投资策略周刊2016年第6期（总第239期）

证券研究报告 张刚 执业证书编号：S0730511010001 021－50588666-8100 zhanggang@ccnew.com 中原证券投资策略周刊 2016年第6期（总第239期） 发布日期：2015年2月15日 风格指数表现 （%） （2月5日） 周表现 年初至今表现 上证指数 0.95 -22.65 中小板指 2.01 -25.09 沪深300 0.60 -21.28 创业板指 5.16 -24.56 深证成指 2.71 -24.95 资料来源：wind资讯 外围市场表现 （%） （2月5日） 周表现 年初至今表现 香港恒生指数 -2.01 -11.85 香港国企指数 -2.26 -16.62 道琼斯工业指数 -1.59 -7.95 纳斯达克指数 -5.44 -13.87 资料来源：wind资讯 行业指数涨幅榜 （%） （2月5日） 行业指数 周表现 年初至今表现 媒体 6.46 -31.19 商业和专业服务 6.33 -26.48 软件与服务 5.91 -33.37 消费者服务 5.89 -24.61 家庭与个人用品 5.40 -25.52 资料来源：wind资讯 行业指数跌幅榜 （%） （2月5日） 行业指数 周表现 年初至今表现 保险 -1.66 -19.52 能源 -0.91 -21.01 多元金融 -0.83 -29.15 银行 -0.12 -14.27 电信服务 0.03 -36.17 资料来源：wind资讯 【投资要点】  外盘大幅动荡 节后A股波动恐加大。上周A股市场先抑后扬、小幅震荡上扬，由于上周是春节长假前的最后一个交易日周，市场各方均较为谨慎，周一早间发布的2016年1月中国制造业采购经理指数为49.4%，显示出国内经济继续低迷的趋势仍未有效扭转，短线再度打击了投资者做多的信心，周一多家公司发布业绩预亏预警公告，再度引发市场的担忧情绪，两市股指全天一路震荡下行，临近尾盘企稳反弹。后半周随着房地产刺激政策的出台，以及美元震荡回落，引发全球资本市场的狂欢，大宗商品价格全线上扬，两市股指随即逐步企稳回升。创业板市场上周大幅反弹，成指全周表现明显强于主板市场。  资金流向。上周资金净流入排名前列的板块是：贵金属、航天航空、民航机场、文教休闲以及农牧饲渔等行业；全周资金净流出排名前列的板块是：券商信托、软件服务、房地产、电子信息以及钢铁等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：山东黄金、浦发银行、海通证券、海泰发展以及南方航空；全周资金净流出排名前列的个股是：万达信息、沙钢股份、中毅达、东方财富以及宜华木业。  后市研判。经过了持续的股灾式暴跌之后，A股市场的整体风险已大为降低，监管层强力维护市场稳定的决心非常坚定。我们认为节后A股市场在充分消化了各项利空因素之后，有望逐步企稳回升。预计上证综指短线围绕2650点震荡整理的可能性较大，创业板市场短线围绕2000点震荡蓄势的可能性较大。我们建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略，等待利空政策的充分消化。中线建议适当关注国企供给侧改革、证金公司概念股等板块的投资机会。 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 1 页 共 7 页 A股市场上周走势回顾 上周A股市场先抑后扬、小幅震荡上扬，由于上周是春节长假前的最后一个交易日周，因此市场各方均较为谨慎，周一早间发布的2016年1月中国制造业采购经理指数为49.4%，显示出国内经济继续低迷的趋势仍未有效扭转，短线再度打击了投资者做多的信心，周一多家公司发布业绩预亏预警公告，再度引发市场的担忧情绪，两市股指全天一路震荡下行，临近尾盘企稳反弹。后半周随着房地产刺激政策的出台，以及美元震荡回落，引发全球资本市场的狂欢，大宗商品价格全线上扬，两市股指随即逐步企稳回升。创业板市场上周大幅反弹，成指全周表现明显强于主板市场。 从资金流向来看，上周资金净流入排名前列的板块是：贵金属、航天航空、民航机场、文教休闲以及农牧饲渔等行业；全周资金净流出排名前列的板块是：券商信托、软件服务、房地产、电子信息以及钢铁等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：山东黄金、浦发银行、海通证券、海泰发展以及南方航空；全周资金净流出排名前列的个股是：万达信息、沙钢股份、中毅达、东方财富以及宜华木业。 图1：上证综指周K线 数据来源：中原证券，Wind 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 2 页 共 7 页 图2： A股周新增开户数 数据来源：中原证券，Wind 图3：成交金额及换手率 数据来源：中原证券，Wind 图4：风格指数一周表现 图5：风格指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 0100200300400500新增开户数（万户）012345678020000400006000080000100000120000成交金额(亿元）换手率（%）0.001.002.003.004.005.006.00中小...创业...上证...深证...沪深...上证...深证...