新晟期货金属早报

1 / 9  COMEX市场评述 期铜触及两周高位，受中国需求希望支撑 据道琼斯纽约2月4日消息，COMEX期铜周三上涨至两周高位，此前中国宣布提振经济的举措。 交投最活跃的COMEX 3月期铜收高0.4%，收报每磅2.5910美元，为1月21日以来最高水准。 中国人民银行周三决定，普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施。自周四（2月5日）起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为时隔近三年来首次全面降准，顺应了市场对稳健货币政策基调下趋向宽松的预期。预期此举可释放流动性超6,000亿元人民币，引导市场资金成本降低，缓解中国经济下行压力。此前报道称经济增长年率创下25年来最低水准。 中国官员及经济学家称此举可能是政府祭出更多举措促进经济增长的前奏。 中国约占全球铜消费总量的40%，这一消息提振铜价。 RBC Capital Markets Global Futures高级副总裁George Gero称：“如果中国真的决定提振经济，那么将着实有利于期铜。” 周三铜价连续第二日上涨，上周价格接近五年半低位，因投资者担心全球经济增长放缓。 周五公布的CFTC数据显示，1月27日止当周，对冲基金及其它资金经理持有的期铜空头头寸连续第19周超过多头头寸。 Gero称，期铜进一步上涨可能迫使预期铜价下滑的投资者回补头寸，推动价格上涨。 不过，其他人警惕中国的消息可能只会对铜价产生短暂影响，像中国去年采取的相似举措那样。 1月，世界银行及国际货币基金组织双双下调对全球经济增长的预期，对期铜而言是个不利信号。 铜广泛用于制造业及建筑业，对经济数据敏感。 道明证券商品策略主管Bart Melek称，同时，低油价将继续推动铜生产商将产量最大化，打压铜价。 Melek称：“不幸的是，我们判断此轮涨势可能将逆转。” 以下为期铜收盘价（交投区间包括电子盘和场内）： 2月期铜合约收报每磅2.6120美元，较前一日上涨1.20美分，交投区间介于2.5950-2.6145美元。 3月期铜合约收报每磅2.5910美元，较前一日上涨0.95美分，交投区间介于2.5555-2.6185美元。 新晟期货研发中心 金属期货分析师 孙结群 TEL：020-89203891 E-mail：sjq@xinshengqh.com 2015年2月5日星期四 金属早报 股票报告网整理http://www.nxny.com 金属早报 2 / 9  LME市场评述 期铜受中国央行降准提振收高，但美元走强限制升幅 据道琼斯伦敦2月4日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周三收高，因受倍受欢迎的中国经济刺激举措提振，尽管偏空情绪主导市场。 伦敦时间2月4日17:00(北京时间2月5日01:00)，三个月期铜收高0.44%，报每吨5,705.00美元，盘中触及近两周高点5,755.00美元。 期铜在今年迄今大跌约9%，上周触及五年半低位5,339.50美元。 亚洲大宗商品贸易公司Newedge的高层Richard Fu称：“铜价周三上涨，因各国政府采取的经济刺激举措对价格构成支撑，不过市场人气仍旧偏空。” 中国人民银行周三决定，普降金融机构存款准备金率并有针对性地实施定向降准措施。自周四（2月5日）起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。预期此举可释放流动性超6,000亿元人民币，引导 市场资金成本降低，缓解中国经济下行压力。 “中国央行降准的消息提振铜价飙升约50美元，但之后涨势减退，这告诉我们，中国央行放宽政策的行动可能已被市场消化，”INTL FCStone分析师Ed Meir在研究报告中称。 “中国央行降低存准将为铜市提供短暂支撑。支撑是否会持续，将取决于人们是否相信中国央行行动所产生的提振是否足以传递到经济的各个领域，”Jefferies金属策略师Gayle Berry表示。 中国是全球最大的铜消费国，因此中国的经济形势是影响铜价的关键因素。当中国经济欠佳时，铜需求下滑，价格也随之下滑。市场认为货币刺激政策能够提振铜需求，进而支撑铜价。 不过美元走强令铜价涨势受限。期铜以美元计价，当美元走强时，铜价相对于持有非美元货币的投资者而言变得较为昂贵，打压此类投资者买兴。 油价下跌也限制期铜升幅，因油价下滑抑制对商品篮子基金的投资。 铜价仍然脆弱，因迹象显示供应不断上升。LME数据显示，铜库存周三增加1,850吨，今年迄今铜库存上升了逾三分之一。 在行业消息方面，日本最大铜冶炼商泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)表示，将不会从必和必拓进口精炼铜，因双方未能就铜加工费达成协议。 三个月期铜期铝收跌0.63%，报每吨1,879美元。 三个月期铜期锌收跌0.7%，报每吨2,140美元。 三个月期铜期镍下滑1.37%，收报每吨15,100美元。 三个月期铜期铅最后买盘报每吨1,868美元，上涨0.97%。 三个月期铜期锡收报每吨19,000美元，升0.26%。 