1 2014-12-31 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 万达期货早报 合约 单位 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 ICE 3月 美分/磅 14.61 14.72 14.57 14.61 0.01 Liffe 3月 美元/吨 386.5 388.6 386.2 387.1 0.9 郑糖延续震荡走势 今日白糖观点： 国际市场，印度重新对国内原糖出口进行补贴，将刺激印度国内糖厂的出口动力，加剧国际糖市的供应压力，巴西货币雷亚尔持续贬值打压ICE原糖价格。国际糖市供需格局变化不大，但宏观因素持续利空将不利于糖价企稳，短期内宏观因素仍将主导国际糖价走势。从技术上看，ICE原糖价格略有企稳，但在没有明显利好因素的刺激下，仍以空头趋势下的反弹走势对待。 国内市场，SR1501合约逼仓继续上演，市场各种传闻不断。但从巨大的期现价差和已有仓单数量来看，多头胜算不大，进入交割月或将以期货价格的大幅下跌来促使期现价差的回归。近期市场传闻国家农产品目标价格管理将暂时停止扩大至甘蔗，短期来看或将提振糖价。目前冷空气抵达广西地区，气象预报霜冻预警，多头或将有题材可以炒作。操作上来看，短期题材较多，对糖价稍有提振，但整体偏空格局未变。  30日下午现货市场报价 下午柳州批发市场行情震荡整理，受此影响，今日下午主产区现货报价均持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下： 柳州：中间商新糖报价4420元/吨，报价较上午不变，成交清淡；部分糖厂仓库车板报价4450元/吨，站台报价4430-4450元/吨，报价较上午不变，成交一般。 南宁：中间商新糖暂不报价；部分糖厂仓库车板陈糖报价4300元/吨，报价较上午不变，成交一般；新糖站台报价4420元/吨，报价较上午不变，成交较好；厂仓车板报价4390-4440元/吨，报价较上午不变，成交清淡。 湛江：湛江制糖集团新糖报价4450元/吨，报价较上午不变，成交一般。 云南：昆明中间商一级糖报价4220元/吨，报价较上午不变，成交一般。 乌鲁木齐：优级白砂糖中间商、集团陈糖报价4210元/吨，报价较上午不变，新糖报价4280-4330元/吨，报价较上午不变，成交清淡。  甘蔗乙醇航空燃料获飞行许可 巴西国家石油管理局最近批准一项具有里程碑意义的法律规定，巴西航空燃油最高可掺入10％的甘蔗乙醇航空燃料。生物技术公司阿米里斯公司表示，该公司已被批准在巴西开始甘蔗原料航空燃料的商业化生产。此前5个月，巴西Gol航空公司成为首家使用传统航空燃料掺兑甘蔗原料喷气燃料的公司，执行从奥兰多飞往圣保罗的航班。 阿米里斯公司总经理罗埃尔·科利埃称，目前进行的实验表明，以甘蔗作为航空燃料的原料在技术和经济上都是可行的。阿米里斯公司称，法国航空、德国汉莎航空公司和荷兰皇家航空公司KLM目前都已同意使用这种燃料。 总部位于加州的阿米里斯公司表示，使用甘蔗原料喷气燃料有助于减少碳排放，并可降低巴西燃料进口费用。  泰糖11月出口量同比大增 泰国商务部周五在一份声明中称，泰国11月糖出口额同比大幅增加94.5%，至2.79亿美元。1-11月，泰国糖出口额则同比减少7.6%， 2 2014-12-31 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 至25.6亿美元。 声明称，11月泰国糖出口量增加是因为来自中国和其他亚洲国家的需求增加和巴西糖产量下滑导致全球供应量缩减。  巴基斯坦糖厂亏损，蔗款或难以支付 印度政府将给予糖厂64美元/吨的食糖出口补贴，同时为了帮助国内糖厂偿清蔗款，政府还将向糖厂提供6,600亿卢比的无息贷款。 印度税费低、工人工资相对较低以及针对农业的多种补贴方式，整体生产成本比巴基斯坦低。 巴基斯坦糖厂协会负责人表示，巴基斯坦食糖出口价格在36卢比/千克，而生产成本则在60卢比/千克，差额达到24卢比/千克，因此糖厂没有办法按时支付蔗款。 基于此，政府应出台相关政策支持糖厂生存发展，甘蔗收购价是政府单方面决定的，并没有考虑国际市场情况，政府给予的10卢比的补贴还不足以弥补糖厂的损失。政府调控政策应考虑到农民和糖厂双方的利益。  冷空气南下，广西多地现霜冻 中国天气网广西站讯 冷空气南下，一扫阴雨，还八桂大地一片晴好。正值周末，大家可以开开心心的出去散散心，感受一下冬日暖阳的温馨。预计，明天降温比较明显，早上桂北、桂东局地还会出现霜冻或冰冻，高寒山区最低气温可降至0°C以下。这样的晴天将一直持续到31日，冬日里难得这么长时间的好天气，床单、被罩等可以放心洗晒啦！ 广西气象台28日12时发布预报：今晚到明天，全区晴天。百色、河池、桂林、柳州、贺州、来宾、梧州等市的部分地区及高寒山区有霜冻或冰冻，我区其它地区局部有霜冻。最低气温：高寒山区零下2～0°C，桂北1～4°C，桂中4～6°C，桂南7～9°C。 30～31日，全区晴到多云。  广西生产情况追踪 据广西糖网开榨情况统计，截至12月20日，广西累加开榨糖厂78家，同比减少20家。已开榨糖厂日榨产能达57.92万吨/日，同比减少8.18万吨/日。由于广西糖厂开榨推迟，截至12月20日，广西崇左、南宁、来宾、柳州累计甘蔗入榨量均同比减少，广西四大产糖地市截至12月20日的甘蔗入榨量减少约280万吨。与12月上旬相比，12月中旬 广西各蔗区甘蔗糖分有0.01-0.05个百分点的提升。不过，与去年同期相比，除了来宾蔗区甘蔗糖分持平之外，崇左、南宁、柳州蔗区甘蔗糖分均出现同比下降，其中崇左、柳州蔗区甘蔗糖分同比下降0.10%-0.13%，南宁甘蔗糖分同比下降0.32%。甘蔗糖分的减少，导致截至12月中旬广西四大产糖地市产糖量出现明显的下滑。截至12月20日，广西入榨甘蔗量同比下降，加上糖分下滑，产糖量少于去年同期，四大产糖地市截至12月20日累计产糖量同比减少34万吨。 3 2014-12-31 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 信息披露 分析师承诺 陈永恒 研究员 研究范围：糖业 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。