农产品策略周报（鸡蛋）：节日备货逐渐开启，关注蛋价关键点位表现

中信期货研究|农产品策略周报（鸡蛋） 2016-04-08 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 研究员： 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 鸡蛋需求较弱，后期蛋价重回弱势 2016-02-22 节后鸡蛋供需偏空，预计蛋价回落概率大 2016-02-15 鸡蛋现货走弱，预计期价震荡偏空运行 2016-02-01 节日备货逐渐开启，关注蛋价关键点位表现 本期摘要（鸡蛋） 观点： 期货方面，上周鸡蛋期价震荡上行，周K线收阳。其中，JD1609合约周涨跌幅3.28%，周成交量和持仓量增加，后期关注主力合约在3800一线附近的表现。现货方面，虽然上周淘汰鸡出栏量有所增加，但目前在产蛋鸡存栏量仍然较高，且鸡龄结构较为年轻，蛋鸡产蛋率较高，鸡蛋供给比较充足；鸡蛋消费方面，清明节后鸡蛋消费回归正常，鸡蛋贸易维持弱势，但后期需关注厂商五一假期备货开启时间，预计未来一周鸡蛋消费稳中趋好，鸡蛋现价也将逐渐企稳。综上分析，预计近期鸡蛋期价维持高位震荡，关注主力合约上方3800一线的压力。 策略建议： 观望。 本周关注重点 (1)贸易商走货情况； (2)蛋鸡补栏量 (3)生猪价格走势 策略风险点 生猪价格大涨； H7N9疫情大范围扩散，系统性风险。 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年4月8日 2 / 8 目 录 本期摘要（鸡蛋） ...................................................................................................................................................... 1 一、一周要闻及市场表现 .......................................................................................................................................... 3 期货市场一周表现： .................................................................................................................................................. 3 鸡蛋市场一周要闻： .................................................................................................................................................. 3 二、市场解析与预测 .................................................................................................................................................. 4 2.1 关注五一节日备货，预计鸡蛋价格逐渐企稳 ................................................................................................... 4 2.2肉蛋价格比扩大，间接利多蛋价 ........................................................................................................................ 5 2.3本周关注重点 ........................................................................................................................................................ 6 2.4本周行情预测 ........................................................................................................................................................ 6 2.5本周投资策略 ........................................................................................................................................................ 6 2.6风险点 .................................................................................................................................................................... 6 三、鸡蛋产业链数据跟踪 .......................................................................................................................................... 7 免责声明 ...................................................................................................................................................................... 8 图表目录 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅 ............................................................................................ 3 图 2： 鸡蛋市场一周要闻汇总 .................................................................................................................... 3 图 3： 蛋价开始回落，贸易情况变差 ........................................................................................................ 4 图 4： 育雏鸡补栏量及在产蛋鸡存栏量 .................................................................................................... 5 图 5： 生猪及仔猪价格走势........................................................................................................................ 5 图 6： 生猪养殖利润及猪肉蛋价比 ............................................................................................................ 5 图 7： 鸡蛋大宗价格 ................................................................................................................................... 7 图 8： 鸡蛋主产销区价格及价差走势 ........................................................................................................ 7 图 9： 鸡蛋期现价差 ................................................................................................................................... 7 图 10： 蛋鸡养殖主要成本............................................................................................................................ 7 图 11： 淘汰鸡价格 ....................................................................................................................................... 7 图 12： 鸡肉、蛋价及价比走势 .................................................................................................................... 7 中信期货研究|策略周报（鸡蛋） 2016年4月8日 3 / 8 一、一周要闻及市场表现 期货市场一周表现： 图 1： 鸡蛋产业链期货市场最近一周涨跌幅