市前速递：标普指內银或需集资以覆盖不良贷款

12/10/2016 港股預測 昨日恒指高開162點，甫開市即重上24000點，惟其後升幅顯著收窄，半日倒跌273點；午後恒指進一步走弱，最多跌410點至23441點，尾市跌幅稍為收窄，最終恒指收市跌302點至23549點；國指收市跌119點，報9804點；大市總成交額急增330億元至852億元。 敏華控股(1999.HK)昨日收市後公布10月1日至7日的國慶黃金周期間，集團於內地的「芝華仕」品牌店錄得約3.11億元人民幣的開單銷售額，較去年同期增長約29.6%。 翠華控股(1314.HK)公布，有關早前控股股東獲獨立第三方接洽可能出售事項，集團獲潛在賣方知會，潛在賣方與獨立第三方已終止就可能出售事項進行討論。 外圍方面，市場憂慮美滙持續走高或對美國企業造成負面影響，拖累昨晚美股走勢，道指收市跌200點，港股預托證券亦錄得近200點跌幅；昨日恒指回落至20天線附近見支持，惟在隔晚美股急跌的拖累下，今日恒指或會下試9月初已來的橫行區間底部，約23200點水平。 是日焦點 標普指內銀或需集資以覆蓋不良貸款 評級機構標準普爾在報告中指出，債務水平上升令中國企業信貸狀況惡化，銀行業或需籌措資金以覆蓋將上升的不良貸款；報告指中國債務負擔已升至GDP的2.5倍，國際清算銀行(BIS)最近警告，過度的信貸增長令未來3年爆發銀行業危機的風險上升；標普估計中資銀行業的問題信貸比率或會由去年底的5.6%惡化至最多17%，因此，預期2020年銀行業需要籌集5,000億至1.7萬億美元的重組資金。 港股概覽 恒生指數 23549點 跌302點 國企指數 9804點 跌119點 10月恒指期貨 23425點 跌405點 10月國指期貨 9774點 跌123點 10月恒指期貨(夜期時段) 23318點 跌107點 10月國指期貨(夜期時段) 9729點 跌45點 10月恒指理論期貨值 23517點 低水92.6點* 10月國指理論期貨值 9805點 低水31.5點* 大市成交額 852億元 資源來源：彭博 *: 指數理論價差是以上日指數期貨日間交易時段之收市價減理論指數期貨值計算而成。 市前速遞 市前推介 廣汽集團(2238.HK) 推介者：關凱威(CE:ATV559) 目標價：11.80元 止蝕價：10.14元 建議買入價：10.64至10.70元 今年首九個月，累計汽車銷量按年增長超過三成，今年業績可看高一線 集團股價昨天在大成交配合下，逆市升穿20天線，料股價將繼續向上 廣汽集團(2238.HK) 股價走勢圖 資源來源：彭博 過往一周市前推介回顧及跟進 推介日 股份 股份編號 上日收市價 (元) 建議 買入範圍 (元) 推介日 前收市價 (元) 回報率(註) 目標價 (元) 止蝕價 (元) 備註 5/10/2016 國美電器 493.HK 1.05 1.05-1.07 1.05 1.20 0.99 未能買入 6/10/2016 丘鈦科技 1478.HK 4.14 3.73-3.75 3.73 9.92% 4.10 3.60 已達標 7/10/2016 秦港股份 3369.HK 2.04 2.12-2.15 2.10 -6.98% 2.40 2.00 已止蝕 11/10/2016 德基科技控股 1301.HK 1.17 1.22-1.25 1.20 1.38 1.15 未能買入 註: 如股份已於推介後觸及建議買入範圍，其回報率的計算基礎為買入價及股份的上日收市價；如沒有觸及建議買入範圍，將不會顯示其回報率。 重點新聞 虎都(2399.HK)公布，早前集團核數師畢馬威會計師事務接獲兩次來電，有關集團虛報資料等違規情況；集團已就有關指控成立工作小組並已完成內部調查，且並無重大發現；就有關指控，畢馬威會計師事務所曾就今年度的審核費用向董事會提出費用建議，惟集團與畢馬威會計師事務所未能就此達成共識，導致其辭任集團核數師職務。 