白糖周度报告：郑糖跟随外盘冲高回落

请务必阅读最后重要事项 第1页 郑糖跟随外盘冲高回落 方正中期研究院 张向军 一、本周郑商所白糖期货行情回顾 二、主要事件、消息 【特别关注】1月份中国进口糖29万吨 同比降25.1% 中国海关总署近日公布的数据显示：1月份我国进口糖29万吨，较上年同期下降25.1%。中国目前是全球最大的食糖进口国，2015年中国进口糖485万吨，2014年中国进口糖348万吨。 三、近期白糖市场主要的多空因素 国际： 国内： 多： 印度、泰国食糖产量低于预期。 新榨季减产期。 白糖周度报告Sugar WeeklyReport 作者：农产品组张向军 执业编号：F0209303（从业） 联系方式：010-68578692/ zhangxiangjun@foundersc.com 成文时间：2016年2月29日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 空： 1、印度可能扩大出口； 2、巴西新年度可能增产； 3、美元走强。 1、整体进口数量可能偏大； 2、销售形势不理想。 四、形态和持仓： 1、国际： 资料来源：文华财经、方正中期研究院整理 ICE原糖止跌回升，底部形态有望完成。长期看全球食糖减产是大势所趋，权威机构上调国际食糖供需缺口刺激糖价上行。不过，宏观面形势不稳定，避险情绪对糖价走势或有影响、保持中长期看多的思路。 请务必阅读最后重要事项 第3页 资料来源：CFTC、方正中期研究院整理 根据CFTC最新公布的持仓报告来看，截至2016年2月23日，ICE原糖非商业净多头持仓66648手，继续创近五个月以来的新低。 2、国内： 请务必阅读最后重要事项 第4页 资料来源：文华财经、方正中期研究院整理 本周郑糖冲高回落，外盘暴涨一度有带动作用，但短期表现明显弱于外糖。虽然国内食糖减产早成定局，但国内外价差偏大对走私糖行为极具吸引力，若不能有效控制进口规模，则国内供需短缺有可能转为过剩。传闻广西一月份食糖销量或许不足30万吨，需求低迷不排除是受到进口糖的冲击。此外，郑糖期货多头持仓过于集中，糖价上涨可能还要费些周折。虽然周末夜盘郑糖急跌，但预计下行空间有限。如果后期期价能够突破24日的高点，则底部确立恢复上涨的可能性很大。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第5页 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998