市前速递：道指按周跌6%，港股两万关势危

市前速遞 11/01/2016 港股預測 內地A股一周內經歷兩次熔斷停市後，中證監於上周四晚宣布暫停熔斷機制，港股於上周五終可止瀉；恒指當日高開158點，其後跟隨A股回落，一度倒跌8點，見全日低位20324點；恒指於該水平見支持，升幅重新擴大至逾200點；午後於20500點附近徘徊，惟臨近收市升幅收窄，最終恒指收市升120點至20453點；國指跑贏恒指，收市升91點，報8845點；大市總成交額回落至855億元。 市場憧憬鋼鐵及煤炭行業產能過剩問題有望得到化解，相關股份上周五有追捧，重鋼(1053.HK)、鞍鋼(347.HK)及馬鋼(323.HK)升幅介乎7.6%至10.0%；煤炭股方面，兗煤(1171.HK)、中煤能源(1898.HK)及神華(1088.HK)升幅則介乎3.0%至4.5%。 中國生物製藥(1177.HK)按每股2.58元人民幣(相當於約3.05港元，較前收市價溢價約16%)認購中國信達(1359.HK)19.08億股新H股，中國生物製藥收市急挫20.1%；中國信達則微跌0.8%。 恒指上周五終止四連跌，惟按周仍錄得逾1400點跌幅；受油價下挫拖累，上周五晚美股先升後跌，道指跌逾1%，恒指夜期及港股預託證券亦均錄得跌幅，料恒指今日早段將偏軟；另外，於周末公布的中國PPI數據欠理想，反映內地仍有通縮壓力；數據或拖累中港股市走勢，恒指日內或下試20000點關口。 是日焦點 道指按周跌6% 港股兩萬關勢危 美股上周五先升後回，道指收市挫逾1%，按周回落6.2%，是2011年9月以來最大按周跌幅；港股ADR受拖累失守20000點關口，料恒指本周失守20000點水平的機會頗大；加上內地PPI連續46個月錄得負增長，而人民幣疲弱的走勢亦加重港股下調的壓力，恒指短期或有機會下試19400點水平。 港股概覽 恒生指數 20453點 升120點 國企指數 8845點 升91點 1月恒指期貨 20399點 升51點 1月國指期貨 8811點 升18點 1月恒指期貨(夜期時段) 20170點 跌229點 1月國指期貨(夜期時段) 8684點 跌127點 1月恒期理論高低水 高水1.81點 1月國期理論高低水 高水0.78點 大市成交額 855億元 資源來源：彭博 註: 理論高低水為比較即月指數期貨(夜期時段)跟現貨指數純因理論利息收入及股息除淨帶來的影響。 過往一周市前推介回顧及跟進 推介日 股份 股份編號 上日收市價 (元) 建議 買入範圍 (元) 推介日 前收市價 (元) 回報率(註) 目標價 (元) 止蝕價 (元) 備註 5/1/2016 嘉利國際 1050.HK 0.435 0.47-0.475 0.48 -5.32% 0.53 0.45 已止蝕 6/1/2016 老恒和釀造 2226.HK 5.51 5.75-5.8 5.80 -6.03% 6.40 5.45 已止蝕 7/1/2016 美麗家園 1237.HK 0.310 0.315-0.320 0.330 -6.25% 0.360 0.300 已止蝕 7/1/2016 信義玻璃 868.HK 4.61 4.5-4.58 4.62 0.66% 5.08 4.35 8/1/2016 招金礦業 1818.HK 4.56 4.37-4.38 4.46 4.81 4.15 未能買入 註: 如股份已於推介後觸及建議買入範圍，其回報率的計算基礎為買入價及股份的上日收市價；如沒有觸及建議買入範圍，將不會顯示其回報率。 重點新聞 美國去年12月非農業新增職位29.2萬個，勝於市場預期的20.0萬人及11月經修訂後的25.2萬人；而失業率按月持平於5.0%，符合市場預期。 美國商務部公布，經季節調整後，美國去年11月批售庫存按月減少0.3%，較市場預期減少0.1%的幅度為大；而批發銷售按月下跌1.0%，遜於市場預期按月持平。 