景气跟踪2016年第7期：猪肉价格持续上涨

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 策略报告●行业比较●景气跟踪 2016年4月6日 景气跟踪2016年第7期： 猪肉价格持续上涨 核心要点： 中观数据显示，上游大宗原材料价格下行；中游制造业价格企稳反弹为主；下游消费品保持稳定状态，猪肉价格上涨明显。。 上游材料：大宗价格下行 煤炭：煤炭价格企稳反弹 有色金属：价格下降 石油化工：原油价格下行 中游材料与制造业：价格企稳反弹为主 电力：发电量企稳 钢铁：产量降低，价格上涨 建材：价格企稳反弹 工程机械：地产回温带动工程机械销量降幅快速收窄 房地产：销售回暖传导至新开工和投资 下游消费品：猪肉价格持续上涨 白酒：销售价格企稳 家电：空调产量大幅增加 汽车：销量下降 农林牧渔：猪肉价格上涨 纺织服装：销售价格保持稳定 商贸零售&餐饮旅游：商品零售及餐饮收入小幅下跌 分析师 孙建波 博士 首席策略分析师 ：（8610）83571306 ：sunjianbo@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130511040002 姚玭 策略分析师（联系人） 市场策略/行业比较 ：（8621）2025 2607 ：yaopin@chinastock.com.cn 执业证书编号：S0130514110004 中国银河证券策略团队 孙建波 秦晓斌、姚 玭 蔡芳媛、丁 文 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 策略行业景气跟踪 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 目 录 一、行业景气度概览 .......................................................................................................................................................... 2 二、上游材料：大宗商品价格下行................................................................................................................................... 3 （一）煤炭：煤炭价格企稳反弹 ................................................................................................................................................ 3 （二）有色金属：价格震荡下行 ................................................................................................................................................ 4 （三）石油化工：原油价格下跌 ................................................................................................................................................ 4 三、中游材料与制造业：企稳反弹为主........................................................................................................................... 5 （一）电力：发电量企稳 ............................................................................................................................................................ 5 （二）钢铁：产量降低，价格上涨 ............................................................................................................................................ 5 （三）建材：价格企稳反弹 ........................................................................................................................................................ 6 （四）工程机械：地产回温带动工程机械销量降幅快速收窄 ................................................................................................ 7 （五） 房地产：销售回暖传导至新开工和投资 ...................................................................................................................... 7 四、下游消费品：猪肉价格持续上涨............................................................................................................................... 9 （一）白酒：销售价格企稳 ........................................................................................................................................................ 9 （二）家电：空调产量大幅增加 .............................................................................................................................................. 10 （三）汽车：销量下降 .............................................................................................................................................................. 10 （四）农林牧渔：猪肉价格持续上涨 ...................................................................................................................................... 11 （五）纺织服装：销售价格保持稳定 ...................................................................................................................................... 11 （六）商贸零售&餐饮旅游：商品零售及餐饮收入小幅下跌 ............................................................................................... 12 策略行业景气跟踪 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 一、行业景气度概览 中观数据显示，上游大宗原材料价格下行；中游制造业价格企稳反弹为主；下游消费品保持稳定状态，猪肉价格上涨明显。 上游材料：大宗商品价格下行 煤炭：煤炭价格企稳反弹 有色金属：价格下降 石油化工：原油价格下行 中游材料与制造业：价格企稳反弹为主 电力：发电量企稳 钢铁：产量降低，价格上涨 建材：价格企稳反弹 工程机械：地产回温带动工程机械销量降幅快速收窄 房地产：销售回暖传导至新开工和投资 下游消费品：猪肉价格持续上涨 白酒：销售价格企稳 家电：空调产量大幅增加 汽车：销量下降 策略行业景气跟踪 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 农林牧渔：猪肉价格上涨 纺织服装：销售价格保持稳定 商贸零售&餐饮旅游：商品零售及餐饮收入小幅下跌 二、上游材料：大宗商品价格下行 （一）煤炭：煤炭价格企稳反弹 动力煤 秦皇岛动力煤（Q5500）市场价维持在390元/吨。 大同动力煤（Q6000）车板价仍保持235元/吨。 焦煤 太原古交焦煤坑口价低位稳定在340元/吨。 图：秦皇岛动力煤价格 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800 2012-01-022012-04-022012-07-022012-10-022013-01-022013-04-022013-07-022013-10-022014-01-022014-04-022014-07-022014-10-022015-01-022015-04-022015-07-022015-10-022016-01-022016-04-02市场价:动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 图：大同动力煤、古交焦煤价格 150 350 550 750 950 1150 1350 1550 1750 2006-02-202006-08-202007-02-202007-08-202008-02-202008-08-202009-02-202009-08-202010-02-202010-08-202011-02-202011-08-202012-02-202012-08-202013-02-202013-08-202014-02-202014-08-202015-02-202015-08-202016-02-20车板价(含税):动力煤(A10-16%,V28-32%,1%S,Q6000):大同坑口价(含税):2号焦煤(A20-23%,V20-26%,0.9%S,G>65):太原:古交 资料来源：Wind，中国银河证券研究部 策略行业景气跟踪 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 （二）有色金属：价格震荡下行 工业金属 LME铜、铝、锌、铅期货收盘价价格下降。 黄金 COMEX黄金价格继续高涨，4月5日收盘价为1230美元/盎司。 图： LME工业金属期货价格 1400 1600 1800 2000 2200 2400 2600 4000 4500 5000 5500 6000 6500 7000 7500 8000 8500 9000 2012-01-032012-04-0