投资策略周刊2016年第5期（总第238期）

证券研究报告 张刚 执业证书编号：S0730511010001 021－50588666-8100 zhanggang@ccnew.com 中原证券投资策略周刊 2016年第5期（总第238期） 发布日期：2015年2月1日 风格指数表现 （%） （1月29日） 周表现 年初至今表现 上证指数 -6.14 -23.38 中小板指 -6.39 -26.57 沪深300 -5.38 -21.75 创业板指 -7.23 -28.26 深证成指 -6.86 -26.93 资料来源：wind资讯 外围市场表现 （%） （1月29日） 周表现 年初至今表现 香港恒生指数 3.16 -10.05 香港国企指数 1.68 -14.68 道琼斯工业指数 2.32 -6.46 纳斯达克指数 0.50 -8.92 资料来源：wind资讯 行业指数涨幅榜 （%） （1月29日） 行业指数 周表现 年初至今表现 保险 -1.55 -18.15 银行 -2.76 -14.17 能源 -4.42 -20.28 食品、饮料 -5.27 -23.87 家庭与个人用品 -5.47 -29.34 资料来源：wind资讯 行业指数跌幅榜 （%） （1月29日） 行业指数 周表现 年初至今表现 电信服务 -12.19 -36.20 软件与服务 -11.37 -37.09 资本货物 -9.86 -31.06 媒体 -9.55 -35.36 运输指数 -9.53 -30.46 资料来源：wind资讯 【投资要点】  多重利空袭扰 A股加速赶底。上周A股市场破位下行、再度大幅下跌，受到美联储议息会议的影响，上半周国际资本市场大幅波动，中国去年12月工业经济数据持续低迷，再度打击投资者的信心，加之持续的暴跌之后触发多家公司股权质押连续爆仓，引发市场的恶性循环，上证综指上周持续破位下行，前期低点2850点被轻松击穿。后半周随着中国高层的再度表态，以及日本央行宣布负利率等消息的提振，两市股指探底回升。创业板市场上周跟随主板再度大幅下挫，成指全周表现明显弱于主板市场。  资金流向。上周资金净流入排名前列的板块是：工艺商品以及保险等行业，另外珠宝首饰、高速公路以及石油等行业资金净流出较少；全周资金净流出排名前列的板块是：电子元件、医药制造、机械、软件服务以及电子信息等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：民生银行、TCL集团、哈空调、久远银海以及东方证券；全周资金净流出排名前列的个股是：多氟多、中国重工、掌趣科技、劲胜精密以及国泰君安。  后市研判。由于当前整体下跌的趋势仍未有效改变，春节长假也即将来临，更多的投资者依然选择持币观望的策略。我们认为上证综指短线继续围绕2700点震荡整固的可能性较大，创业板市场短线围绕2000点震荡蓄势的可能性较大。我们建议投资者短线暂时保持多看少动的观望策略。中线建议适当关注国企供给侧改革、证金公司概念股等板块的投资机会。 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 1 页 共 6 页 A股市场上周走势回顾 上周A股市场破位下行、再度大幅下跌，受到美联储议息会议的影响，上半周国际资本市场大幅波动，中国去年12月工业经济数据持续低迷，再度打击投资者的信心，加之持续的暴跌之后触发多家公司股权质押连续爆仓，引发市场的恶性循环，上证综指上周持续破位下行，前期低点2850点被轻松击穿。后半周随着中国高层的再度表态，以及日本央行宣布负利率等消息的提振，两市股指探底回升，上证综指全周呈现大幅下挫、探底回升的运行格局。创业板市场上周跟随主板再度大幅下挫，成指全周表现明显弱于主板市场。 从资金流向来看，上周资金净流入排名前列的板块是：工艺商品以及保险等行业，另外珠宝首饰、高速公路以及石油等行业资金净流出较少；全周资金净流出排名前列的板块是：电子元件、医药制造、机械、软件服务以及电子信息等行业。全周资金净流入排名前列的个股是：民生银行、TCL集团、哈空调、久远银海以及东方证券；全周资金净流出排名前列的个股是：多氟多、中国重工、掌趣科技、劲胜精密以及国泰君安。 图1：上证综指周K线 数据来源：中原证券，Wind 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 2 页 共 6 页 图2： A股周新增开户数 数据来源：中原证券，Wind 图3：成交金额及换手率 数据来源：中原证券，Wind 图4：风格指数一周表现 图5：风格指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 0100200300400500新增开户数（万户）012345678020000400006000080000100000120000成交金额(亿元）换手率（%）-8.00-6.00-4.00-2.000.00中小板指创业板指上证指数深证综指沪深300上证B指深证成分指数-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.00中小板指创业板指上证指数深证综指沪深300上证B指深证成分指数 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 3 