股指期货早报:期指强势反弹

1 万达期货早报·股指期货 2015-5-12 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指强势反弹 万达观点 周一受央行降息等利好因素影响，A股继续冲高再现普涨行情，盘中上证综指升逾3%收复4300点，深成指涨超3%逼近15000点；相比之下，中小创表现超越主板，双双创历史新高，其中创业板指突破3000及3100点两道关口。上证综指涨3.04%报4333.58点，深证成指涨3.20%报14944.88点。两市全天成交放大，约1.38万亿元人民币，上日成交1.07万亿。中小板指收盘涨5.22%，创业板指收盘涨5.83%。 多头情绪爆发，三大期指强势上涨，中证500期指涨幅最大。本周五为期指交割日，主力资金离场较为明显。沪深300期指主力合约IF1505收盘涨2.71%，报4658点，贴水32.53点。全天成交126.27万手，持仓9.46万手，减仓31651手。现货方面，沪深300指数收盘涨2.9%，报4690.53点。上证50期指合约IH1505收盘涨1.96%，收于3160点，贴水9.13点。中证500期指合约IC1505收盘涨4.77%，收于8489.8点，贴水68.42点。 经历了上周的短暂调整，期指再度强势上涨，虽然短期不排除仍会遭遇震荡调整风险，但主要的风险释放过程很可能已经在上周完成。经历“小尖顶”调整、风险快速释放之后，行情可能企稳拉升，后市仍需观察反弹的持续性和有效性，之前的直线飙升可能转换为震荡上涨。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 央行周一同时开展正逆回购及央票询量 上周23只新股冻结资金3.2万亿创IPO重启以来新高 国务院发文规范税收优惠政策逐项落实到位 数据提示 中国 4月M2货币供应年率 股票报告网整理http://www.nxny.com 2 万达期货早报·股指期货 2015-5-12 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨132.13点，涨幅2.9%，振幅3.42%，总成交量5832.6亿，比上个交易日增加1311.7亿，增幅29.01%。 沪深两市总成交量为13839.51亿，较前一交易日较大增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，计算机上涨6.41%涨幅最大，银行上涨1.61%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 3 万达期货早报·股指期货 2015-5-12 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业20行业净流入8行业净流出，医药生物净流入186573万元居首，房地产净流出268132万元居末。 二、股指期货市场 IF1505收4658点，涨2.71%；IF1506收4664点，涨2.64%；IF1509收4652.4点，涨2.45%；IF1512收4688.2点，涨2.45%。 市场成交总量为1533741手（单边），较上个交易日减少175609手。 市场总持仓量为201568手，较上个交易日减小31321手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1505 4658.0 4651.8 2.71% 2.57% 1262672 -189907 94630 -31651 IF1506 4664.0 4649.4 2.64% 2.32% 232674 14488 74217 929 IF1509 4652.4 4645.4 2.45% 2.29% 36741 282 29717 -732 IF1512 4688.2 4686.6 2.45% 2.41% 1654 -472 3004 133 合计 1533741 -175609 201568 -31321 数据来源：万达期货北京研究所 股票报告网整理http://www.nxny.com 4 万达期货早报·股指期货 2015-5-12 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1505 IF1506 IF1509 IF1512 MAX 2.33 8.11 7.93 47.51 MIN -40.54 -40.39 -43.74 -4.54 MAX-MIN 42.87 48.50 51.67 52.05 Q3 -9.37 -2.67 -4.61 36.24 Q1 -25.68 -27.33 -31.34 7.16 Q3-Q1 16.31 24.66 26.73 29.08 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为16.31，24.66，26.73和29.08，处于中等水平。最大离散幅度分别为42.87，48.5，51.67和52.05，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1505多方持仓减少22607手至68952手，空方持仓减少27469手至69519手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少20510手，空方持仓减少24648手。 三、新闻热点 央行周一同时开展正逆回购及央票询量 交易员称，周一（5月11日），央行公开市场一级交易商可申报7天逆回购，14天和28天正回购及三个月央票需求。 本周（5月9日-5月15日），央行公开市场将无正逆回购到期，无央票到期。上周（5月2日-5月8日），央行公开市场本周实现零净投放。 央行自5月11日起降息0.25个百分点，海通宏观姜超、顾潇啸发布研究报告称，不QE必降息，拥抱股债双牛。报告称，当前经济整体低迷，高利率是主要风险，6.8%的贷款利率远高于5.8%的GDP名义增速，意味着亟需降低利率，缓解企业高融资成本风险。央行1季度货币政策报告称物 股票报告网整理http://www.nxny.com 5 万达期货早报·股指期货 2015-5-12 万达期货股份有限公司北京研究所 价或长期低位运行，担忧实际利率上升，同时称无须以量化宽松的方式大幅扩张流动性水平，则意味着在传统降息降准等政策方面进一步加大力度，报告判断未来降息仍有4次以上空间，准备金率或将降至10%以内。报告表示，当前居民财富正从存款、房产转向金融资产，而持续降准降息将强化利率下行趋势，股债双牛成为中国去杠杆的最完美路径，金融大时代已经来临，也值得尽情拥抱。 上周23只新股冻结资金3.2万亿创IPO重启以来新高 《上海证券报》报道，随着股票二级市场进入震荡整固，一级市场“打新”变得更加炙手可热。据统计，上周发行的23只新股冻结资金合计3.2万亿，无论是冻结资金总量还是峰值，均创出了去年IPO重启以来的新高。不过由于实际发行规模偏小，本轮新股网上网下平均中签率较前明显下滑。分析人士指出，随着未来IPO发行节奏持续加快，“打新”收益率难以继续高企，“打新”也需三思而后行。 上周三个交易日（5日至7日），两市共有23只新股发行。据统计，23只新股网上冻结资金合计2.24万亿，网下冻结资金合计9300亿元，网上网下冻结资金合计达3.2万亿。这一总量也超过了上轮25只新股2.9万亿的规模，再创去年IPO重启以来的最高水平。 国务院发文规范税收优惠政策逐项落实到位 香港万得通讯社报道，5月11日，国务院发布《关于税收等优惠政策相关事项的通知》，要求国家统一制定的税收等优惠政策，要逐项落实到位；各地区、各部门制定出台新的优惠政策，涉及税收或中央批准设立的非税收入的，应报国务院批准后执行。 股票报告网整理