股票报告网整理http://www.nxny.com 3 / 9 LME行情 品种 开盘 最高 最低 收盘 涨跌幅 电子盘成交量 持仓 增减 铜 5680 5755 5628 5707 0.122807 22624 326824 2350 铝 1891 1896 1866 1875 -0.87232 12283 763452 -6271 锌 2158 2168.5 2131 2141 -0.78777 8371 281863 -1157 铅 1849 1867 1836 1864 0.729533 3587 118743 -787 镍 15375 15425 14860 15120 -1.91372 6139 209483 48 锡 19055 19090 18860 18925 -0.52562 245 20203 -158  LME库存、持仓、升贴水 品种 库存 增减 注册仓单 注销仓单 升贴水 铜 252100 1850 227225 23025 29.00 铝 4028050 -5625 1731575 2302100 -17.00 锌 622450 -2775 494700 130525 -6.75 铅 214300 -50 204425 9925 -14.25 镍 424788 216 312426 112146 -54.50 锡 11840 0 10825 1015 -38.00 01020304050607080单位：万 LME铜库存与仓单 LME铜库存 LME铜注册仓单 LME铜注销仓单 股票报告网整理http://www.nxny.com 金属早报 4 / 9 日期 2015-02-04 2015-02-03 2015-02-02 2015-01-30 2015-01-29 LME铜升贴水 27.75 29.00 25.00 46.00 38.00 LME铝升贴水 -16.00 -17.00 -17.25 -10.25 -11.00 LME锌升贴水 -9.00 -6.75 -4.00 -5.25 -7.75 LME铅升贴水 -14.50 -14.25 -15.50 -15.50 -13.75 LME镍升贴水 -55.00 -54.50 -51.00 -56.00 -54.00 LME锡升贴水 -37.00 -38.00 -40.00 -42.00 -38.00 -60-40-20020406080美元/吨 LME基金属升贴水 LME铜升贴水 LME铝升贴水 LME锌升贴水 LME铅升贴水 股票报告网整理http://www.nxny.com 金属早报 5 / 9 日期 2015-02-04 2015-02-03 2015-02-02 2015-01-30 2015-01-29 LME铜持仓量 329174 326824 324474 323116 315265 LME铝持仓量 757181 763452 769723 770175 766317 LME锌持仓量 280706 281863 283020 284571 284035 LME铅持仓量 117956 118743 119530 119195 118243 LME镍持仓量 209531 209483 209435 208449 209379 LME锡持仓量 20045 20203 20361 20073 19887 0102030405060708090LME基金属持仓 LME铜持仓 LME铝持仓 LME锌持仓 LME铅持仓 单位：万 股票报告网整理http://www.nxny.com 金属早报 6 / 9  CFTC铜持仓 非商业 商业 可报告 日期 多头 空头 套利 多头 空头 多头 空头 总持仓 投机净多 商业净多 2015-01-27 46610 87272 23866 96833 44280 167309 155418 179152 -40662 52553 2015-01-20 46328 83113 19998 94261 44335 160587 147446 172846 -36785 49926 2015-01-13 53398 89221 19762 94170 46356 167330 155339 179459 -35823 47814 2015-01-06 45928 87193 13635 99196 45205 158759 146033 170037 -41265 53991 2014-12-30 44538 79591 11127 92094 45609 147759 136327 159107 -35053 46485 2014-12-23 43503 75702 11167 87515 43435 142185 130304 152816 -32199 44080 2014-12-16 47122 76837 9566 84046 41356 140734 127759 152045 -29715 42690 2014-12-09 47171 80129 8867 84548 40338 140586 129334 152267 -32958 44210 2014-12-02 50746 84928 8753 87855 41272 147354 134953 159261 -34182 46583 2014-11-25 55391 83669 10426 81388 44220 147205 138315 160924 -28278 37168 -40000-30000-20000-100000100002000001000020000300004000050000600007000080000900002013-022013-022013-032013-032013-042013-042013-052013-052013-062013-062013-072013-072013-072013-082013-082013-092013-092013-102013-102013-112013-112013-122013-122013-122014-012014-012014-02投机净多 多头 空头 股票报告网整理http://www.nxny.com 金属早报 7 / 9  国内现货与基差 铜 铝 市场 现货平均价 期货结算价 期现基差 现货平均价 期货结算价 期现基差 长江有色市场 417