡船燃需求依旧疲弱，MPA数据显示，2月份新加坡燃料油销量为378万吨，环比下降10%，为近三年低位，亚洲农历新年假期过后船燃需求未有明显改善。根据新加坡企业发展局数据，截至3月13日当周，新加坡残渣燃料油库存环比增加184.5万桶至2217.9万桶，为近四周高位。需求端弱势拖累燃油现货以及近远月价差表现。 操作建议：船燃需求未有改善迹象，新加坡库存攀升或拖累燃油表现。国内燃油主力合约FU1905临近交割，多头接货意愿有待观察。预计燃油以震荡偏弱走势为主，短线关注40日均线支撑力度。风险提示：报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。库存航运指数现价期价