豆油、棕榈油、菜油周报:油脂冲高整理,回调仍可能发生

豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第0页 豆油、棕榈油、菜油周报 Soybean Palm and Rapeseed Oil Weekly Report 油脂冲高整理，回调仍可能发生 要点： 油脂冲高后整理：油脂本周反弹较为剧烈。厄尔尼诺再度引发油脂市场做多热情，资金流入做多热情高涨。而5月末大豆到港增加，压榨较好，整体供应料会有所增加，豆油库存略有增加，但相对豆粕压力还算小。棕榈油仍在低位库存，情况相对更好一些。 菜籽收储政策面临转变，补贴油厂或按市价收购，菜油或不入库囤积，对于菜油价格引导偏利空，也可能增加油脂整体的市场供应。 油脂可能多空交织高位整理，再度上行或需外盘发力引导，否则国内推动难以形成持续拉上的动力。 操作策略： 油脂冲高后整理。重心可能震荡上移，但多空交织下回调仍难避免。豆油1509可能寻求5700附近支持，不破则延续震荡向上走势。棕榈油1509下方支撑5000-5100附近。菜油5900-6000内暂陷整理。豆棕油1509价差买棕卖豆油套利或可在600附近持续反复中获利了结。油粕比或有变化，注意兑现操作。若前期套利头寸出现获利了结广泛发生，注意豆棕油，油粕强弱均可能出现变化。 请务必阅读最后重要事项 方正中期研究院农产品组 研究员：杨莉娜 执业编号：F0230456 Email：yanglina1@foundersc.com 电话：010-68578151 2015年5月29日星期五 行情预测：涨 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第1页 一、多空因素： 国际： 国内： 多： 1、 阿根廷罢工 2、 美豆部分生长区偏湿润 3、 马来西亚棕榈油出口好转 4、 厄尔尼诺预期再强化 国内豆油商业库存有所回升至58万吨，棕榈油港口库存45万吨。国内期货上涨一度打开进口窗口或引导进口量回升，尤其是棕榈油。 空： 1、 马来西亚产量库存增加 2、 美国农业部报告利空 3、 美豆需求偏弱 后期大豆及棕榈油到港量料增多，油脂供应料逐渐增加。 二、形态和持仓： 1、国际： 美豆指数下探，弱势不改 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第2页 美豆油急挫回落，低位震荡区域上沿有支撑，但弱势未完全改变。 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第3页 马棕油指数走升，上方仍面临震荡区上沿压制。 基金在豆油中总资金上升，而净多略有增持，对期价形成支撑。 2、国内： 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第4页 豆油周线反弹，形态好转需收复5800. 棕榈油整理不失5000关口仍有望震荡重心上移 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第5页 郑油指数5900附近支撑有效，震荡走升。 豆棕油1509合约价差600到达，或有整理反复意愿，或可阶段获利了结离场 油粕比反弹创新高后出现整理意愿，油粕强弱转换意愿已经有所显现。 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第6页 三、后市主要影响因素 国际： 国内： 1、宏观形势演变，对需求的真实影响 2、美豆种植情况、南美出口顺畅程度 3、马来西亚棕榈油产量出口库存变化 4、需求国变化 5、原油、美元走势 1、国内需求变化。 2、库存变化 3、资金推动力变化 4、需求是否逐渐变化 5、资本市场整体表现 四、结论： 油脂冲高后整理。重心可能震荡上移，但多空交织下回调仍难避免。豆油1509可能寻求5700附近支持，不破则延续震荡向上走势。棕榈油1509下方支撑5000-5100附近。菜油5900-6000内暂陷整理。豆棕油1509价差买棕卖豆油套利或可在600附近持续反复中获利了结。油粕比或有变化，注意兑现操作。若前期套利头寸出现获利了结广泛发生，注意豆棕油，油粕强弱均可能出现变化。 股票报告网整理http://www.nxny.com 豆、棕油周报 请务必阅读最后重要事项 第7页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。 股票报告网整理http://www.nxny.com