翠華控股(1314.HK)公布，有關早前控股股東獲獨立第三方接洽可能出售事項，集團獲潛在賣方知會，潛在賣方與獨立第三方已終止就可能出售事項進行討論。 包浩斯(483.HK)發盈警，預期截至9月底止6個月，淨虧損將由去年同期的2,660萬元增至超過6,000萬元，主要是縮減零售網絡及同店銷售表現欠佳所致。 馬鞍山鋼鐵(323.HK)發盈喜，預期截至9月底止9個月業績扭虧為盈，預期股東應佔淨利潤達7.57億元人民幣，主要是優化品種結構以及努力提高產品盈利能力所致。 敏華控股(1999.HK)公布，於10月1日至7日的國慶黃金周期間，集團在內地的「芝華仕」自營及分銷商管理品牌店，共錄得約3.11億元人民幣的開單銷售額，按年增長約29.6%。 上石化(338.HK)發盈喜，預期截至9月底止9個月，股東應佔淨利潤按年增長75%至90%，主要是毛利增加、聯營公司利潤增加，以及財務費用減少等因素所致。 晨鳴紙業(1812.HK)發盈喜，預期截至9月底止9個月，股東應佔利潤最多達16億元人民幣，較去年同期增最多1.9倍，主要是產品價格提高、毛利增加等因素所致。 大唐發電(991.HK)發盈警，預期截至9月底止9個月，業績將由盈轉虧，主要是煤化工及關聯項目轉讓令淨利潤減少，以及平均上網電價下跌令電力板塊業績下滑所致。  港股走勢分析 恒生指數保歷加通道走勢圖 國企指數保歷加通道走勢圖 期指5分鐘走勢圖 昨日恒指高開162點，甫開市即重上24000點，惟其後升幅顯著收窄，半日倒跌273點。午後恒指進一步走弱，最多跌410點至23441點，尾市跌幅稍為收窄，最終恒指收市跌302點至23549點；國指跌幅相若，收市跌119點，報9804點。大市總成交額急增330億元至852億元。 多隻汽車股公布上月銷售數據，吉利(175.HK) 9月總銷量按年增約82%至7.65萬部，創歷史新高；長汽(2333.HK) 9月總銷量亦增長約49%，兩股昨日分別升5.3%及2.2%。 總結港股上個交易日表現，恒指50隻成份股中有7隻上升及42隻下跌，中國聯通(762.HK)升5.6%，為最大升幅成份股，招商局港口(144.HK)跌4.4%，為最大跌幅成份股。國指方面，40隻成份股中有13隻上升及27隻下跌，長汽(2333.HK)升2.2%，為最大升幅成份股，龍源電力(916.HK)跌3.8%，為最大跌幅成份股。 敏華控股(1999.HK)昨日收市後公布10月1日至7日的國慶黃金周期間，集團於內地的「芝華仕」品牌店錄得約3.11億元人民幣的開單銷售額，較去年同期增長約29.6%，投資者宜留意其今日股價表現。 翠華控股(1314.HK)公布，有關早前控股股東獲獨立第三方接洽可能出售事項，集團獲潛在賣方知會，潛在賣方與獨立第三方已終止就可能出售事項進行討論。 外圍方面，市場憂慮美滙持續走高或對美國企業造成負面影響，拖累昨晚美股走勢，道指收市跌200點，港股預托證券亦錄得近200點跌幅。昨日恒指回落至20天線附近見支持，惟在隔晚美股急跌的拖累下，今日恒指或會下試9月初已來的橫行區間底部，約23200點水平。 環球市場重點評論 道瓊斯工業平均指數保歷加通道走勢圖 紐約11月期油保歷加通道走勢圖 上證綜合指數保歷加通道走勢圖 美聯儲公布，9月勞動市場情況指數(LCMI)為負2.2，遜於預期的正1.5，而8月由原先的負0.7修訂至負1.3。結果反映綜合19個勞動市場指數的變化而言，整體市場情況並不明朗，或減慢美聯儲加息步伐。 全美獨立企業聯盟(NFIB)公布，9月中小型企業信心指數為94.1點，遜於預期的95.0點及8月的94.4點，反映有關企業對經濟前景信心有所減弱。 油價方面，國際能源機構(IEA)指出，9月石油輸出國組織(OPEC)的平均日產量增加16萬桶至3,364萬桶，市場質疑OPEC能否在11月例會上確認減產協定。