香港交易所(00388):业绩逊预期,降目标价至140元里昂证券 发表研究报告,指港交所(00388.HK)第二季的业绩较该行预期低3%,虽然其成本改善,惟未能抵销收入转弱的情况,将今年盈利预测调低约2%,目标价从142元降至140元。虽然公司强调季度盈利已重拾上升轨道,惟目前股价已相等于2017年估算市盈率的38倍,所以给予“沽售”评级。 该行指,第二季纯利按季升8%,按年跌38%,较其预期低3%,期内衍生工具交易及净投资收益疲弱,导致营收入较预期低3%;成本控制是亮点,整体成本较预期低4%,主要是员工成本降低(较低可变动花红)。中期息较去年跌28%至2.21元。 该行又指,管理层料下半年盈利按年仍倒退,看不到推动市场的催化剂,而深港通方面亦未有消息。港交所的策略计划包括下半年推出新的衍生交易产品;前海平台进行用户测试,预期末季启动在岸仓储相关谈判;伦敦金属交易所(LME)削减短期持仓费44%以刺激交易量。