新晟期货金属早报

1 / 9  COMEX市场评述 期铜收低，受累于中国需求忧虑 据道琼斯纽约10月16日消息，COMEX期铜周五收低，因市场对中国需求的担忧及美元走强刺激投资者卖盘。 交投最活跃的12月期铜合约收低1.95美分，或0.8%，报每磅2.4035美元。 铜价自最近几周触及的六年低位反弹，因市场对铜供需的观点积极。投资者担忧中国经济活动放缓，这意味着中国铜采购量将下降，可能导致市场出现供应过剩局面。中国是全球最大的铜进口国，中国铜需求量约占全球铜需求总量的40%。不过，全球矿企削减供应及对中国政府推出刺激措施的预期缓解上述忧虑，扶助提振铜价接近一个月高点。 周五，一些投资者获利了结，因担忧下周一公布的中国第三季度经济成长数据料疲软。中国第二季度经济增速为7%，但许多市场观察家对中国能否保住此增速表示怀疑。 芝加哥Linn & Associates的经纪商Ira Epstein称：“如果结果令人感到意外，我认为意外的将是市场下跌，多头可能会担忧且离场观望。市场正在消化经济增速为6.8%所带来的影响，但如果增速达6.6%，那么将给市场以重击。” 铜被广泛地应用于建筑业及制造业中，铜价对中国经济数据非常敏感。本周稍早，中国9月贸易和通胀数据燃点市场担忧中国可能无法实现7%的经济增长目标。 此外，美国联邦储备理事会(FED/美联储)报告称，9月工业生产下滑0.2%，因油气钻探活动再度降温，8月为下降0.1%。第三季工业生产较上年同期增长1.8%。美国是继中国之后的全球第二大铜消费国。 美元走强亦打压铜价。华尔街日报美元指数最新上涨0.3%，至86.96。铜以美元计价，美元走高令铜价对其他持有非美元货币的买家来讲变得更为昂贵。 以下为收盘价（交易区间包括电子盘和场内交易）： 10月期铜合约收报每磅2.4070美元，较上一交易日下跌1.90美分，交易区间介于2.3955-2.4325美元。 12月期铜合约收报每磅2.4035美元，较上一交易日下滑1.95美分，交易区间介于2.3810-2.4350美元。 新晟期货研发中心 金属期货分析师 孙结群 TEL：020-89203891 E-mail：sjq@xinshengqh.com 2015年10月19日星期一 金属早报 金属早报 2 / 9  LME市场评述 期铜下跌，因美元走强和担心供过于求 据道琼斯伦敦10月16日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周五收低，因市场持续担忧全球最大金属消费国中国的需求。 伦敦期铜周五从近一个月高位下滑，因美元上涨重压市场，且矿商减产计划未能缓解对供应充裕的担忧。 伦敦时间10月16日16:00(北京时间10月17日00:00)，LME三个月期铜收跌0.4%，报每吨5,285美元，稍早攀升至近四周高位。 期铜下跌，因美国工业生产和消费者信心数据好于预期，提振美元上涨，令以美元计价的金属对非美国买家来说更昂贵。 “市场很可能是对美元上涨作反应，”Numis的矿业销售专家Matthew Hasson表示，“因美元开始积累动能时，金属开始遭到抛售。” 期铜受压也因投资者重新担忧供应过多，上海期交所监控仓库的铜库存增加11.4%。 而LME铜库存降至八个月新低292,950吨，较8月底触及的高位下降超过20%。但LME铜库存在今年迄今仍增加近66%，暗示全球库存高企。 咨询公司Wood Mackenzie周五表示，如果铜矿商产量不削减40-50万吨，指标铜价将测试每吨4,408美元。这一价格意味着90%的铜生产商将亏损。 库存充足抵消了之前矿商减产带动市场出现的乐观人气，Antofagasta称将降低公司铜开采活动，是最新一家宣布减产的矿商。 “当价格降至更低水准，我们预计这情况将在未来六至12个月发生，将看到业内更多减产，”Liberum分析师Richard Knights说，“但我们认为迄今的减产规模还不足以重新平衡市场供 求。” 在下周一公布中国第三季GDP数据前，对中国经济放缓的担忧犹在。调查显示，预计明年中国经济增幅将为6.5%，低于今年预计的6.8%的增幅。 周五，一些投资者在中国三季度GDP出炉前出售期铜仓位。 三个月期铝收盘时没有成交，买盘最后报每吨1,572美元，下滑0.1%。 三个月期铅收涨0.9%，报每吨1,811.50美元。 三个月期锡下滑0.2%，报每吨16,025美元。 三个月期镍上涨0.4%，报每吨10,590美元。 三个月期锌收挫1.4%，报每吨1,807美元，本周下跌约2%。 3 / 9 LME行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 电子盘成交量 持仓 增减 铜 5344.5 5345 5232 5272 -1.0046 12704 0 -303314 铝 1579 1579.5 1561 1569 -0.63331 13731 0 -819278 锌 1825.5 1830.5 1798 1803.5 -1.06967 6331 0 -293421 铅 1800 1814.5 1792 1810 0.77951 3695 0 -123351 镍 10560 10645 10515 10555 0.094832 3641 0 -252859 锡 16100 16100 15900 15905 0 74 0 -20465  LME库存、持仓、升贴水 品种 库存 增减 注册仓单 注销仓单 升贴水 铜 292950 -700 236875 56775 16.50 铝 3090250 -9675 2130700 969225 -22.50 锌 588525 1325 535875 51325 -24.75 铅 151700 -1225 118250 34675 -10.75 镍 438258 -360 