1 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 华信万达期货早报·股指期货 期指连续下跌后周五迎来小幅反弹  新闻热点  节前央行抛重磅“定心丸”！本周净投放6900亿规模创历史之最  海外资金入市热情高涨 1月RQFII新增额度255亿元  日本央行意外宣布实施负利率  数据提示 中国 1月官方制造业PMI 中国 1月非制造业PMI 中国 1月彩信制造业PMI终值 美国 12月个人收入月率 美国 12月PCE物价指数年率 美国 1月Markit制造业PMI终值  万达观点  周五A股盘中稳步反弹，各板块集体走高。A股当日高收3%，并重返2700上方。当月A股累挫逾22%，为2008年11月以来最大单月跌幅。截至收盘，上证综指涨3.09%报2737.60点，深证成指涨3.7%报9418.20点。当天两市成交金额为4278亿元人民币，上日成交金额为3985亿元人民币。当周，上证综指、深证成指分别下跌6.1%、6.86%，当月则分跌22.65%、25.64%。中小板指涨3.73%。创业板指涨4.6%。  经历连续下跌后，在一月最后一个交易日三期指震荡翻红。截至周五收盘，IF1602涨幅2.17%，最终收于2903.8点；IH1602收报1955.4点，涨幅2.42%；IC1602收报5329.8点，涨幅2.19%。周线来看，IF、IH、IC主力合约全周累计分别跌4.54%、3.66%，7.79%。贴水逐步收敛。截至周五，IF1602、IH1602、IC1602依次较现货指数贴水42.29、17.61、139.33点，略有放大。  2016年以来股市连续受挫，市场悲观情绪浓厚。两市融资余额继续下滑，市场能否企稳需要关注两市融资余额何时止跌。上证近日连续跌破2900、2800、2700三个点位，短期或仍探底走势。春节假期临近交易比较清淡，持币过节需求提升，且当前市场仍处于修复性之中，大幅反弹的肯能行不大，春节前预计围绕2700点震荡。宏观数据并没有向好的趋势，市场目前没有反转的基础。建议投资者谨慎。建议控制仓位，谨慎参与。 2 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5通信计算机电子国防军工休闲服务机械设备轻工制造建筑材料纺织服装医药生物电气设备有色金属传媒汽车化工建筑装饰公用事业综合银行采掘房地产食品饮料商业贸易农林牧渔家用电器钢铁交通运输非银金融0.00.51.01.52.02.53.03.5采掘电子建筑装饰通信传媒钢铁机械设备国防军工商业贸易建筑材料综合纺织服装化工计算机有色金属家用电器农林牧渔电气设备汽车交通运输房地产非银金融公用事业休闲服务医药生物食品饮料轻工制造银行一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨92.33点，涨幅3.24%，振幅3.89%，总成交量1094.62亿，比上个交易日增加137.98亿，增幅14.42%。 沪深两市总成交量为4287.48亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，计算机上涨4.96%涨幅最大，银行上涨1.99%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:503460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深3000500100015002000250030003500-350-300-250-200-150-100-500509:319:399:479:5510:0310:1110:1910:2710:3510:4310:5110:5911:0711:1511:2313:0113:0913:1713:2513:3313:4113:4913:5714:0514:1314:2114:2914:3714:4514:53IF1601IF1602IF1603IF1606沪深300系列6图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业28行业净流入0行业净流出，计算机净流入284732万元居 首，钢铁净流入10078万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 二、股指期货市场 IF1506收5230.4点，涨1.69%；IF1507收5240.8点，涨1.72%；IF1509 IF1507收4212.4点，跌10%；IF1508收4204.6点，跌10%；IF1509收IF1507收3696.8点，跌7.42%；IF1508收3619.2点，跌9.07%； IF1508收3647.8点，跌10%；IF1509收3593.8点，跌10%；IF1512收IF1508收3693.4点，涨0.35%；IF1509收3625.2点，涨0.25%；IF1512收3547.8点，跌0.38%；IF1603收3549.2点，跌0.85%。 市场成交总量为2039295手（单边），较上个交易日减少316838手。 IF1512收3593点，涨0.39%；IF1601收3512.4点，涨0.31%；IF1603收3394.8点，涨0.38%；IF1606收3282点，涨0.07%。 IF1602收2903.8点，涨2.17%；IF1603收2843.2点，涨2.52%；IF1606收2710点，涨2.81%；IF1609收2604.6点，涨2.51%。 市场成交总量为24113手（单边），较上个交易日增加2729手。 市场总持仓量为45587手，较上个交易日减小293手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1602 2903.8 2918.6 2.17% 2.70% 20277 2346 27511 -770 IF1603 2843.2 2855.6 2.52% 2.97% 2886 203 13497 265 IF1606 2710.0 2720.6 2.81% 3.21% 628 154 3052 196 IF1609 2604.6 2612.2 2.51% 2.81% 322 26 1527 16 合计 24113 2729 45587 -293 数据来源：万达期货北京研究所 4 华信万达期货早报·股指期货 2016-2-1 华信万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓前20空仓前20净多仓020040060080010001200-20000-15000-10000-5000050001000015000200002015-10-212015-10-222015-10-232015-10-262015-10-272015-10-282015-10-292015-10-302015-11-02前20多仓前20空仓前20净多仓图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1602 IF1603 IF1606 IF1609 MAX -13.46 -80.14 -213.32 -310.42 MIN -2855.60 -2855.60 -2855.60 -2855.60 MAX-MIN 2842.13 2775.46 2642.28 2545.18 Q3 -23.12 -87.56 -220.91 -322.51 Q1 -30.71 -94.81 -229.96 -332.90 Q3-Q1 7.59 7.25 9.05 10.39 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为7.59，7.25，9.05和10.39，处于中等水平。最大离散幅度分别为2842.13，2775.46，2642.28和2545.18，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1602多方持仓减少141手至21669手，空方持仓减少159手至20819手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少90手，空方持仓减少159手。 三、新闻热点 节前央行抛重磅“定心丸”！本周净投放6900亿规模创历史之最 香港万得通讯社报道，史无前例!央行增加公开市场操作次数至“天天见”。周五将进行1000亿元逆回购操作，包括800亿28天期和200亿7天期。本周净投放6900亿，规模创历史之最。Wind资讯统计数据显示，1月15日以来央行通过逆回购、国库现金定存、MLF、SLO等工具累计投放至少25825亿流动性。上次单周净投放规模创记录发生在2013年2月2-8日，净投放规模为66