聯邦儲備局公布，以年率化計算，11月美國消費借貸按月增加139.51億美元，低於市場預期的180.00億美元，而10月經修訂後為156.10億美元。 龍湖地產(960.HK)公布，去年全年累計實現合同銷售金額545.4億元人民幣，按年增11.2%；惟合同銷售面積按年跌6.6%，至424.3萬平方米。 中國建築(3311.HK)公布，去年全年累計新簽合約額約700.9億元；另外，截至去年底，集團在手總合約額約1,997.8億元，其中，未完合約額約1,270.6億元。 遠東環球(830.HK)公布，去年全年累計新簽合約額26.8億元，按年增37.2%，完成去年目標；而今年新簽訂合約額目標為不低於30億元。 國華集團(370.HK)發盈警，料截至去年底止年度錄得淨虧損，而有關虧損預計將較2014年度擴闊，主要因去年底持作買賣之上市證券投資，錄得未變現公平值虧損約4,800萬元。 晨訊科技(2000.HK)公布，去年12月收入約4.1億元，按年跌1.3%；其中。來自主營業務包括銷售手機及解決方案、無線模塊、物聯網業務及智能製造業務的收入按年升42.7%。 包浩斯國際(483.HK)公布，截至去年底止第三季，自營店舖同店銷售按年下跌5%，其中，香港及澳門跌10%；另外，截至去年底9個月，同店銷售按年跌7%。 港股走勢分析 恒生指數保歷加通道走勢圖 國企指數保歷加通道走勢圖 期指5分鐘走勢圖 內地A股一周內經歷兩次熔斷停市後，中證監於上周四晚宣布暫停熔斷機制，港股於上周五終可止瀉。恒指當日高開158點，其後跟隨A股回落，一度倒跌8點，見全日低位20324點。恒指於該水平見支持，升幅重新擴大至逾200點。午後於20500點附近徘徊，惟臨近收市升幅收窄，最終恒指收市升120點至20453點；國指跑贏恒指，收市升91點，報8845點。大市總成交額回落至855億元。 市場憧憬鋼鐵及煤炭行業產能過剩問題有望得到化解，相關股份上周五有追捧，重鋼(1053.HK)、鞍鋼(347.HK)及馬鋼(323.HK)升幅介乎7.6%至10.0%；煤炭股方面，兗煤(1171.HK)、中煤能源(1898.HK)及神華(1088.HK)升幅則介乎3.0%至4.5%。 中國生物製藥(1177.HK)按每股2.58元人民幣(相當於約3.05港元，較前收市價溢價約16%)認購中國信達(1359.HK)19.08億股新H股，中國生物製藥收市急挫20.1%；中國信達則微跌0.8%。 總結港股上日表現，恒指50隻成份股中有27隻上升及22隻下跌，中石化(386.HK)升5.6%，為最大升幅成份股，旺旺(151.HK)跌4.0%，為最大跌幅成份股。國指方面，40隻成份股中有30隻上升及8隻下跌，中石化為最大升幅成份股，國航(753.HK)跌2.6%，為最大跌幅成份股。 恒指上周五終止四連跌，惟按周仍錄得逾1400點跌幅。受油價下挫拖累，上周五晚美股先升後跌，道指跌逾1%，恒指夜期及港股預託證券亦均錄得跌幅，料恒指今日早段將偏軟。另外，於周末公布的中國PPI數據欠理想，反映內地仍有通縮壓力。數據或拖累中港股市走勢，恒指日內或下試20000點關口。 內地股市分析 上證指數保歷加通道走勢圖 深成指數保歷加通道走勢圖 滬深300指數保歷加通道走勢圖 上周五為中證監取消熔斷機制首次交易日，內地股市大幅波動，但最終反彈收市。上綜指上周五高開69點後，隨即急插逾2%。惟之後市傳中央托市，指數升幅曾超過3%，尾市升幅收窄，上綜指最後升61點；深成指收市同樣上升128點，表現差於上綜指，兩市成交額則大幅反彈。 上綜指全日收報3186點，升1.97%；最高見3235點，最低見3056點，成交3241億元人民幣。滬市711家上漲，272家下跌；深成指收報10888點，升1.20%，最高見11121點，最低為10376點，成交4374億元人民幣。