242352 196266 -36.00 锡 4460 -10 3790 680 4.00 01020304050607080单位：万 LME铜库存与仓单 LME铜库存 LME铜注册仓单 LME铜注销仓单 金属早报 4 / 9 日期 2015-10-16 2015-10-15 2015-10-14 2015-10-13 2015-10-12 LME铜升贴水 18.50 16.50 18.00 14.75 13.75 LME铝升贴水 -24.25 -22.50 -20.50 -18.75 -17.50 LME锌升贴水 -23.75 -24.75 -24.75 -23.00 -22.25 LME铅升贴水 -9.75 -10.75 -11.00 -11.00 -8.50 LME镍升贴水 -35.25 -36.00 -38.00 -35.50 -36.00 LME锡升贴水 34.50 4.00 7.00 33.00 32.00 -60-40-20020406080美元/吨 LME基金属升贴水 LME铜升贴水 LME铝升贴水 LME锌升贴水 LME铅升贴水 金属早报 5 / 9 日期 2015-10-16 2015-10-15 2015-10-14 2015-10-13 2015-10-12 LME铜持仓量 -303314 0 303314 300000 297000 LME铝持仓量 -819278 0 819278 812000 806000 LME锌持仓量 -293421 0 293421 292000 292000 LME铅持仓量 -123351 0 123351 124000 125000 LME镍持仓量 -252859 0 252859 251000 252000 LME锡持仓量 -20465 0 20465 20288 20181 0102030405060708090LME基金属持仓 LME铜持仓 LME铝持仓 LME锌持仓 LME铅持仓 单位：万 金属早报 6 / 9  CFTC铜持仓 非商业 商业 可报告 日期 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 总持仓 投机净多 商业净多 2015-10-13 54291 60432 18366 70513 60297 143170 139095 156482 -6141 10216 2015-10-06 54617 66165 13710 72020 55486 140347 135361 153387 -11548 16534 2015-09-29 52419 69425 13630 72385 49149 138434 132204 151710 -17006 23236 2015-09-22 52382 65632 15049 70959 51740 138390 132421 152575 -13250 19219 2015-09-15 59530 63571 13399 69710 59257 142639 136227 154631 -4041 10453 2015-09-08 60691 73958 13111 72133 52296 145935 139365 159016 -13267 19837 2015-09-01 61031 81421 11912 74534 46459 147477 139792 158648 -20390 28075 2015-08-25 60331 83656 16520 76236 44390 153087 144566 166991 -23325 31846 2015-08-18 60821 89793 30888 83872 47927 175581 168608 191265 -28972 35945 2015-08-11 60308 94067 30859 88567 47926 179734 172852 195117 -33759 40641 -40000-30000-20000-100000100002000001000020000300004000050000600007000080000900002013-022013-022013-032013-032013-042013-042013-052013-052013-062013-062013-072013-072013-072013-082013-082013-092013-092013-102013-102013-112013-112013-122013-122013-122014-012014-012014-02投机净多 多头 空头 金属早报 7 / 9  国内现货与基差 铜 铝 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 40030 39740 290 11170 11305 -135 上海金属资讯网 39975 39740 235 11170 11305 -135 广东有色(南储)市场 40050 39740 310 11250 11305 -55 锌 铅 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 15010 14415 595 13575 13415 160 上海金属资讯网 14570 14415 155 13540 13415 125 广东有色(南储)市场 14410 14415 -5 13400 13415 -15 -1000-50005001000150020130618201306212013062620130701201307042013070920130712201307172013072220130725201307302013080220130807201308122