两会专题报告：长城主题策略周报第33期
专题报告 http://www.cgws.com 请参考最后一页评级说明及重要声明 汪毅021-61680675 Email:yiw@cgws.com 执业证书编号:S1070512120003 联系人（研究助理）： 陆佳伟021-61680362 Email:lujiawei@cgws.com 从业证书编号:S1070116070018 <<2017年国改小浪密集演绎，关注南北船合并、国企壳资源、兵工混改、上海深圳山西等地方国改>> 2017-02-21 <<短期超额收益率明显，牛市表现尤佳>> 2017-02-20 <<长城主题策略周报第32期>> 2017-02-19 长城主题策略周报第33期 ——两会专题报告 两会前瞻：2017年两会将于3月3日和3月5日在北京召开，从历届两会来看，表现较好的板块有食品饮料、轻工制造、纺织服装、建材、医药等。下周正值两会召开前际，预计两会相关热议提案将会加快相关板块主题升温，我们推荐投资者关注一带一路、国企混改、中国制造2025、农业供给侧改革、教育、PPP等相关主题。 受两会行情的影响，上周题材概念股整体表现较强，149个概念股板块中共有146个板块收涨，只有3个板块出现下跌行情。表现最优的前十个板块分别是：次新股指数、电子竞技指数、网红经济指数、4G指数、去IOE指数、征信指数、小程序指数、网络游戏指数、动漫指数、智能穿戴指数；表现较差的的十大板块是：西藏振兴、共享单车指数、新疆区域振兴指数、航母指数、中日韩自贸区指数、高铁指数、油气改革指数、无人机指数、金控平台指数、安防监控指数。 宏观信息方面，下周欧盟方面将公布欧元区M3、消费者信心指数、经济景气指数、制造业PMI等信息，美国方面将公布制造业PMI 、MBA购买指数、个人消费支出、核心PCE物价指数、人均可支配收入等信息，中国方面将公布官方制造业PMI等信息，日本方面将公布基础货币等信息；主题事件方面，可关注《汽车动力电池行业规范条件》的出台；年报预披露方面，*ST江化（002061）、国恩股份（002768）、冠昊生物（300238）等将于2月27日披露年报。 要点 投资建议 相关报告 分析师 证券研究报告 主题策略周报| 专题报告 2017年02月26日 专题报告 长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录 1. 两会主题前瞻 ......................................................................................................................... 4 2. 历届两会 ................................................................................................................................. 5 3. 上周行情 ................................................................................................................................. 6 4. 近期重要事件提醒 ................................................................................................................. 7 专题报告 长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录 表1：主题概念股推荐 ............................................................................................................... 4 表2：历届两会期间行情 ........................................................................................................... 5 表3：上周表现较优的十大概念股板块 ................................................................................... 6 表4：上周表现较差的十大概念股板块 ................................................................................... 7 表5：近期重要事件提醒 ........................................................................................................... 7 表6：下周重要数据披露提醒 ................................................................................................... 8 表7：下周年报披露情况及业绩预告提醒 ............................................................................... 