-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00中小板指创业板指上证指数深证综指沪深300上证B指深证成分指数 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 3 页 共 7 页 图6：行业指数周表现 图7：行业指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 表1：本周限售股解禁数据 变动前(万股) 变动后(万股) 代码 名称 日期 数量(万股) 收盘价 金额(万元) 股份类型 总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 证监会(新) 000008.SZ 神州高铁 2016-02-15 17,698.22 8.53 150,965.78 定向增发机构配售股份 266,883.88 132,060.79 49.48 266,883.88 149,759.00 56.11 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 000027.SZ 深圳能源 2016-02-15 252,696.66 6.56 1,657,690.11 定向增发机构配售股份 396,449.16 143,752.50 36.26 396,449.16 396,449.16 100.00 电力、热力生产和供应业 000038.SZ 深大通 2016-02-15 4,987.49 56.90 283,788.18 股权分置限售股份 19,206.40 3,773.14 19.65 19,206.40 8,760.63 45.61 房地产业 000403.SZ ST生化 2016-02-15 3,436.33 27.34 93,949.27 股权分置限售股份 27,257.76 18,730.61 68.72 27,257.76 22,166.94 81.32 医药制造业 000498.SZ 山东路桥 2016-02-15 67,943.91 5.70 387,280.27 定向增发机构配售股份 112,013.91 35,417.01 31.62 112,013.91 103,360.92 92.28 土木工程建筑业 000552.SZ 靖远煤电 2016-02-15 42,459.43 7.63 323,965.42 定向增发机构配售股份 114,348.55 35,412.51 30.97 114,348.55 77,871.94 68.10 煤炭开采和洗选业 000622.SZ 恒立实业 2016-02-15 12,097.41 11.00 133,071.46 股权分置限售股份 42,522.60 28,297.56 66.55 42,522.60 40,394.97 95.00 专用设备制造业 -4-202468保险能源多元金融银行电信服务公用事业食品、饮料耐用消费品房地产汽车运输指数资本货物零售业食品与零售材料制药、生物科技医疗保健技术硬件与设备半导体家庭与个人用品消费者服务软件与服务商业和专业服务媒体-40.00-30.00-20.00-10.000.00电信服务软件与服务媒体技术硬件与设备半导体零售业医疗保健多元金融资本货物耐用消费品房地产材料运输指数公用事业汽车商业和专业服务家庭与个人用品食品与零售消费者服务制药、生物科技食品、饮料能源保险银行 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 4 页 共 7 页 000678.SZ 襄阳轴承 2016-02-15 12,800.00 6.91 88,448.00 定向增发机构配售股份 42,907.98 30,107.63 70.17 42,907.98 42,907.63 100.00 通用设备制造业 000700.SZ 模塑科技 2016-02-15 3,964.83 17.82 70,653.24 定向增发机构配售股份 35,860.40 30,904.36 86.18 35,860.40 34,869.19 97.24 汽车制造业 000831.SZ 五矿稀土 2016-02-15 23,522.87 14.68 345,315.67 定向增发机构配售股份 98,088.90 74,521.89 75.97 98,088.90 98,044.75 99.95 有色金属冶炼和压延加工业 002130.SZ 沃尔核材 2016-02-15 101.01 15.06 1,521.23 股权激励限售股份 56,938.80 38,710.87 67.99 56,938.80 38,811.88 68.16 计算机、通信和其他电子设备制造业 002192.SZ *ST融捷 2016-02-15 1,510.90 39.18 59,196.96 定向增发机构配售股份 17,310.35 11,442.13 66.10 17,310.35 12,953.03 74.83 化学原料和化学制品制造业 002219.SZ 恒康医疗 2016-02-15 757.54 14.90 11,287.35 股权激励限售股份 189,126.03 150,842.93 79.76 189,126.03 151,600.47 80.16 医药制造业 002245.SZ 澳洋顺昌 2016-02-15 892.32 7.08 6,317.63 股权激励限售股份 97,361.15 89,503.20 91.93 97,361.15 90,395.52 92.85 装卸搬运和运输