指数短期下跌空间有限

规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明1 华鑫证券·策略日报 证券研究报告·策略报告·鑫融讯·精品版  最新观点 创业板指继前日失守5日线后，周四再度失守10日线支撑，接连失守短期重要均线，短期向下趋势并未有拐头信号出现。不过值得注意的，尾盘诸多前期热门题材个股出现异动，可见场外资金在面对连续两日巨幅下挫的创业板指之后，已经有所心动。此外分交易时间段来看，创业板全天的跌幅主要集中在本周四上午，而午后基本处于僵持的局面，说明在市场接连大幅下跌之后，场内抛压已经逐步减小。最后三大指数量价形态，均属于缩量下跌，也暗示着投资者对手中筹码的惜售。总体而言，指数在经过连续调整之后，回稳信号越发明显，对于上证短期主要关注在2990-2950点区域，资金的承接力度，而对于创业板市场在跌破10日均线之后，下方支撑区域在1600点附近。  主题追踪 今日关注：猪鸡养殖、一季度业绩预增 昨日主题：民航机场、燃料电池，数字孪生、昨日触板跌幅居前 1）民航机场：东方航空、南方航空领涨，催化剂：北京时间3月14日凌晨，美国总统特朗普在白宫发表讲话，宣布美国将停飞所有737Max8和737Max9型飞机，其他国家的波音737 MAX飞机也不能飞经美国空域。 2）燃料电池：猛狮科技、厚普股份领涨，催化剂：在今年的两会上，作为燃料电池中的主力军，氢燃料电池成为今年两会代表委员们的新宠；产业发展迅速，2019年电堆产业链国产化程度达到50%，系统关键零部件国产化程度达到70%，其他核心零部件也处于快速追赶进程。 3）水泥建材：祁连山、万年青领涨，催化剂：根据铁总部署，2019年计划包括确保投产新线6800公里、加快推动中铁总股份制改造、推动重点项目股改上市、复兴号年底将达到850组，水泥建材作为基建、地产的必需材料，将受益于“新基建”。  热股鉴赏 宁波银行（002142）: 资产质量稳健,营收实现较高增长 主要逻辑和观点：宁波银行作为行业中优质城商行的代表，在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，成为独具特色的区域银行。建议投资者加以关注。  风险提示：宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融市场交易 双融市场交易 2019/03/14 2019/03/13 沪市 深市 全部A股 沪市 深市 全部A股 融资 期间净买入额（亿元） -12.50 0.83 -11.67 29.41 9.82 39.23 截止日余额（亿元） 5358.68 3441.30 8799.98 5371.18 3440.47 8811.65 融券 期间卖出量（亿股） 1.35 0.36 1.71 1.76 0.36 2.12 截止日余额（亿元） 68.10 15.17 83.26 71.50 15.90 87.40 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 分析师： 严凯文执业证书编号：S1050516080001 ：021-54967584 ：yankw@cfsc.com.cn 董冰华执业证书编号：S1050515080001 ：021-54967581 ：dongbh@cfsc.com.cn 汤峰执业证书编号：S1050513090001 ：021-54967580：tangfeng@cfsc.com.cn 2019年3月15日 两融策略 指数短期下跌空间有限 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明2 鑫融讯·精品版 (一) 策略观点 周四，沪深两市双双低开，创业板指低开1%，短暂翻红后两市单边下行，热门题材连续两日杀跌，获利盘抛售速度加快；午后市场温度明显趋冷，场内交投清淡，获利盘和套牢盘停火观望，创业板指继前日失守5日线后，当日再失10日线支撑，且向下趋势并未有拐头信号。截止收盘，上证综指收跌1.2%报2990.69点，深证成指跌1.82%报9417.93点，创业板指跌2.58%报1650.19点，上证50连续两日逆势飘红。两市缩量成交8125亿元，较上日1.05万亿明显缩量。北上资金当日净流入逾23亿元。 板块方面，白酒股逆势造好，今世缘、金徽酒、古井贡酒齐涨4%，贵州茅台涨超3%。民航、建材板块整体飘红。近期涨幅较大的农业股连遭股东减持，机构集体出货，朗源股份、益生股份、圣农发展、立华股份、民和股份、正邦科技批量跌停，温氏股份触及跌停。创投股风光不再，板块内仅复旦复华飘红并收获4连板，市北高新、华控赛格、西安旅游、民丰特纸、通产丽星、鲁信创投集体跌停。科技股全线杀跌，近期层出不穷的新概念在下杀棒前一视同仁，边缘计算、高清视频、电力物联网、柔性屏、数字孪生、网络切片等概念齐齐大跌，必创科技、金智科技、友讯达、光一科技等多股封牢跌停。工业大麻概念同样未受优待，东风股份、银河生物、康恩贝、顺灏股份、紫鑫药业先后跌停。 1-2月份，制造业投资同比增长5.9%，增速虽比去年全年回落3.6个百分点，但仍高于去年同期1.6个百分点。传统制造业转型升级投资快速增长，1-2月份，制造业技改投资增长19.5%，增速比去年全年提高4.6个百分点，比全部制造业投资高13.6个百分点。部分中高端制造业领域投资较快增长，其中，专用设备制造业投资增长16.3%，通用设备制造业投资增长12.7%，仪器仪表制造业投资增长12.6%，医药制造业投资增长10.5%。 受项目施工进度加快和土地购置费快速增长的拉动，1-2月份，房地产开发投资同比增长11.6%，增速比去年全年提高2.1个百分点；其中，住宅投资增长18%，增速比去年全年提高4.6个百分点。房地产开发企业房屋施工面积增长6.8%，增速比去年全年提高1.6个百分点，自去年初以来增速持续回升。 