科技行业事件分析：台湾下游科技产业

請 F2 廖(8ar 請參閱末頁之免責宣Fubon Resea016年9月7日 廖顯毅 886-2) 6600-5930rthur.liao@fubon.co 宣言 rch 日 om 台灣下游 事件 Apple Watch 細節 電子時報報導物季的需求 富邦觀點 ¾ Apple 成為廣出的A¾ 但廣達Apple ¾ 1H16 EP/E，接¾ 廣達預營收成收來自6% Qo乃根基長92%¾ 我們的 游科技產業月出貨量200導新款Apple W。 Watch庫存建廣達(2382 TT)的Apple Watch二達的Apple Watc Watch有機會微EPS 1.85元，我接近歷史區間預估3Q16 NB成長來自Apple自資料中心和AoQ但下滑20%基於NB出貨量% QoQ)、伺服的投資評等是降業 0萬支 Watch月出貨量立預估值高於的推動力，該公二代可望使廣達ch業務無法帶微幅推升3Q16我們預估FY16F上緣15倍，不出貨量持平，e的13吋MacBApple Watch二% YoY)，EPS 1.量1040萬台(提高服器出貨量48.5降低持股，目標 台灣股市 | 事件分 量可望超過20我們3Q16的預公司去年有生產達的虧損減少。帶來顯著的獲利6營收，但無法F EPS 4.23元不建議投資人買但非NB營收Book和13.3/15代，因此我們預.14元、毛利率高1% QoQ)、Ap5萬台(增加3%標價53元，隱 科技 分析 00萬支，以滿足預估值260萬支產Apple Watch 利貢獻，產品線也法改善當季獲利，廣達目前股價買進。 收可望成長20%5.4吋MacBook預估營收為22率4.7%、營益率pple Watch出貨% QoQ)。 隱含14%股價下 足年底聖誕節購支，短線上可能的經驗，今年推也缺乏明星商品利。 價交易在14.6倍%，我們預期Nk Pro，非NB營200億台幣(成長率1.9%，預估值貨量258萬支(成下跌空間。 1購能推品。倍NB營長值成 台灣股市 | 科技 事件分析 請參閱末頁之免責宣言 2 免責宣言 分析師認證 負責分析師（或者負責參與的分析師）確認： 1. 本研究報告的內容係反映分析師對於相關證券的個人看法。 2. 分析師的報酬與本研究報告內容表述的個別建議或觀點無關。 免責聲明 本研究報告所載資料僅供參考，並不構成要約、招攬、邀請、宣傳、誘使，或任何不論種類或形式之表示、建議或推薦買賣本研究報告所述的任何證券。所載資料乃秉持誠信原則所提供，並取自相信為可靠及準確之資料來源。然而，有關內容及看法並未考慮個別投資人之投資目標，財務狀況及特別需求。本研究報告所載述的意見可隨時予以更改或撤回，恕不另行通知。本公司及任何關係企業等，皆有可能持有報告中提及的證券。本公司或任何關係企業會提供或嘗試提供投資銀行或其他形式的服務給報告中提及的公司。富邦投顧保留報告內容之一切著作權，禁止以任何形式之抄襲及轉寄他人。 本研究報告原文為英文，如對中譯版之內容正確性有任何疑問，請參考原始英文版 富邦的股票評等標準 評等 定義 買進 預估未來6個月內的絕對報酬超過 30% 增加持股 預估未來6個月內的絕對報酬介於 10-30% 中立 預估未來6個月內有絕對報酬介於10%與負10%之間 降低持股 預估未來6個月內的絕對報酬介於負10-負30% 賣出 預估未來6個月內的絕對報酬高於負30% 未評等 由於富邦目前與該公司有特定交易或沒有足夠的基本資料判斷該公司評等 評估中 目前正在研議個股的投資評等，將於3到6個月內提供投資評等 產業評等 定義 優於大盤 預估該產業在未來6個月內會比大盤指數表現突出 持平 預估該產業在未來6個月內與大盤指數表現相較持平 劣於大盤 預估該產業在未來6個月內會比大盤指數表現較差