铜日报：节前多空减仓避险 基本金属震荡

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 节前多空减仓避险 基本金属震荡 资讯信息 行业资讯  标准普尔评级服务公司（Standard & Poor's）宣布，将大宗商品巨头嘉能可公司的信用评级由BBB级下调至BBB-的最低投资级，仅比垃圾级高出一档。出于对大宗商品价格继续下跌的担忧，标普将嘉能可公司的信用评级再度下调，由BBB级下调至BBB-级。标普还下调了包括铜、锌和镍在内的嘉能可关键产品的价格预期。  根据美国商务部统计数据，12月的工厂订单环比创下2014年12月以来最大降幅，工厂订单在过去的五个月里连续四个月下降。这一现状源于制造业受到强势美元、能源市场低迷、海外需求疲软的冲击。美国12月工厂订单环比下降了2.9%，不及预期，并创下2015年最大降幅，反映出制造业受到强势美元和海外市场的冲击。美国2015年全年的工厂订单下降6.6%，是自2009年以来首次出现的年度下降。  美元和油价再度下挫，以及投资者等待周五即将发布的1月非农报告的紧张情绪，令美股早盘涨幅收窄。周四，标普500指数收涨0.15%，道指收涨0.49%，纳指收涨0.12%。富时泛欧绩优300指数收跌0.15%。 现货资讯 据SMM消息，2月4日，上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格35840元/吨- 35940元/吨，升水铜成交价格35860元/吨-35980元/吨。沪期铜逐步走高，今日市场参与度极弱，主要报价与几家贸易商之间，货源供应减少，市场报价有限，第一交易时段，报价均坚挺于贴水70元/吨-贴水20元/吨，仅听闻少量散单成交；第二交易时段，盘面逐步拉升至36000元/吨附近，仍有换现意愿的企业逐步开始下调报价，主要集中于湿法与平水铜之间，湿法逐步出现少许贴水150元/吨货源，平水铜低价报至贴水100元/吨附近，好铜变动有限，下游需求几无，年末氛围浓重，午后依然是少数贸易商报价，多已是散单，加之盘面继续上行，报价维持于贴水120元 /吨-贴水80元/吨，少量成交于35950-36080元/吨。 市场分析 1， 因美元大跌，原油大涨，基本金属前一交易日大涨，沪铜主力合约收涨2.27%。夜盘盘初因美元走软、原油上涨，铜价继续走高，但尾盘随着原油转跌，多头减仓，铜价回落。2，美国12月的工厂订单环比创下2014年12月以来最大降幅， 2015年工厂订单出现自2009年以来首次年度下降，凸显美国制造业亦疲软。3，嘉能可信用评价遭标准普尔下调，近期在大宗商品价格低迷，财务压力加大，多家商品巨头信用评级遭下调。4，虽基本金属近期因中国节后消费预期、美元走弱等因素走强，但全球经济疲软，金融市场风险加大，建议节日期间空仓。 【操作策略】观望。 快手必读——铜日报 2016年2月5日（星期五） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 报价 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 36500 2.27% 36430 0.61% - LME 03电 4677.5 - 4684 - 4690 沪伦比值 7.803 - 7.778 - - CMX E主 2.064 - 2.0985 - 2.0995 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 36180 760 洋山铜溢价 97.5 0 SMM1#铜均价 35910 710 CIF提单溢价 97.5 0 SMM1#铜升贴水 -60 50 LME现货升贴水 - - 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 ※相关品种期货价格 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 10810 0.05% SHFE银主力 3404 1.07% SHFE锌主力 13895 1.02% SHFE橡胶主力 10295 0.10% SHFE镍主力 68910 -0.43% SHFE螺纹主力 1839 -0.16% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.74 0.13% 人民币 6.5777 -0.02% IF主连 0 0.00% 美元指数 96.5033 -0.73% 上证指数 2781.02 1.52% 欧元美元 1.1211 0.93% 道琼工业指数 16416.58 0.49% 澳元美元 0.7198 0.42% 德DAX 9393.36 -0.44% 布油连续 34.39 -3.04% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 211965 17653 LME库存 232700 -2700 SHFE日仓单 99906 2864 COMEX 65719 167 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！