煤焦钢策略报告：悲观情绪升温，煤焦钢加速下跌

敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 一、基本面 1.住房和城乡建设部发布的数据显示，2015年，全国城镇保障性安居工程计划新开工740万套（其中各类棚改580万套），基本建成480万套。截至12月底，已开工783万套，基本建成772万套，均超额完成年度目标任务，完成投资1.54万亿元，其中，棚改开工601万套，占年度目标任务的104%。 2.随着悲观情绪升温，短期商品市场全线下挫，煤焦钢跌势明显加速，矿石、焦煤等原材料品种走势依然偏弱。从基本面看，目前煤焦钢整体依然是需求下滑、过剩产能退出缓慢的供过于求局面，相关品种缺乏走强动能，随着市场抄底情绪逐渐褪去，期价重回前期的下跌趋势，预计短期惯性下挫的可能性较大。 从中长期来看，在中国经济增速放缓以及投资比重降低的大背景下，未来钢材需求仍是确定性下滑趋势，煤焦钢产业链面临巨大的去产能压力，在此过程中相关品种的价格或将长期在低位运行，整体仍是易跌难涨的局面。 二、技术面分析 1.焦煤1605合约跌破60日线，走势转弱，维持偏空思路。 三、交易策略 单边策略: 1.螺纹1605合约空单轻仓持有，破1800离场； 2.矿石1605合约空单轻仓持有，破60日线离场； 3.焦煤1605合约空单轻仓持有，破570离场； 3.焦炭1605合约空单轻仓持有，破60日线离场； 对冲策略：无 悲观情绪升温，煤焦钢加速下跌 报告日期 2016-01-13 1 何建辉 高级钢材分析师 从业资格号：F0242190；投资咨询号：Z0000586 电话：010-58747723 邮箱：hejh@essence.com.cn 关注度：★★★★ 敬请阅读本报告正文后各项声明 煤焦钢策略报告 分析师简介 何建辉，安信期货研究所高级钢材分析师，清华大学金融学学士，主要负责钢材上下游产业链品种的研究。 安信期货研究所简介 随着中国期货业务创新与金融工具创新的快速推进，产业客户与机构投资者面临着前所未有的发展机遇。变是唯一不变的真理，安信期货研究所倡导高效、朴实的研究风格，充分借助安信证券的研究优势，致力打造一支以博士、硕士为主体的高水平研究团队，分析师大都毕业于国内外一流著名学府，拥有丰富的投资、研究经验，力争第一时间为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、风险管理顾问服务。 免责声明 本研究报告由安信期货有限责任公司撰写,研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。安信期货有限责任公司将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。对于本报告所提供信息所导致的任何直接的或者间接的投资盈亏后果不承担任何责任。 本报告版权仅为安信期货有限责任公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为安信期货有限责任公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。安信期货有限责任公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。