投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 农产品 王聪颖 010-57762983 wcy@citicsf.com 从业资格号F0254714 投资咨询号Z0002180 王燕 010-57762987 wangyan1@citicsf.com 从业资格号F3005824 投资咨询号Z0010768 联系人： 陈静 010-57762982 chenjing@citicsf.com 高旺 010-57762985 gaowang@citicsf.com 刘高超 010-57762988 liugaochao@citicsf.com 近期相关报告： 节日备货临近尾声，预计期价回调概率大 2016-04-25 关注节日备货，预计期价维持高位震荡 2016-04-18 节日备货逐渐开启，关注蛋价关键点位表现 2016-04-11 中信期货研究|农产品策略日报（鸡蛋） 2016-05-26 鸡蛋现货持续反弹，预计期价震荡偏强 策略摘要 观点： 期货方面，昨日JD1609合约高开先扬后抑，日K线收阴，成交量和持仓量减少，后期关注主力合约上方40日均线的压力。现货方面，目前贸易商收货好收，鸡蛋供给充足；鸡蛋消费情况继续好转，大部分地区贸易商走货偏快，预计后期随着端午节的临近，鸡蛋消费有望继续向好，目前全国贸易商看涨预期加大；另昨日全国主要城市鸡蛋均价小幅上涨。根据以上分析，预计近期鸡蛋期价震荡偏强。 操作建议： 观望 风险因子： 疫情、蛋鸡存栏、蛋鸡补栏、饲料价格、生猪价格、消费增加 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年5月26日 2 / 7 行业要闻及监测指标变化 鸡蛋监测指标变化： (1)博亚和讯数据，5月26日全国主要城市鸡蛋价格除济南、郑州、石家庄、北京和武汉分别涨跌0.08、0.20、0.06、0.06和0.05元/斤外，其他主要城市没有变化，主要城市鸡蛋均价为3.43元/斤，环比涨跌1.03%；据国家粮油信息中心数据，昨日辽宁、河南、四川、湖南和广东外三元生猪价格分别涨跌50、-10、60、-70和50元/吨，均价涨跌16元/吨，涨跌幅0.08%。 (2)据芝华数据显示，5月26日主产区鸡蛋均价为3.40元/斤，环比涨跌0.03元/斤；主销区鸡蛋均价为3.58元/斤，环比涨跌0.05元/斤；全国均价为3.42元/斤，环比涨跌0.04元/斤，涨跌幅1.18%。 (3)文华财经数据，昨日大连JD1609合约收盘于3889点，涨跌0.88%，持仓增减-2580手，JD1701合约收盘于3555点，涨跌0.77%，持仓增减-454手， 09-01价差为334点。 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年5月26日 3 / 7 一、产业链数据日度跟踪 1.鸡蛋及相关期货合约量仓价变化 图 1： 鸡蛋期货活跃合约收盘价 单位：元/500千克 图 2： 鸡蛋远近合约价差走势 单位：元/吨 300032003400360038004000420044002015/09/082015/09/222015/10/062015/10/202015/11/032015/11/172015/12/012015/12/152015/12/292016/01/122016/01/262016/02/092016/02/232016/03/082016/03/222016/04/052016/04/192016/05/032016/05/17活跃收盘价 01002003004005006002016/01/182016/01/252016/02/012016/02/082016/02/152016/02/222016/02/292016/03/072016/03/142016/03/212016/03/282016/04/042016/04/112016/04/182016/04/252016/05/022016/05/092016/05/162016/05/23JD（09-01） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 3： 收盘价日涨跌幅 图 4： 成交量、持仓量日涨跌幅 0%1%2%3%4%JD活跃JD09JD01C活跃M活跃收盘价日涨跌幅 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%JD成交量C成交量M成交量JD持仓量C持仓量M持仓量成交量、持仓量日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 2.鸡蛋及相关现货价格走势 图 5： 鸡蛋现货价格走势 单位：元/斤 图 6： 玉米和豆粕现货均价 单位：元/吨 01234562012/01/172012/04/172012/07/172012/10/172013/01/172013/04/172013/07/172013/10/172014/01/172014/04/172014/07/172014/10/172015/01/172015/04/172015/07/172015/10/172016/01/172016/04/17全国主要城市鸡蛋均价(元/斤） 05001000150020002500300035004000450050002012/03/222012/06/222012/09/222012/12/222013/03/222013/06/222013/09/222013/12/222014/03/222014/06/222014/09/222014/12/222015/03/222015/06/222015/09/222015/12/222016/03/22玉米豆粕 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年5月26日 4 / 7 图 7： 现价日涨跌 图 8： 现价日涨跌幅 -10010203040506070鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌 -0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%2.50%鸡蛋玉米豆粕现价日涨跌幅 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 3.其他重要数据跟踪 图 9： 鸡蛋盘面养殖利润 单位：元/吨 图 10： 鸡蛋主要成本走势图 单位：元/羽、元/公斤 4000450050005500600065007000750080002015/02/032015/03/032015/04/032015/05/032015/06/032015/07/032015/08/032015/09/032015/10/032015/11/032015/12/032016/01/032016/02/032016/03/032016/04/032016/05/03盘面养殖利润 2.502.602.702.802.903.003.103.203.30012342012/08/242012/10/242012/12/242013/02/242013/04/242013/06/242013/08/242013/10/242013/12/242014/02/242014/04/242014/06/242014/08/242014/10/242014/12/242015/02/242015/04/242015/06/242015/08/242015/10/242015/12/242016/02/242016/04/24蛋鸡苗价格（元/羽）蛋鸡配合料（元/公斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 图 11： 蛋鸡养殖利润走势图 单位：元/羽 图 12： 主产、销区蛋价及价差 单位：元/斤 -60-40-2002040602011/12/162012/03/162012/06/162012/09/162012/12/162013/03/162013/06/162013/09/162013/12/162014/03/162014/06/162014/09/162014/12/162015/03/162015/06/162015/09/162015/12/162016/03/16蛋鸡养殖利润（元/羽） -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 012345672013/01/042013/03/042013/05/042013/07/042013/09/042013/11/042014/01/042014/03/042014/05/042014/07/042014/09/042014/11/042015/01/042015/03/042015/05/042015/07/042015/09/042015/11/042016/01/04销产区价差主产区鸡蛋均价（元/斤）主销区鸡蛋均价（元/斤） 数据来源：Wind 中信期货研究部 数据来源：Wind 中信期货研究部 中信期货研究|策略日报（鸡蛋） 2016年5月26日 5 / 7 图 13： 鸡蛋贸易情况 图 14： 淘汰鸡价格 单位：元/斤 -1012014/01/092014/03/092014/05/092014/07/092014/09/092014/11/092015/01/092015/03/092015/05/092015/07/092015/09/092015/11/092016/01/09收货走货 -2024681012142012/01/062012/04/062012/07/062012/10/062013/01/062013/04/062013/07/062013/10/062014/01/06201