农产品信息早报 1 投资研究部 李 国 029-87406631 liguo@xbmail.com.cn 【西部视点】 u 核心观点： 大豆：油厂收购热情不足VS农民惜售，暂且观望。 豆粕：缺乏反弹动能，持震荡偏弱思路。 豆油：季节性抗跌，但对反弹预期不宜过高。 u 市场点评： 昨天国内豆类期货窄幅震荡，USDA月度工学报告前市场较为谨慎。连豆延续震荡，产区油厂收购热情不足，同时农民存在惜售心理，暂以观望为主；连豆粕盘持稳，部分油厂小幅下调出场报价，美国新豆上市及南美丰产预期压力将持续存在，国内进口大豆集中到港，下游采购热情不足，豆粕或延续震荡偏弱走势；连豆油交亦窄幅波动，沿海油厂小幅下调报价，油脂季节性消费旺季来临对豆油存在一定支撑，但上游供应端较为宽松，对反弹预期不宜过高。 农产品（豆类、油脂）信息早报 时间：2015年1月12日8：00至2015年1月13日8：00 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 西部期货早评：USDA报告利空 晚盘油、粕随外盘下跌 走势回顾 隔夜国内豆油、豆粕期货窄幅震荡，m1505合约日内交投区间2826——2849点，终盘报收于2837点，较前一交易日结算价下跌5点；y1505合约日内交投区间5728——5766点，终盘报收于5742点，较前一交易日结算价下跌6点。 隔夜CBOT大豆出现较大跌幅，3月合约终盘较前一交易日收低36.2美分至1016.0美分/蒲式耳，豆粕3月合约终盘较前一交易收低7.9美元至341.2美元/短吨，豆油3月合约终盘较前一交易日收低1.08美分至32.60美分/磅。 基本面分析 USDA周度销售报告显示，截至1月1日当周，美国2014/2015年度大豆出口净销售91万吨，出口装船1369万吨。对华装运100万吨，本作物年度累计对华出口销售2705万吨，同比增长3.6%，美国大豆销售表现依然强劲；巴西早熟大豆收割工作已经展开，行业机构调研结果显示，单产达到51——52蒲式耳/英亩，近期南美天气有出现干旱可能，但尚不足以对作物造成负面影响，如没有极端恶劣天气出现，南美产量前景较为乐观。 现货市场方面，上周五青岛港美西/美湾进口大豆销售价格3350元/吨，日照港美西/美湾大豆销售价格3370元/吨，较前一交易日下跌20元/吨；沿海港口豆粕报价3020——3150元/吨，油厂继续下调出场报价，1月份国内大豆到港量仍然较大，油厂开工率保持较高水平，下游采购热情不足，豆粕价格上涨动能不足；沿海油厂一级豆油出厂报价集中在5720——5850元/吨，部分油厂下调出场报价，国内油脂消费旺季来临，豆油或呈现季节性抗跌走势，但油厂开工率居高，预期价格反弹力度有限。 总体评述 美国产量创历史纪录和南美丰产预期下，CBOT大豆将长期面临压力，价格在近几年低位水平市场做空动能不足，本作物年度美国出口销售强劲提供一定支撑，南美降雨偏少但尚未对作物产生负面影响，总体美豆将呈震荡偏弱走势。隔夜USDA月度供需报告意外上调单产和产量预估，CBOT大豆随之出现较大跌幅，昨天国内豆油、豆粕窄幅波动，晚盘随外盘回落，下游采购热情不高，外盘大豆供应宽松及国内需求不振背景下缺乏支撑持续走高动能，对豆粕反弹持震荡偏弱思路；国内油脂季节性消费旺季来临，豆油或出现季节性抗跌走势，不过上游供应端宽松，对反弹不宜存太高预期。 操作建议 豆粕、豆油以观望为主。 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 【市场数据快报】 国内现货市场报价 品种 报价地区 现货品级（厂商） 现货报价 涨跌 大豆 佳木斯 国标三等 - - 青岛港 美西/美湾大豆 3280——3330 -50 日照港 美西/美湾大豆 3330——3350 -40 豆油 天津 四级 - - 日照 四级 5660（邦基） -20 盐城 四级 - - 豆粕 天津 九三 3160 0 日照 恒隆（移库） - - 张家港 东海 3160 -20 棕榈油 天津 24度 5000 0 张家港 24度 5000 0 广州 24度 4880 0 菜籽油 成都邛崃 四级 9300 0 宜昌当阳 四级 7400 0 广西防城港 四级（进口） - - 进口成本 品种 进口成本 涨跌（完税价） CNF（美元） 完税价（元） 大豆 美湾（3月） 448 3310 0 巴西（3月） 441 3270 0 棕榈油 （马来西亚） 华南（1月） 713.5 5510 +10 华东（1月） 721.5 5570 +10 华北（1月） 723.5 5590 +10 油菜籽 加拿大（3月） 492 3805 - 油籽压榨利润 油籽品种 参考地区 压榨利润 涨跌 大豆（港口分销大豆） 山东 -19 -4 江苏 16 +21 广东 -82 +4 菜籽（国产菜籽） 四川 -957 0 湖北 -1195 0 农产品信息早报 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供。本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用。 数据说明： 1、除外盘报价数据外，其他数据选取为参考区域均值或者具有代表性厂家报价，可能与实际价格有所出入，本报告提供的数据仅供参考。 2、油籽压榨利润数据计算过程中，国产豆出油率按16%、出粕率按80%计算，进口豆出油率按18%、出粕率按79%计算，菜籽出油率按34%—37%、出粕率按58%—60%计算。 3、本报告所采集数据均为前一交易日数据。 【行业要闻】 阿根廷交易所：2014/15年度阿根廷大豆播种进度达到93.5% 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至1月8日，阿根廷2014/15年度大豆播种完成93.5%，比上周推进了2.9个点，上周是推进9.4个点。和去年同期相比，播种进度高出2.6个点。 已经播种的大豆播种面积达到19,262,894公顷，上周为18,673,066公顷。 交易所目前预测2014/15年度大豆播种面积将达到2060万公顷，比上年提高3%。 美国农业部在12月份供需报告里估计阿根廷2014/15年度大豆产量为5500万吨，和上月预测持平，高于2013/14年度的5400万吨。