8 专题报告 长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 两会主题前瞻 2017年是“十三五”规划的第二年，经过2016年的实践总结与经验累积，各方面工作将进一步展开、深化、细化。2017年两会将于3月3日和3月5日在北京召开，政策的持续催化可能引燃A股主题投资热情，推荐关注以下热点主题。 一带一路：推进“一带一路”战略框架，积极布局基础设施建设、新兴产业将为我国构建新的经济增长轴，缓解国内经济压力，应对当前复杂的全球贸易政策形势提供新的视角和思路。2017年2月10日，国务院副总理张高丽在北京主持召开推进“一带一路”建设工作会议，总结16年“一带一路”工作成果，部署下一阶段重点。今年5月，一带一路国际合作高峰论坛将在北京举行。我们看好一带一路投资主题在两会前后的变现，建议围绕地区板块布局，推荐关注新疆、西藏内陆板块以及上海、福建、北部湾自贸等区域。 国企混改：各省市区的地方“两会”都将国企改革列为今年的工作重点，其中混合所有制改革成为主要突破口，混改工作将从加大企业调整重组力度、引入民资、推进核心资产上市、扩大国有资产证券化程度、员工持股等方面铺开，在政策的强力推进下，有望取得实质性成果。我们推荐关注两方面的投资机会，一是钢铁、煤炭、军工、铁路等行业国企混改，二是上海、浙江等地方国企混改的重点区域。 农业供给侧改革：受2016年12月中央经济工作会议、中央农村工作会议以及一系列相关政策催化，农业板块走出一段行情，17年2月出台的中央一号文件聚焦农业供给侧改革。目前，农业板块已经过一定调整，顶层设计之后的相关配套政策预计会陆续出台，农业供给侧板块预计仍将是今年两会的讨论热点。我们推荐关注土地要素流转，种业、饲料、农药、化肥及农机的研发生产，以及受益于培育农业发展新动能政策的相关标的。 中国制造2025：2015年，中国政府首提“中国制造2025”，截止2017年2月21日，已有超过30个城市向各级工信主管单位提出了“中国制造2025”试点示范城市的申请。制造业作为国民经济之本，将会是本次两会的一个热点。中国制造2025涉及的十大重点领域有：新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器，建议关注上述相关行业投资机会。 教育：教育涉及国家根基，既是改革的重点，也是难点，在各领域的改革向前推进的同时，教育改革也进入了深水区，将成为两会讨论的热点和今后的改革重点。在经济转型以及产业升级的背景下，新领域将出现人才缺口，各年龄层各岗位也都会产生新的教育需求。民促法三审后，民办教育分类管理有法可依，利好民间资本进入教育相关领域。另外如何调配与丰富教育资源，如何培养新型人才等方面都会成为两会的讨论热点。受政策影响，我们推荐关注职业教育，在线教育等主题。 PPP：PPP在一带一路战略、国企混改、农业供给侧改革、教育领域改革中都有应用场景，一直受中央力推，并有相关政策文件配套。作为一种新型的融资模式，PPP将在后续的各项改革中发挥实质性的作用，更好地实现资源市场化调配。在PPP资产证券化程度提高，PPP预计将成为两会的讨论方向之一。推荐关注优质项目储备充足，有望开展资本证券化PPP项目的行业龙头企业。 表1：主题概念股推荐 两会关键词 标的 一带一路 中国交建（601800），中国建筑（601312），厦门港务（000905），福建水泥（600802） 专题报告 长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 两会关键词 标的 等 国企混改 中国联通（600050），国电南自（600268），中粮生化（000930）等 中国制造2025 科大讯飞（002230），机器人（300024），大族激光（002008）等 农业供给侧改革 隆平高科（000998），辉隆股份（002556），一拖股份（601038），海南橡胶（601118）等 教育 文化长城（300089），蓝盾股份（300297），陕西金叶（000812），中国高科（600730）等 PPP 中国建筑（601668），隧道股份（600820），东方园林（002310），中金环境（300145）等 资料来源：Wind，长城证券金融研究所整理 2. 历届两会 历届两会政府报告的工作重点都涉及国计民生，包括“三农”、新能源、环保、医疗体制改革、科技创新等，相应的板块在两会期间均有较好的表现。我们统计了2007年至2016年两会期间表现较好的板块，主要有食品饮料、轻工制造、纺织服装、建材、医药等。 历届两会期间累计涨幅前五的板块统计如下： 表2：历届两会期间行情 关注点 关注板块 两会期间（累计涨跌幅%） 2016 国企改革、一带一路、环保、新能源、医药、互联网+、供给侧改革、养老金 CS银行 3.65 CS食品饮料 2.39 CS非银行金融 1.67 CS建筑 1.32 CS交通运输 0.54 2015 深化改革、经济新常态、一带一路、国企改革、环保、养老、创业、自贸区经济 CS轻工制造 6.36 CS商贸零售 5.63 CS纺织服装 5.59 CS传媒 4.98 CS农林牧渔 4.86 2014 混合所有制改革、医疗体制改革、三农问题、养老 CS食品饮料 6.67 CS房地产 3.38 CS纺织服装 0.91 CS基础化工 0.59 CS建材 -0.06 2013 中国梦、创新驱动发展、加速转变经济发展方式、推动城乡一体发展、美丽中国 CS电子元器件 0.95 CS餐饮旅游 0.63 CS石油石化 0.27 CS通信 0.12 CS食品饮料 -1.00 2012 产业结构优化、农业发展、医疗改革、生态环境保护 CS食品饮料 1.84 CS商贸零售 1.70 CS纺织服装 0.24 专题报告 长城证券6 请参考最后一页评级说明及重要声明 CS电子元器件 -0.21 CS医药 -0.71 2011 扩大内需、转变经济
