金属早评
金属早评 2017-3-9星期四 联系人：李婷、黄蕾 联系人：李婷、陆苇文、黄蕾 电话：021-68555105 邮箱：jytzzx@jyqh.com.cn 今日观点 铜 周三沪期铜主力1705合约延续跌势，夜盘期间，LME库存的大增导致做空资金增加，铜价继续走弱。昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-升水40元/吨，隔月基差收窄，投机商获利出货，市场货源增加，投机商择机入市，下游青睐低端货源，成交先扬后抑。昨日美股连跌三日，油价重挫超5%，美元突破102。英国公布脱欧首份完整预算报告，英镑触及年内新低。中国2月进口增速创五年新高，贸易帐意外逆差。昨日央行公开市场净回笼200亿元，shibor利率集体上涨，资金面继续偏紧。近日LME仓库铜流入量创20年来最大两日增幅，周三LME仓库铜库存再度增加26,550吨。海关总署周三公布的数据显示，中国2月铜进口总计为34万吨，较1月减少10.5%，较去年同期下降19%；再加上中国下修今年GDP增长目标，导致市场对铜需求预期减弱。而周三公布的美国2月“小非农”猛增至29.8万，创近三年新高，强劲经济数据提振美联储加息预期，美元指数再度站上102上方。这些因素共同施压远超罢工导致供应中断的影响，铜价连续回调。SMM调研数据显示：2017年2月中国电解铜产量为63.45万吨，环比增加0.55%，同比增长2.67%。目前沪期铜已经回调至47000一线的强支撑位，预计将维持震荡，等待周五将发布的美国2月非农就业数据。 锌 周三沪锌主力1705期价维持弱势运行，隔夜主力延续低位企稳震荡，伦锌因多空博弈，继续围绕2705美元/吨附近震荡运行。昨日上海市场0#锌主流成交于21820-21940元/吨，对沪锌主力1705合约贴水60-贴水40元/吨较，贴水收窄20-30元/吨左右。美国2月ADP就业数据表现异常强劲，美联储加息预期的再度回升，推升美元重返102高点之上，内外盘基本金属虽收盘涨跌互现，但疲弱态势延续。今日关注中国2月通胀、社会融资规模、M2增速以及美国2月挑战者企业裁员人数和上周初请失业金人数以及欧央行利率决议。SMM数据显示2月精炼锌产量42.3万吨，同比降1.64%，受春节因素及检修影响，相比2月，3月检修企业有7家，预计影响产量2.1万吨，但部分2月检修的企业产量恢复，精炼锌产量较2月有望恢复。盘面看，技术形态维持空头，在强势美元的打压下，预计短期期价仍有下行空间。 金属早评20170309 金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 8 铅 周三沪铅主力1704期价开盘走低至17715元/吨，随后震荡企稳，隔夜主力围绕万八关口展开争夺，伦铅亚洲时段探底2221美元/吨后震荡反弹。昨日上海市场驰宏铅18000元/吨，对1704合约升水150元/吨附近。期盘连续下跌后稍有企稳，持货商积极报价，下游有畏跌情绪，拿货较少，成交无改善。周三公布的“小非农”ADP新增就业人数创近三年新高，数据公布后，全球利率概率显示，市场预期的3月美联储加息概率升至100%，美元强势上涨，拖累基金属下行。沪铅基本面偏弱，下游电动蓄电池市场淡季态势加剧，生产企业多陆续紧缩产能，经销商销量普遍下滑，铅极板市场成交趋淡。SMM调研数据显示，2月原生铅产量24.2万吨，环比下降4.6%，同比下降11%。3月，随着部分炼厂逐步复产，预计产量将会反弹。盘面看，短期多空或继续围绕18000一线争夺。 一、行情回顾与库存分布 1、 有色金属昨日行情回顾 合约 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅/% 总成交量/手 总持仓量/手 价格单位 SHFE铜 47,140 47,220 -580 -1.22% 541,890 542,600 元/吨 LME铜 5,766 -8 -0.13% 160,940 #N/A 美元/吨 COMEX铜 260 -1.8 -0.69% 86,779 #N/A 美分/镑 SHFE铝 13,690 13,760 -60 -0.44% 480,314 722,682 元/吨 LME铝 1,877 1 0.05% 187,791 #N/A 美元/吨 SHFE锌 22,010 21,995 -200 -0.90% 895,276 450,810 元/吨 LME锌 2,710 15 0.56% 125,761 #N/A 美元/吨 SHFE铅 17,990 17,905 -200 -1.11% 87,734 75,672 元/吨 LME铅 2,251 17 0.76% 42,622 #N/A 美元/吨 2、 贵金属昨日行情回顾 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌 成交量 Comex Gold 1215.6 1218.5 1206.4 1208.1 -8 201752 Comex Silver 17.52 17.57 17.24 17.25 -0.27 57773 NYMEX Platinum 962.3 965.5 946.6 948 -15 20265 NYMEX Palladium 771.9 774.75 765.5 769.75 -3 4162 SHFE Gold 276 276 274.5 274.55 -1.85 174404 SHFE Silver 4157 4158 4122 4126 -39.00 437032 SHGF AU+TD 275 275.18 273.51 273.53 -1.49 75006000 SHGF AG+TD 4081 4085 4046 4046 -35 5517774000 3、 贵金属ETF持仓变化 2016/3/8 2017/2/3 2017/3/6 2017/3/7 2017/3/8 