深市869家上漲，672家下跌。資金淨流入的前三個板塊則分別為煤炭行業、鋼鐵行業及陶瓷行業；資金淨流出的前三個板塊分別為供水供氣、發電設備及摩托車。 中國國家統計局公布，去年12月全國工業生產者出廠價格按月下跌0.6%，按年下跌5.9%。工業生產者購進價格按月下跌0.7%，按年則下跌6.8%。至於2015年工業生產者出廠價格按年下跌5.2%，工業生產者購進價格按年下跌6.1%。 中國國家統計局同時公布，去年12月全國居民消費價格指數按年上升1.6%，與市場預期一致。其中，城市上升1.7%，農村上升1.5%；食品價格上升2.7%，非食品價格上升1.1%；消費品價格上升1.5%，服務價格上升2.1%。 中證監從善如流取消熔斷機制，令內地股市有所反彈，惟中央朝令夕改，令投資者無所適從，中證監再次令市場失望，日後再推新策更難令人信服。現時市場仍然人心惶惶，本周共計有近市值363億元人民幣限售股解禁，預期投資者仍然高度警覺，上綜指短期難以大幅反彈。  美股分析 道瓊斯工業平均指數保歷加通道走勢圖 標準普爾500指數保歷加通道走勢圖 納斯達克指數保歷加通道走勢圖 上周五公布美國新增職位數據雖勝預期，惟油價仍未止瀉，拖累美股3個主要指數先升後跌，跌幅介乎0.98%至1.08%。上周五道指高開後一度升穿16600點，其後轉升為跌，尾市跌勢轉急，最終以近全晚最低位收市。思科(CSCO)股價跌2.48%，為表現最差的道指成份股。道指收市跌167點至16346點；標普500指數跌21點至1922點；納指則跌45點至4643點。 美國去年12月非農業新增職位29.2萬個，勝於市場預期的20.0萬人及11月經修訂後的25.2萬人；而失業率按月持平於5.0%，符合市場預期。另外，期內製造業職位按月增加8,000個，而市場預期為減少2,000個；平均時薪按月持平，而市場預期為增長0.2%；每周平均工時按月持平於34.5小時，符合市場預期。就業數據表現理想，或加快聯儲局加息的步伐。 美國商務部公布，經季節調整後，美國去年11月批售庫存按月減少0.3%，較市場預期減少0.1%的幅度為大；而批發銷售按月下跌1.0%，遜於市場預期按月持平。 聯邦儲備局公布，以年率化計算，11月美國消費借貸按月增加139.51億美元，低於市場預期的180.00億美元，而10月經修訂後為156.10億美元。 美國國會預算辦公室公布，12月美國預算赤字為110億美元。而美國3個月累計預算赤字按年擴大360億美元至2,120億美元。 道指連日暴瀉，而能否回復升勢，需視乎美國經濟數據結果。明晚將公布美國12月中小型企業樂觀指數備受市場關注。此外，油價近日屢創新低，中國股市仍未穩定，以及中東北韓爆發地緣危機，負面消息浪接浪，投資者戰戰兢兢，後市未言樂觀，若道指跌勢持續，或再下試16100點水平。 輪證焦點 恒指牛熊證街貨分布圖 上日十大成交認股證/牛熊證 編號 短名 價格 變動 變動(%) 到期日 行使價 引伸波幅(%) 有效槓桿 65226.HK 恒指瑞銀六四熊Ｉ 0.165 -0.026 -13.61 28/04/2016 22100 --- --- 62836.HK 恒指瑞銀六甲牛Ａ 0.071 +0.016 +29.09 29/11/2016 19700 --- --- 60496.HK 恒指法興六七牛Ｚ 0.05 +0.014 +38.89 28/07/2016 20058 --- --- 63023.HK 恒指法興六八牛Ｅ 0.066 +0.018 +37.5 30/08/2016 19858 --- --- 60866.HK 恒指瑞銀六八牛Ｉ 0.047 -0.063 -57.27 30/08/2016 19800 --- --- 24794.HK 中移瑞信六六購Ａ 0.202 +0.017