纺织和服装行业周报：人民币加入SDR利于纺织服装出口型企业

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2015年12月6日 纺织和服装 人民币加入SDR利于纺织服装出口型企业 行业周报 ◆一周行情回顾及观点 上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨2.58%、3.07%和3.39%。纺织服装板块涨1.63%，其中纺织板块涨3.74%、服装板块涨0.22%。 根据国家统计局数据，2015年11月制造业采购经理指数为49.6%，比上月回落0.2个百分点，再次低于临界值50%，制造业经济扩张承压。 IMF正式宣布人民币2016年10月1日加入SDR。人民币进入SDR进一步鼓励IMF中180多个国家央行和主权财富基金配置和持有人民币计价资产，用于进行贸易结算和金融投资。长期中，外汇储备有望流向人民币、中国股市吸引力增强。中短期，受美联储加息影响，人民币适度走弱，但总体可控，不会大幅贬值。 我们判断，人民币加入SDR虽然短期不会明显利好纺织服装行业出口，但长期将使出口企业在对外结算、吸引外资、海外投资等方面获得更大便利。 ◆行业公司新闻动态 INDITEX旗下ZARA等500家中国门店接入支付宝；优衣库海外门店数达864家，首超日本本土；Chanel布局上游供应链，拿下意鞋履Gensi；ZARA劲敌TOM TAILOR进军中国，首店落户上海；维秘的中国供应商维珍妮已成全球最大文胸生产商。 创维数字子公司创维海通、创维数字出资510万元、450万，占51%、占15%，分别与江西广电网络合资成立增值服务运营公司、江西广电科技；江苏三友拟参与爱康国宾私有化初步要约，价格为44美元/股；嘉欣丝绸大股东一致行动人晟欣实业分两次增持共391.65万股，占0.75%；鲁泰A累计回购B股股票124万股，占0.13%；华茂股份回复重组问询函，披露重组预案修订稿（发行股份及支付现金购买海聆梦80%股权、发行股份购买华茂进出口100%股权及定增募集配套资金不超9200万元），复牌；红豆股份董事周海江辞职；常山股份大股东及董监高完成增持计划；梦洁家纺第二行权期采取自主行权；三夫户外完成IPO网下170万股配售，占10%，网上有效申购股数103亿股，中签率0.15%；商赢环球对董监高4人实行金额不超过2000万的员工持股计划，锁定1年；上海家化停牌；鹿港科技大、二股东退出定增认购，募集10亿元，7亿元投资互联网影视剧，由鹿港影视负责；探路者募投露营滑雪项目仅郑州地区正办理环评外，其他地区地点尚未确认；华纺股份修订定增预案（定增募集不超9亿元投向纺织产业链智能化研发中心、越南面料项目等）。 ◆行业数据汇总 328级棉现货12950元/吨(-0.06%)；美棉CotlookA70.5美分/磅（1.00%)；粘胶短纤14000元/吨(-2.37%)；涤纶短纤6663.33元/吨(-0.55%)；长绒棉23700元/吨(-0.84%)；内外棉价差-964元/吨(10.17%)。 分析师 李婕 (执业证书编号：S0930511010001 ) 021-22169107 lijie_yjs@ebscn.com 联系人 孙未未 021-22169124 sunww@ebscn.com 行业与上证指数对比图 相关研报 1~10月纺服规模以上企业利润增长小幅放缓 ············································ 2015-11-30 1-10月全国服装纺织类商品零售总额增10.2% ············································ 2015-11-22 10月百家重点企业服装零售额同比增1.9% ············································ 2015-11-15 十三五规划引领纺织服装行业转型新方向 ············································ 2015-11-08 全面放开二胎利好童装行业发展 ············································ 2015-11-01 1-9 月服装鞋帽商品零售额同比增10% ············································ 2015-10-25 1-9 月纺织品服装出口同比下降4.8% ············································ 2015-10-18 TPP 达成协议，利好在越产能布局龙头企业 ············································ 2015-10-11 1-8 月纺织品服装出口同比下降4.6% ············································ 2015-10-04 -10%30%70%110%150%12-1403-1506-1509-15纺织和服装沪深300 2015-12-06 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 一周行情回顾 上周上证综指、深证成指、沪深300分别涨2.58%、3.07%和3.39%。纺织服装板块涨1.63%，其中纺织板块涨3.74%、服装板块涨0.22%。个股方面， 凯瑞德、 三房巷、金鹰股份 涨幅居前，朗姿股份 、浪莎股份 、汉麻产业跌幅居前。 根据国家统计局数据，2015年11月份制造业采购经理指数为49.6%，比上月回落0.2个百分点，再次低于临界值50%，制造业经济扩张承压。 IMF正式宣布人民币2016年10月1日加入SDR。人民币进入SDR进一步鼓励IMF中180多个国家央行和主权财富基金配置和持有人民币计价资产，用于进行贸易结算和金融投资。长期中，外汇储备有望流向人民币、中国股市吸引力增强。