铜日报：中国3月制造业PMI预期乐观 铜价震荡偏强

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 中国3月制造业PMI预期乐观 铜价震荡偏强 资讯信息 行业资讯  北京时间周三(3月29日)，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至3月24日当周美国EIA原油库存增加86.7万桶，预期增加102.78万桶，前值增加495.40万桶；EIA原油库存公布后，美国原油价格短线涨幅迅速扩大。  路透综合31家分析机构的预估中值显示，中国3月官方制造业采购经理人指数(PMI)预计与上月持平为51.6。分析师指因3月是房地产和基建等项目开工旺季，而且发电、耗煤及水泥等高频数据表现也都不错，制造业预计维持平稳扩张势头。  据智利铜业委员会Cochilco称，今年全球铜需求将增长2%-3%，受Escondida与Grasberg两大矿山供应减少影响，全球铜供应赤字将达20-25万吨。Cochilco执行副总裁Sergio Hernandez周二在圣地亚哥接受采访时表示，预测2017年铜价为2.5-2.55美元/磅，高于1月的2.4美元/磅的预测。  3月29日，今年票委、芝加哥联储主席Evans称，支持今年再加息1~2次，因美联储朝目标取得进展。加息可为美联储提供更多管理下行风险的空间。税改不太可能持续性提升低生产率，财政政策具有不确定，但总体而言财政政策将在一段时间内刺激经济增长。 现货资讯 据SMM消息，3月29日，上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格46940元/吨-47080元/吨，升水铜成交价格46960元/吨-47100元/吨。沪期铜跟随外盘进一步返升近千元，保值盘被套，持货商坚挺昨日水平出货，投机商少量入市，低价货源缩减，尤其湿法铜难觅货源，资金因素依然主导市场成交市况及氛围，市场多等待换月后再做操作。下午时段铜价低位返升，市场逢高换现者略有增加，市场询平水铜及湿法铜者较多，现铜报价坚挺，平水铜报贴水180元/吨-贴水160元/吨，升水铜报贴水160元/吨-贴水130元/吨，成交价格为46960元/吨-47160元/吨。 市场分析 昨日铜价上涨。沪铜主力05合约以收盘价计日盘收涨1.69%，夜盘收涨0.15%。受全球最大两家铜矿生产受扰影响，铜矿供应趋紧，中国大型铜冶炼厂同意下调第二季铜精矿加工费用11%，受此提振，铜价上涨。夜盘原油因需求显现强劲迹象，盘间跳涨，亦带动大宗商品走强。另外中国即将进入4月消费旺季，明日公布的中国3月官方制造业PMI预计乐观，亦支撑铜价，但现货市场仍贴水较深制约期价涨幅。【操作策略】逢低短多 快手必读——铜日报 2017年3月30日（星期四） 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 47530 2.59% 47600 0.72% - LME 03电 5891.5 - 5903 - 5905 沪伦比值 8.068 - 8.064 - - CMX E主 2.671 - 2.6775 - 2.6725 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 47300 720 洋山铜溢价 43 0 SMM1#铜均价 47020 540 CIF提单溢价 55 0 SMM1#铜升贴水 -155 10 LME现货升贴水 -23 0.75 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13860 0.58% SHFE银主力 4207 -0.02% SHFE锌主力 23580 2.57% SHFE橡胶主力 16610 0.70% SHFE镍主力 83030 1.38% SHFE螺纹主力 3182 1.86% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 99.21 -0.02% 人民币 6.8897 0.06% IF主连 3456.6 -0.05% 美元指数 99.9462 0.25% 上证指数 3241.31 -0.36% 欧元美元 1.0767 -0.43% 道琼工业指数 20659.32 -0.20% 澳元美元 0.7669 0.47% 德DAX 12203 0.44% 布油连续 52.44 2.12% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 312584 -12694 LME库存 304275 -4950 SHFE日仓单 158615 -2493 COMEX库存 141142 206 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 504888 -109362 持仓量 533480 -700 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！