电子行业周报：“超高清视频”计划带动相关产业链受益

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 “超高清视频”计划带动相关产业链受益 证券研究报告 所属部门 । 股票研究部 报告类别 । 行业周报 所属行业 । 信息科技/电子 报告时间 । 2019/3/10 分析师 方科 证书编号：S1100518070002 021-68595195 fangke@cczq.com 联系人 王睿 证书编号：S1100117090008 0755-25332321 wangrui@cczq.com 川财研究所 北京 西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，100034 上海 陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120 深圳 福田区福华一路6号免税商务大厦21层，518000 成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041 ——电子行业周报（20190310）  川财周观点 近期工信部发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，指出2020年国内4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，而2022年4K电视终端全面普及，8K电视占比要达到5%。在这份计划中提到了国内的超高清视频产业规划了方向及要求，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。预计2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。我们认为，“超高清”规划将带动相关产业链发展，面板、安防、CMOS图像传感器、视频处理芯片等相关产业受益明显，相关标的：京东方A、海康威视、大华股份、韦尔股份、富瀚微等。  市场表现 本周川财信息科技指数上涨4.18%，上证综指下跌0.81%，收于2969.86点，电子行业指数上涨5.75%，收于2798.38点。电子行业指数版块排名4/28，整体表现较好。周涨幅前三的个股为华体科技、北方华创、华东科技，涨幅分别为41.89%、40.44%和36.93%。跌幅前三的个股分别为三利谱、京东方B、同兴达，跌幅分别为7.48%、6.73%和6.43%。  行业动态 根据产业研究机构Yole的研究指出，像HBM和CIS这样的硬件创造了TSV的大部分收入。2023年整体堆叠技术市场将超过57亿美元，年复合成长率(CAGR)为27%，2.5D/3D TSV和晶圆级封装技术中，消费市场是最大的贡献者，市场比重超过65%。（新电子） 据调研机构Yole Developpement发布，2018年MEMS市场总额在2017年118亿美元基础上增加到134亿，增长13.6%。从应用端来看，消费类应用仍然占据全球MEMS传感器市场的70%以上，而通信应用虽然总量占比微小，但是预期增长最快，2017-2023年的CAGR预计达到42%。（SEMI中国）  公司公告 环旭电子（601231）：公司2019年2月合并营业收入为人民币21.21亿元，较去年同期的合并营业收入增长24.64%，较1月合并营业收入环比减少34.23%；新亚制程（002388）：公司召开第四届董事会第二十七次（临时）会议，会议审议通过了同意聘任胡大富先生担任公司总经理职务的议案，任期自董事会审议通过之日起至第四届董事会届满为止。  风险提示：行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/9 正文目录 一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4 二、市场表现 ......................................................................................................................... 4 三、行业动态 ......................................................................................................................... 5 四、公司动态 ......................................................................................................................... 7 4.1 股价表现 ...................................................................................................................... 7 4.2 公司公告 ...................................................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................ 8 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/9 图表目录 图 1： 各版块本周涨跌幅 ............................................................................................................. 4 表格 1. 电子二、三级行业表现 ..................................................................................................... 5 表格 2. 涨跌幅前十（%） .............................................................................................................. 7 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/9 一、川财周观点 近期工信部发布了《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，指出2020年国内4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，而2022年4K电视终端全面普及，8K电视占比要达到5%。在这份计划中提到了国内的超高清视频产业规划了方向及要求，按照“4K先行、兼顾8K”的总体技术路线，大力推进超高清视频产业发展和相关领域的应用。预计2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，4K产业生态体系基本完善，8K关键技术产品研发和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争力的企业。我们认为，“超高清”规划将带动相关产业链发展，面板、安防、CMOS图像传感器、视频处理芯片等相关产业受益明显，相关标的：京东方A、海康威视、大华股份、韦尔股份、富瀚微等。 二、市场表现 本周川财信息科技指数上涨4.18%，上证综指下跌0.81%，收于2969.86点，电子行业指数上涨5.75%，收于2798.38点。电子行业指数版块排名4/28，整体表现较好。 图 1： 各版块本周涨跌幅 资料来源：wind, 川财证券研究所 -6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.0010.0012.0014.00计算机农林牧渔通信电子综合传媒轻工制造机械设备有色金属公用事业纺织服装电气设备商业贸易国防军工医药生物房地产汽车化工建筑装饰钢铁家用电器交通运输建筑材料采掘非银金融休闲服务食品饮料银行 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/9 本周电子版块二级子版块中，半导体、其他电子、元件、光学光电子、电子制造分别上涨17.99%，7.42%、2.92%、4.60%、2.82%。电子版块三级行业中，涨幅前三的是半导体材料、集成电路、分立器件，分别上涨34.86%、16.67%、15.09%。 表格 1. 电子二、三级行业表现 代码 名称 周收盘价 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 801081.SI 半导体(申万) 2,081.70 17.99 18.19 801082.SI 其他电子II(申万) 4,584.88 7.42 8.66 801083.SI 元件II(申万) 3,571.20 2.92 3.29 801084.SI 光学光电子(申万) 1,555.97 4.60 6.41 801085.SI 电子制造II(申万) 3,964.56 2.82 3.28 850811.SI 集成电路(申万) 2,340.68 16.67 16.81 850812.SI 分立器件(申万) 1,388.97 15.09 14.61 850813.SI 半导体材料(申万) 2,543.34 34.86 36.72 850822.SI 印制电路板(申万) 3,023.17 3.12 3.53 850823.SI 被动元件(申万) 3,851.92 2.70 3.02 850831.SI 显示器件III(申万) 1,185.02 2.61 6.10 850832.SI LED(申万) 1,805.45 7.79 7.04 850833.SI 光学元件(申万) 3,265.06 6.18 6.23 850841.SI 其他电子III(申万) 4,595.92 7.42 8.66 850851.SI 电子系统组装(申万) 2,879.87 2.46 2.59 850852.SI 电子零部件制造(申万) 4,837.37 3.14 3.88 资料来源：wind, 川财证券研究所 三、行业动态 1、根据产业研究机构Yole的研究指出，像HBM和CIS这样的硬件创造了TSV的大部分收入。2023年整体堆叠技术市场将超过57亿美元，年复合成长率(CAGR)为27%，2.5D/3D TSV和晶圆级封装技术中，消费市场是最大的贡献者，市场比重超过65%。高效能运算(HPC)是立体构装技术的真正驱动力，并且将呈现高度成长到2023年，市场占有率从2018年的20%增加到2023年的40%。汽车、医疗和工业等领域的应用将是主力。（新电子） 2、据调研机构Yole Developpement发布，2018年MEMS市场总额在2017年118亿美元基础上增加到134亿，增长13.6%。从应用端来看，消费类应用仍然占据全球MEMS传感器市场的70%以上，而通信应用虽然总量占比微小，但是预期增长最快，2017-2023年的CAGR预计达到42%。（SEMI中国） 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/9 3、据日本媒体周三引述消息人士报道称，中国电信设备制造商华为公司已经要求日本村田制作所和东芝存储公司等供应商增加智能手机零部件的供应。据国外媒体报道，华为此举的部分目的是为了防止供应链中断。（腾讯科技） 4、此前苹果设备制造商纬创宣布，他们计划在印度投资500亿卢比（约合47.93