金友期货国债期货早报

品种价格涨跌幅(BP)品种价格涨跌幅(BP)R0012.3949-15.29SHIBOR:隔夜2.489-11R0073.0302-6.37SHIBOR:1周2.97-10.31年期3.160241年0.242.005年期3.46950.245年1.411.0010年期3.6947-0.9310年1.96-1.00主力合约收盘价涨跌幅(%)美元指数98.99150.9239TF150696.450-0.04美元兑人民币6.1370.32合约名称CTD基差IRRBNOC活跃CTD基差TF1506120009.IB-0.37716.03%-0.2754150002.IB-0.0630TF1509130008.IB-0.84675.67%-0.6259150002.IB-0.3577TF1512130015.IB-0.17273.97%0.2021130015.IB-0.1727类别值值（%）TF1509-TF15060.3550.643TF1512-TF15061.1450.826TF1506合约基差-0.84671.3846TF1506-国债ETF-8.9371.3463量（手）变化量（手）变化TF1506成交量10779-21628661809TF1506持仓量3453670133186730免责声明：以上仅供参考，不构成投资建议基本面5年期AAA企业债-5年期国债综合分析 宏观面，通胀方面， 3月份CPI环比下降0.5%，同比上涨1.4%；PPI环比下降0.1%，同比下降4.6%。一季度CPI涨幅为1.2%，为09年以来最低，该数据远远低于全年3%的涨幅目标。短期内通缩阴影仍在，预计货币宽松政策将延续。 资金面，货币市场利率全线走低，显示银行间资金面仍显宽裕。考虑到本周开始面临30家新股申购，冻结资金或超3万亿，尽管市场对IPO冲击有所预期，但回购利率仍有上升风险。同时4月面临财政存款上缴，规模或超4000亿，预计未来资金面波动较大。 债市方面，资金面改善带动短端利率下行，使得二级市场短债表现优于长债，现券收益率曲线呈现陡峭化。同时一级市场国债招标结果基本符合预期，显示机构需求较好，市场情绪有所改善。但是股债跷跷板效应以及债市供给增加等利空因素仍在，债市短期缺乏方向性指引。 盘面上，10年期国债期货主力合约T1509收盘报95.265元，涨0.04%，关注95.1一线支撑情况。5年期国债期货主力合约TF1506收盘报96.55元，涨0.19%，关注96.2一线支撑情况。 操作建议：关注经济数据指引，观望为宜。价差点差类别5年期金融债(国开)-5年期国债5年期金融债(非国开)-5年期国债5年期中票-5年期国债TF1506前20多单TF1506前20空单最便宜可交割券宏观新闻1、一万亿地方债置换已启动：地方政府一年减负四五百亿2、本周（4月11日-4月17日），央行公开市场将有350亿元逆回购到期，无正回购、央票到期。3、4月10日，一季度通过中期借贷便利（MLF）向银行等净投放基础货币3700亿元人民币，一季度通过公开市场短期流动性调节工具投放3347亿元人民币，提供给银行的三月期MLF收益率为3.5%。中金所外汇2015/4/13国债期货早报作者：陈夏昕银行间国债美国国债银行间质押式回购市场上海银行间同业拆放市场投资氛围-30-25-20-15-10-500123451日回购 7日回购 14日回购 21日回购 1月回购 3月回购 涨跌幅(右轴)BP 2015-04-102015-04-09-12-10-8-6-4-200123456SHIBOR:隔夜 SHIBOR:1周 SHIBOR:2周 SHIBOR:1个月 SHIBOR:3个月 SHIBOR:6个月 SHIBOR:9个月 SHIBOR:1年 涨跌幅(右)BP 2015-04-102015-04-09研究所品种中