股指期货日报：期指持续高位震荡

1 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指持续高位震荡 万达观点 周五A股市场再度强势震荡，盘中创历史新高。截至收盘，上证综指涨1.00%报3863.93点，深证成指涨0.51%报13494.64点。两市全天成交约1.24万亿元人民币，上日成交1.22亿元。创业板及中小板指也同样将历史最高，中小板指收盘涨1.10%；创业板指收盘涨1.41%。 期指当日低开高走，盘中走势震荡，四个合约升幅均超2.5%。沪深300股指期货主力合约IF1504收盘涨2.60%，报4206点，升水35.46点。全天成交161.40万手，持仓13.14万手，增仓4859手。现货方面，沪深300指数收盘涨1.11%，报4170.54点。持仓方面，四合约总持仓23.3万手，较上一交易日有所增加。主力合约IF1504成交量前20名会员合计成交2157807手，较前一交易日增加106183手。 持仓方面，主力合约加多减空，且多头加仓幅度较大，净空仓减少到7801手，显示多头氛围较浓。大盘短线受获利盘抛压以及新股IPO影响，仍有震荡需求，但目前市场流动性环境整体仍处于适度宽松的环境中，社保基金扩大投资，改革红利持续释放催生更多结构型投资机会的背景下，市场做多动能仍然比较充足，中长线维持上行格局仍是大概率事件。 作者： 王 元 wangyuan@wdqh.com 詹 超 zhanc@wdqh.com 新闻热点 央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制。 沪深两市流通市值突破40万亿大关。 美国劳动参与率创37年新低美联储或将推迟加息。 数据提示 欧元区 2月PPI年率 欧元区 3月服务业PMI终值 欧元区 3月综合PMI终值 2 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨45.76点，涨幅1.11%，振幅1.9%，总成交量4669.66亿，比上个交易日减少96.52亿，降幅2.03%。 沪深两市总成交量为12378.84亿，较前一交易日微有增加。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，钢铁上涨2.86%涨幅最大，家用电器上涨0.36%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业8行业净流入20行业净流出，非银金融净流入615993万元居首，建筑装饰净流出306195万元居末。 二、股指期货市场 IF1504收4206点，涨2.6%；IF1505收4223.8点，涨2.57%；IF1506收4224点，涨2.62%；IF1509收4231点，涨2.52%。 市场成交总量为1814089手（单边），较上个交易日增加110720手。 市场总持仓量为233020手，较上个交易日增加8640手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1504 4206.0 4161.2 2.60% 1.50% 1613984 81369 131362 4859 IF1505 4223.8 4179.4 2.57% 1.50% 26074 5482 10734 1628 IF1506 4224.0 4179.6 2.62% 1.55% 146093 19414 56909 2198 IF1509 4231.0 4186.2 2.52% 1.43% 27938 4455 34015 -45 合计 1814089 110720 233020 8640 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1504 IF1505 IF1506 IF1509 MAX 21.48 39.08 37.28 46.08 MIN -21.40 -4.60 -5.20 3.00 MAX-MIN 42.87 43.68 42.48 43.08 Q3 4.20 20.70 20.96 28.91 Q1 -4.48 12.48 12.55 20.83 Q3-Q1 8.68 8.22 8.41 8.08 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为8.68，8.22，8.41和8.08，处于中等水平。最大离散幅度分别为42.87，43.68，42.48和43.08，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1504多方持仓增加6129手至91896手，空方持仓增加2304手至99697手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓增加9424手，空方持仓增加3096手。 三、新闻热点 央行宣布信贷资产支持证券发行实行注册制 香港万得通讯社报道，中国人民银行4月3日发布公告称，为简化信贷资产支持证券发行管理流程，提高发行管理效率和透明度，促进受托机构与发起机构提高信息披露质量，切实保护投资人合法权益，推动信贷资产证券化业务健康发展。 已经取得监管部门相关业务资格、发行过信贷资产支持证券且能够按规定披露信息的受托机构和发起机构可以向中国人民银行申请注册，并在注册有效期内自主分期发行信贷资产支持证券。申请注册发行的证券化信贷资产应具有较高的同质性。 5 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 沪深两市流通市值突破40万亿大关 新华网报道，来自沪深证券交易所的最新数据显示，截至4月3日本周最后一个交易日，沪深股市流通市值突破40万亿元大关，报410764亿元，较上周末（3月27日）增加5.72%。同期，沪深股市总市值报498158亿元，一周增加5.99%。两市股票平均价格为13.14元，一周上涨5.87%。 截至4月3日，沪市流通市值报269178亿元，一周增加4.72%；深市流通市值报141586亿元，一周增加7.67%。同期，沪市总市值报301748亿元，一周增加4.97%；深市总市值报196410亿元，一周增加7.61%。 美国劳动参与率创37年新低美联储或将推迟加息 华尔街见闻报道，周五晚公布的3月美国非农就业报告数据意外远逊预期，不但新增就业者明显减少，连劳动力参与率也创下37年来新低。 报告显示，3月美国劳动力参与率由62.8%降至62.7%，这是1978年2月以来最低水平。连劳动者总人数也连续第二个月减少，环比减少将近10万人至15.6906万人。 除了计入劳动大军的人数一再减少，新增就业者也显著下滑，3月仅新增12.6万就业者，远低于预期的24.5万人，比2月少增16.9万人。而且今年1月和2月非农就业人数下修，合计净减少了6.9万人。 6 万达期货早报·股指期货 2015-4-7 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报