降至持有评级，目标价下调至5.45港元

越秀房产信托基金(00405):降至持有评级,目标价下调至5.45港元大和证券 大和发表研究报告，称越秀房托（00405）2018年收入、净务业收入及可分派收入分别按年增长9.6%、11.8%及2.8%至20.32亿元人民币、14.69亿元人民币及8.5亿元人民币。每基金单位分派按年持平于0.2765元人民币（以港元计按年跌3.7%至0.3203港元）。该行认为，其净物业收入和可分派收入增长的差异主要是由于债务成本较高导致利息支出增加1.1亿元人民币所致。 大和认为，公司旗下广州国际金融中心租金收入将于2019年录稳定增长；上海、武汉及杭州务业租金增长亦将改善；此外，2019年再融资压力亦较低。 该行将越秀房托2019及2020年每基金单位分派预测下调6-7%，以反映租金收入增长预测较低的因素，目标价由5.57港元降至5.45港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。 截至发稿，越秀房托（00405）跌0.75%，报5.310港元。