另外，雖然俄羅斯總統普京早前表示，該國準備好參與OPEC達成的減產協議，但該國具影響力的俄羅斯國家石油公司行政總裁Igor Sechin表示不會按照可能達成的OPEC限產協議限制石油產量。油價昨日備受打擊，紐約11月期油收市跌1.1%，報每桶50.79美元。 美股方面，昨晚美國鋁業(AA)公布今年第三季度業績遜於市場預期，市場憂慮即將出爐的美股業績表現，加上油價下跌，經濟數據欠佳等因素，美股受壓，道指收市跌200點，報18128點。預期踏入業績公布期，大市氣氛較為觀望，後市或於現水平波動。 評級機構標準普爾在報告中指出，債務水平上升令中國企業信貸狀況惡化，銀行業或需籌資金以覆蓋將上升的不良貸款。標普預期2020年銀行業需要籌集5,000億至1.7萬億美元的重組資金。 德國智庫ZEW公布，10月經濟景氣指數升至6.2，優於市場預期的4.0及9月的0.5；10月現況指數為59.5，亦優於預期的55.5，反映當地經濟前景仍然樂觀。 輪證焦點 恒指牛熊證街貨分布圖 上日十大成交認股證/牛熊證 編號 短名 價格 變動 變動(%) 到期日 行使價 引伸波幅(%) 有效槓桿 13344.HK 騰訊瑞信七九購Ｃ 0.186 -0.004 -2.11 05/09/2017 238.28 33.24 5.08 13126.HK 恒指瑞銀七三購Ｅ 0.119 -0.023 -16.2 30/03/2017 24600 19.64 11.54 12517.HK 騰訊摩通七一購Ｃ 0.52 -0.04 -7.14 27/01/2017 245.88 31.89 10.51 67873.HK 恒指摩通七一熊Ｙ 0.109 +0.034 +45.33 26/01/2017 24600 --- --- 13392.HK 騰訊海通七五購Ｂ 0.231 --- --- 25/05/2017 214.08 33.24 5.25 69207.HK 恒指瑞信七二熊Ｂ 0.128 +0.034 +36.17 27/02/2017 24750 --- --- 13255.HK 騰訊法興七七購Ｄ 0.177 -0.006 -3.28 05/07/2017 229.2 31.55 5.65 12628.HK 騰訊瑞信七一購Ｂ 0.495 -0.035 -6.6 27/01/2017 245.98 31.28 10.78 61152.HK 恒指瑞銀七甲牛Ｐ 0.029 -0.038 -56.72 29/11/2017 23050 --- --- 13133.HK 港交瑞信七四購Ｂ 0.76 -0.09 -10.59 06/04/2017 245.8 34.71 7.56 認股證/牛熊證推介 相關資產 編號 相關資產 上日收市價 種類 建議行使價 建議到期日 建議引伸波幅(%) 中國神華 1088.HK 15.74 元 認購 16.34元至17元 6至9個月 35-44 香港交易所 388.HK 206.8 元 認購 226.6元至231.2元 9個月至1年 30-38 金沙中國有限公司 1928.HK 35.2 元 認購 36.95元至37.7元 6至9個月 32-41 中國人壽 2628.HK 21.0 元 認沽 18.3元至18.68元 6至9個月 29-36 銀河娛樂 27.HK 32.0 元 認購 34.5元至35.2元 6至9個月 35-44 投資者應留心引伸波幅會因市場轉趨波動而有所變化，影響窩輪價格。另外，投資者亦宜小心選擇盡力保持引伸波幅穩定的發行人，同時應避開短期價外證。 如以牛熊證應市的投資者，宜選擇收回價距現貨價較遠的牛熊證應市，以避免市況突然的波動而觸發的強制收回機制所帶來的風險。另外，部份發行人開價較保守，買賣差價較闊