目前，人民币在全球外汇储备中占比很小，在总额达11.3万亿美元的全球储备资产中仅占约1%。瑞银预计，假设到2020年人民币的份额升至5%，可能意味着未来五年每年约有800-100亿美元的资本流入人民币。中短期，受美联储加息影响，人民币适度走弱，但总体可控，不会大幅贬值。 我们判断，人民币加入SDR虽然短期内不会影响纺织服装行业进出口订单数量，但从长远而言人民币的国际化（包括支付结算、境内外投融资等方面）将有利于纺织服装行业的“走出去”与“引进来”，出口占比较大的纺织服装企业将在对外结算、吸收外资、海外投资等方面获得更大便利，看好人民币加入SDR对行业的影响。 图表1：近一周纺织服装板块表现情况 资料来源：Wind 图表2：近一月纺织服装板块表现情况 资料来源：Wind 图表3：纺织服装板块区间涨跌幅统计情况 板块名称 一周涨跌幅（%） 一月涨跌幅（%） 上证综合指数成份 2.58 6.28 深证成份指数成份 3.07 9.22 沪深300 3.39 6.12 纺织服装 1.63 10.82 纺织 3.74 13.25 服装 0.22 9.20 资料来源：Wind 图表4：近一周纺织服装行业涨幅前五名： 证券代码 证券简称 周收盘价（元） 周涨跌幅（%） 周成交量（万股） 002072.SZ 凯瑞德 27.69 32.61 12,379 600370.SH 三房巷 16.86 28.31 8,885 600232.SH 金鹰股份 12.79 17.56 8,268 601339.SH 百隆东方 8.19 16.17 28,043 603001.SH 奥康国际 36.74 15.75 2,731 -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 纺织服装 上证指数 深证成指 沪深300 0% 5% 10% 15% 20% 纺织服装 上证指数 深证成指 沪深300 2015-12-06 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 资料来源：Wind 图表5：近一周纺织服装行业跌幅前五名: 证券代码 证券简称 周收盘价（元） 周涨跌幅（%） 周成交量（万股） 002612.SZ 朗姿股份 54.26 -16.96 6,424 600137.SH 浪莎股份 42.02 -12.95 5,805 002036.SZ 汉麻产业 29.55 -12.18 15,827 600689.SH 上海三毛 16.83 -12.11 9,187 000850.SZ 华茂股份 9.68 -11.44 7,735 资料来源：Wind 行业新闻动态  INDITEX旗下ZARA等500家中国门店接入支付宝（来源：联商网 2015/12/04） 联商网消息：随着现代生活节奏的日益加快，人们对于购物支付也有了更快、更便捷的要求。日前，记者从国际时尚品牌ZARA，Massimo Dutti等品牌的门店看到，消费者已经可以用支付宝付款了，12月4日到13日还可以享受支付宝提供的立减优惠。据悉，INDITEX集团和支付宝开展深入合作，集团旗下品牌ZARA，Massimo Dutti，PULL&BEAR，Bershka，Stradivarius，OYSHO和ZARA HOME中国近500家门店都接入支付宝，用户购物时可以选用手机支付。 INDITEX国内首次与第三方支付合作 据了解，接入支付宝是全世界最大的服装集团之一INDITEX在国内门店第一次和第三方支付平台合作。根据以上门店一个展示物料显示，12月4日—12月13日期间，支付宝用户第一次在以上门店第一次买单还可参加随机立减8-200元的优惠活动。 在快节奏的今天，“精准”已经成为人们共同的准则。利用手机支付宝付款，消费者只需向商家提供二维码，就可以通过扫码的方式付款，比现金支付节约80％、比传统刷卡节约50％的时间。研究显示，在线支付时等待超过5秒就会有27％的客户流失，对于线下购物而言，更快的支付节奏无疑有助于商家更好的将客流量转化为购买率。 对于INDITEX集团这样一家以“精准时尚”著称的服装集团来说，选择支付宝也契合了其品牌理念。 支付宝未来还将提供深度服务 在互联网快速发展的今天，传统服装业也备受冲击。对于以线下门店为主的传统服装品牌来说，如何用互联网武装自己，拥抱O2O的时代浪潮是值得考虑的。支付宝作为移动支付入口，有助于商家提高运营效率，增强消费者粘性。商家接入支付宝，不仅可以获得安全便捷的支付服务，显著提高客单量，还有助于将巨大流量从线上导入线下，挖掘更大的行业价值。 记者获悉，未来支付宝还将和更多国际国内的知名品牌合作，为服装品牌厂商提供深度解决方案，包括运用大数据提供门店选址、会员卡、连接WIFI、服务窗等诸多服务，利用自身的强大平台整合能力和行业渗透能力，为服装品牌厂商提供更多的商业支撑，助力“互联网+时尚”的蓬勃发展。  优衣库海外门店数达864家 首超日本本土（来源： 联商网 2015/12/04） 优衣库距离实现“成为世界第一大服饰制造商和零售商”的中期愿景又近了一步。 为了实现成为世界第一大服饰制造商和零售商的中期愿景，迅销集团旗下的优衣库正在拼命扩张海外业务。截至11月底，优衣库的海外门店数已经达到864家，超过了日本本土844家的门店数。 2015-12-06 纺织和服装 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 在2015财年年报中，优衣库就表示，截至2016年8月，迅销全球总门店数量要达到3173家，其中优衣库品牌的日本门店数要达到846家，海外门店数目标则为958家。在中国，要以每年100家的速度新增门店。 对于日本本土市场，优衣库现在主要在做的事情是改造旧门店，并且致力于发展电商业务。 在日本，优衣库作为一个大众品牌，早期门店遍布各大商圈、沿街、地铁站等人流密集处，很多地铁站下的门店从面积与布置上来说已经不符合现有标准。因而优衣库采用“拆旧建新”策略，通过建设大型门店取代以往的较小型的