页 共 6 页 图6：行业指数周表现 图7：行业指数年初至今表现 数据来源：中原证券，Wind 数据来源：中原证券，Wind 表1：本周限售股解禁数据 变动前(万股) 变动后(万股) 代码 名称 日期 数量(万股) 收盘价 金额(万元) 股份类型 总股本 流通A股 占比(%) 总股本 流通A股 占比(%) 证监会(新) 000403.SZ ST生化 2016-02-01 554.97 23.62 13,108.29 股权分置限售股份 27,257.76 18,175.65 66.68 27,257.76 18,730.61 68.72 医药制造业 000727.SZ 华东科技 2016-02-01 86,206.90 6.29 542,241.38 定向增发机构配售股份 226,478.35 35,814.60 15.81 226,478.35 122,021.50 53.88 计算机、通信和其他电子设备制造业 002145.SZ 中核钛白 2016-02-01 2,151.91 13.57 29,201.46 定向增发机构配售股份 53,564.52 32,184.28 60.09 53,564.52 34,336.19 64.10 化学原料和化学制品制造业 002281.SZ 光迅科技 2016-02-01 2,335.12 44.96 104,986.95 定向增发机构配售股份 20,988.96 18,014.74 85.83 20,988.96 20,349.86 96.96 计算机、通信和其他电子设备制造业 600010.SH 包钢股份 2016-02-01 26,315.79 2.95 77,631.58 定向增发机构配售股份 3,256,073.76 1,574,202.42 48.35 3,256,073.76 1,600,518.21 49.15 黑色金属冶炼和压延加工业 600225.SH 天津松江 2016-02-01 105.54 6.65 701.85 股权分置限售股份 93,549.26 62,149.74 66.44 93,549.26 62,255.28 66.55 房地产业 601111.SH 中国国航 2016-02-01 19,279.63 6.55 126,281.60 定向增发机构配售股份 1,308,475.10 832,927.13 63.66 1,308,475.10 852,206.76 65.13 航空运输业 -14-12-10-8-6-4-20电信服务软件与服务资本货物媒体运输指数商业和专业服务半导体零售业材料公用事业医疗保健技术硬件与设备汽车房地产耐用消费品多元金融消费者服务制药、生物科技食品与零售家庭与个人用品食品、饮料能源银行保险-40.00-30.00-20.00-10.000.00软件与服务电信服务媒体技术硬件与...半导体医疗保健零售业资本货物材料商业和专业...运输指数耐用消费品房地产家庭与个人...汽车消费者服务多元金融公用事业食品与零售制药、生物...食品、饮料能源保险银行 中原证券股份有限公司 http://zyyj.ccnew.com 第 4 页 共 6 页 601139.SH 深圳燃气 2016-02-01 39.91 7.20 287.39 股权激励一般股份 217,842.43 217,802.51 99.98 217,842.43 217,842.43 100.00 燃气生产和供应业 601777.SH 力帆股份 2016-02-01 24,285.71 9.42 228,771.43 定向增发机构配售股份 125,635.34 99,377.62 79.10 125,635.34 123,663.34 98.43 汽车制造业 000150.SZ 宜华健康 2016-02-02 2,993.27 23.40 70,042.63 定向增发机构配售股份 44,780.49 32,400.00 72.35 44,780.49 35,393.27 79.04 房地产业 002532.SZ 新界泵业 2016-02-02 44.45 12.00 533.40 股权激励限售股份 32,162.00 22,798.36 70.89 32,162.00 22,842.81 71.02 通用设备制造业 002588.SZ 史丹利 2016-02-02 334.20 26.14 8,735.99 股权激励限售股份 58,356.00 35,197.33 60.31 58,356.00 35,531.53 60.89 化学原料和化学制品制造业 300061.SZ 康耐特 2016-02-02 97.44 23.83 2,321.95 股权激励限售股份 24,922.82 14,255.00 57.20 24,922.82 14,352.44 57.59 其他制造业 600645.SH 中源协和 2016-02-02 297.18 36.36 10,805.53 定向增发机构配售股份 38,625.53 32,486.23 84.11 38,625.53 32,783.41 84.87 研究和试验发展 601099.SH 太平洋 2016-02-02 101,374.39 5.87 595,067.66 配股一般股份 454,421.09 330,546.70 72.74 454,421.09 431,921