1-2月份，基础设施投资同比增长4.3%，增速比去年全年提高0.5个百分点，延续了自去年四季度以来企稳回升的运行态势。其中，铁路运输业投资增长22.5%，去年全年为下降5.1%；道路运输业投资增长13%，增速比去年全年提高4.8个百分点；信息传输业投资增长16.1%，增速提高13个百分点；生态保护和环境治理业投资增长48.9%，增速提高5.9个百分点。 创业板指继前日失守5日线后，周四再度失守10日线支撑，接连失守短期重要均线，短期向下趋势并未有拐头信号出现。不过值得注意的，尾盘诸多前期热门题材个股出现异动，可见场外资金在面对连续两日巨幅下挫的创业板指之后，已经有所心动。此外分交易时间段来看，创业板全天的跌幅主要集中在本周四上午，而午后基本处于僵持的局面，说明在市场接连大幅下跌之后，场内抛压已经逐步减小。最后三大指数量价形态，均属于缩量下跌，也暗示着投资者对手中筹码的惜售。总体而言，指数在经过连续调整之后，回稳信号越发明显，对于上证短期主要关注在2990-2950点区域，资金的承接力度，而对于创业板市场在跌破10日均线之后，下方支撑区域在1600点附近。 (二) 热股鉴赏 宁波银行（002142）: 资产质量稳健,营收实现较高增长 公司营收高增长。宁波银行2018年业绩快报称公司实现营收289.30亿元，同比增长14.28%；实现归母净利润111.86亿元，同比增长19.84%；基本每股收益2.15元，同比增长19.44，加权平均净资产收益率同比下降0.30个百分点至18.72%。 募集规模微调有助提升发行成功率：公司定增由原先的100亿调整至80亿，一方面是由于公司已完成了可转债的发行，资本补充压力有所释放，另一方面定增规模的微调有助于在当下行情中提升定增成功率。如果顺利发行，有助提升公司核心一级资本充足率1.15个百分点至10.11%。 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明3 鑫融讯·精品版 资产质量指标全面改善，非信贷资产拨备增厚。公司上半年加回核销的不良净形成率仅为0.28%，位于上市银行最低水平。2Q18不良率环比继续下降1bp至0.80%，不良先行指标继续改善。上半年年化信贷成本0.55%，较去年同期1.87%大幅下降。拨贷比和拨备覆盖率维持在3.98%和499%的高位水平，未来拨备反哺利润可期。 总结：宁波银行作为行业中优质城商行的代表，在激烈的市场竞争当中实现了高增速、高盈利、高质量的跨越式增长，成为独具特色的区域银行。建议投资者加以关注。 (三) 两融标的券事件一览 图表2：两融标的券事件一览 证券代码 证券名称 事件摘要 600635.SH 大众公用 中国证券监督管理委员会对公司涉嫌短线交易行为的立案调查结束 000860.SZ 顺鑫农业 诉讼结果为原告胜诉 600705.SH 中航资本 诉讼结果为原告胜诉 000050.SZ 深天马A 原告天马微电子股份有限公司因买卖合同纠纷向广东省深圳市中级人民法院对东莞金卓通信科技有限公司,东莞市金铭电子有限公司,深圳市金立通信设备有限公司,公司作为涉案一方特此公告 000050.SZ 深天马A 2018年年报正式披露，营业总收入289.12亿元，同比去年21.35%，净利润为9.26亿元，同比去年-15.17% 000671.SZ 阳光城 2018年年报正式披露，营业总收入564.7亿元，同比去年70.28%，净利润为30.18亿元，同比去年46.36% 000860.SZ 顺鑫农业 2018年年报正式披露，营业总收入120.74亿元，同比去年2.9%，净利润为7.44亿元，同比去年69.78% 002191.SZ 劲嘉股份 回购数量：29963932股 002202.SZ 金风科技 本次配股：10配1.9 002419.SZ 天虹股份 2018年年报正式披露，营业总收入191.38亿元，同比去年3.25%，净利润为9.04亿元，同比去年25.92% 300024.SZ 机器人 2019年一季报业绩预告，公司业绩略增，净利润约6391万元~7608.34万元,变动幅度为:5%~25% 300024.SZ 机器人 2018年年报正式披露，营业总收入30.95亿元，同比去年26.05%，净利润为4.49亿元，同比去年3.93% 600037.SH 歌华有线 2018年年报业绩快报：营业总收入27.25亿元，同比去年1.0%，净利润为6.98亿元，同比去年-8.37% 600062.SH 华润双鹤 2018年年报正式披露，营业总收入82.25亿元，同比去年28.08%，净利润为9.69亿元，同比去年14.95% 600185.SH 格力地产 回购数量：41830000股 600206.SH 有研新材 2018年年报正式披露，营业总收入47.68亿元，同比去年16.87%，净利润为7896.78万元，同比去年81.28% 600325.SH 华发股份 2018年年报业绩快报：营业总收入236.99亿元，同比去年18.75%，净利润为22.66亿元，同比去年40.73% 600523.SH 贵航股份 2018年年报正式披露，营业总收入27.98亿元，同比去年-17.48%，净利润为1.18亿元，同比去年-39.49% 600642.SH 申能股份 本次拟增发股份36000万股 600705.SH 中航资本 2018年年报正式披露，营业总收入138.67亿元，同比去年26.63%，净利润为31.66亿元，同比去年13.74% 规范、专业、创新 请阅读最后一页重要免责声明4 鑫融讯·精品版 600750.SH 江中药业 2018年年报正式披露，营业总收入17.55亿元，同比去年0.49%，净利润为4.7亿元，同比去年12.55% 601678.SH 滨化股份 2018年年报正式披露，营业总收入67.51亿元，同比去