较昨日增减 ETF 黄金总持仓 1670.60 1785.01 1821.78 1821.15 1821.01 -0.14 SPDR 黄金持仓 790.74 814.50 836.77 836.77 836.77 0.00 金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 3 / 8 ETF 白银总持仓 18729.64 20127.03 20053.84 20053.39 20053.12 -0.27 ishare白银持仓 9710.19 10410.74 10350.88 10350.88 10350.88 0.00 VIX 16.64 10.74 11.24 11.45 11.86 0.41 4、库存变化 品种 伦铜 伦铝 伦锌 伦铅 昨日总库存 288525 2101550 383850 189725 日变动 26550 (16325) (2175) 0 注册仓单占比% 42.80 38.21 45.80 36.62 Comex黄金库存 黄金库存变化 变化比 Comex白银库存 白银库存变化 变化比例 2017/3/8 8894600 -32311 -0.36% 187952.97 -334.75 -0.18% 2017/3/7 8926911 -2025 -0.02% 188287.72 -44.12 -0.02% 2017/3/6 8928936 0 0.00% 188331.84 0.00 0.00% 2017/2/6 8947667 -53067 -0.59% 180234.14 7718.83 4.28% 2016/3/9 6817090.5 2077510 30.48% 152782.45 35170.52 23.02% 二、财经资讯 亚洲 中国2月进口增速创五年新高，贸易帐意外现逆差。 流动性投放变“吝啬”，“假加息”将卷土重来？ 内地资金扫货，美图、周黑鸭等港股通“新贵”创历史新高。 离岸人民币触及6.92，创逾两个月新低。 黑色系量价齐升引领进口暴增，煤炭进口价狂涨110%。 疲软的日元“带动”日本GDP连续四个季度增长。 北美 美国2月“小非农”猛增至29.8万，创近三年新高。 三星计划在美投资至少3亿美元，增加500个就业岗位。 市场预期概率100%！美联储加息只差临门一脚？ 欧洲 德银百亿欧元募资，中国和卡塔尔资方可能“救场”。 英国公布脱欧首份完整预算报告，英镑触及年内新低。 德国官员：德方预计欧盟不会要求欧央行加息。 全球金融市场回顾： 金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 4 / 8 标普500指数收跌5.41点，跌幅0.23%，报2362.98点，其中能源板块跌2.54%。道琼斯工业平均指数收跌69.03点，跌幅0.33%，报20855.73点。纳斯达克综合指数收涨3.62点，涨幅0.06%，报5837.55点。 富时泛欧绩优300指数收涨0.03%，报1469.17点。德国DAX 30指数收涨0.01%，报11967.31点。法国CAC 40指数收涨0.11%，报4960.48点。英国富时100指数收涨0.2%。 沪指收报3240.66点，跌0.05%，成交额1982.3亿。深成指收报10498.31点，跌0.51%，成交额2575.1亿。创业板收报1964.63点，跌0.67%，成交额778亿。 COMEX 4月黄金期货收跌6.70美元，跌幅0.6%，报1209.40美元/盎司，连跌七个交易日，并创2月1日当周以来收盘新低。 WTI 4月原油期货收跌2.86美元，跌幅5.38%，报50.28美元/桶，创2016年12月7日以来收盘新低。布伦特5月原油期货收跌2.81美元，跌幅5.03%，报53.11美元/桶，也创12月7日以来收盘新低。 三、金属要闻 五矿集团谋求海外扩张 重点关注铜和锌 SMM中国基本金属2月产量数据发布 2月精炼锡产量环比下降1.5% 安庆矿产资源专项整治 6家矿山被限期整改 2017年国际锌精矿长协TC或创历史最低 四、隔夜经济数据及今日重要数据前瞻 隔夜重要财经数据： 发布日(北京时间) 财经数据 前值 预测值 终值 3月8日5：30 美国上周API原油库存变动（万桶） 250.2 166 1160 3月8日 07：50 日本1月贸易帐（亿日元） 8068 -8002 -8534 3月8日 07：50 日本第四季度季调后实际GDP年化季率终值（%） 1.0 1.5 1.2 3月8日11：36 中国2月贸易帐-人民币计（亿元） 3545.26 1725.0 -603.6 3月8日11：36 中国2月进口年率-人民币计（%） 25.2 25.6 44.7 3月8日11：36 中国2月出口年率-人民币计（%） 15.9 17.3 4.2 3月8日14：51 中国2月贸易帐-美元计（亿美元） 513.47 270.0 -91.5 3月8日14：51 中国2月进口年率-美元计（%） 16.7 20.0 38.1 金属日评 敬请参阅最后一页免责声明 5 / 8 3月8日14：51 中国2月出口年率-美元计（%） 7.9 14.0 -1.3 3月8日15：00 德国1月工业产出月率（%） -2.4 2.7 2.8 3月8日15：00 德国1月工业产出年率（%） -0.1 -0.6 0 3月8日 15：45 法国1月贸易帐（亿欧元） -35.69 -38.0 -79.4 3月8日 21：15 美国2月ADP就业人数（万） 26.1 18.7 29.8 3月8日 23：00 美国1月批发库存终值月率（%） -0.1 -0.1 -0.2 3月8日23：30 美国上周EIA原油库存变动（万桶） 150.1 200.0 820.90 今日财经数据： 发布日(北京时间) 财经数据 前值 市场预测 3月9日 09：30 中国2月PPI年率（%） 6.9 7.7 3月9日
