新晟期货沪铜日评

产业信息价 格均价涨跌三月基差长江有色40670-4069040680330590广东南储40700-4090040800350710地区伦铜库存COMEX库存库存量23685022255增减1700-2542015/1/27 铜全息图 孙结群基本面分析持货商换现意愿增加,早间纷纷主动调降升水出货，现铜升水快速下滑，一度全线贴水出货，但湿法铜品牌仍货少价挺，与平水铜无价差，近午间部分中间商入市收货，吸收低价货源，现铜货源骤减，再现升水报价，下游按需为主，多对铜价反弹可持续性抱质疑态度，整体市场先抑后扬。 现货市场显性库存1、国际铜业研究组织(ICSG)周二公布，2014年10月全球精炼铜供应短缺41,000吨。2、世界金属统计局(WBMS)周三公布报告显示，2014年1-11月，全球铜市场供应短缺12.2万吨，2013年全年供应过剩28.3万吨。2014年1-11月，全球铜库存减少25.5万吨。2014年1-11月，全球矿山铜产量为1683万吨，较2013年同期增加0.84%。1-11月，全球精炼铜产量增至2093万吨，较2013年同期增加7.6%，因中国产量增幅较大，达95.3万吨，抵消了智利产出下滑2.08万吨和德国产量下滑0.18万吨的影响。2014年1-11月，全球铜消费量为2105.4万吨，2013年全年为2104万吨。此间，中国表观消费量增加134.5万吨，至1024.9万吨，相当于全球需求总量的49%左右。2014年11月，全球精炼铜产量为201.8万吨，消费量为204.53万吨。-2679134137沪铜库存0.0050.00100.00150.00200.00250.0014/8/414/9/414/10/414/11/414/12/415/1/4LME铜库存 COMEX铜库存 沪铜库存 千吨 -1,00001,0002,0003,0004,00040,00042,00044,00046,00048,00050,00052,000三月基差（右） 沪铜（连三)结算价 走势分析压力/支撑位成交量变化持仓变化总持仓（手）非商业多头持仓净持仓17284646328-36785-6613-7070-962现货/3月期价差套利理论成本590892.75进口成本进口盈亏沪伦比值进口比值建议458582927.327.27进口出现盈利，买伦抛沪的正套机会打开今日铜价止跌反弹，昨晚盘初伦铜遭遇恐慌性抛售而创五年半新低，不过随着美元走软减缓卖压，而且中国国储局可能买铜的消息也提振逢低买盘，铜价大幅回升，沪铜夜盘就跳空高开高走，一度强势反弹，重返4万之上，不过下午在触及均线压力后有所回落，缩减部分跌幅。国内供需面仍然疲弱，供应宽松而下游随着年关将近需求萎缩，对铜价压力明显。当前铜价走势波动剧烈，投机资金的大举参与加剧了多空的对决，短期将继续围绕4万震荡，后市仍偏空的可能性较大。操作上，背靠10日均线短空参与，但谨防技术性反弹。总结建议CFTC持仓技术面分析今日沪铜总成交量为123.9万手，减少27.3万手。支撑位38000，阻力位41000今日沪铜总持仓量为88.8万手,减少256手非商业空头持仓83113-6108隔夜伦铜探底回升,终盘收涨95美元至5616美元，今日亚洲电子盘铜价小幅回落，今日沪铜止跌反弹，主力合约CU1504以39730跳空高开，盘中最高反弹至40730元，尾盘再度回落，最后收于40260元，收盘涨1010元。期现套利跨市套利(现货月）套利专栏机会有否现货与三月期价基差扩大，依然没有正套机会。-40000-30000-20000-10000010000200000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00净持仓 非商业多头持仓 非商业空头持仓