华融期货研发客服产品系列日评：金属铜

研发客服产品系列•日评 请务必阅读正文之后的免责声明部分 １ 编辑：窦晨语 金属·铜 2018年12月10日 星期一 资讯纵横 每日一评 华期理财 产品简介：华融期货将在每日收盘后汇总各分析师和投顾人员对各个品种走势盘解，涵盖基本面、近日盘内表现、重大消息、后市操作建议等重要观点。 风险说明：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，谨供投资者参考。 客户适配：适合所有客户使用，尤其是日内短线客户，本产品汇总专项投顾人员对于今日品种的走势分析和个人的独立观点。 投资顾问:黄连武 电话：0898-66779454 邮箱：huanglianwu@hrfutu.com.cn 地址：海南省海口市龙昆北路53-1号 邮编：570105 ***期市有风险 入市须谨慎*** 沪铜震荡趋弱 短线交易 市场走势 受美国11月非农15.5万、大幅低于预期影响沪铜指数震荡趋弱，收48950点，短期50040点附近有阻力，48480点附近有支撑。周一开49270，最高49290,振幅49290-48910=380点,增仓6768。 CMX铜指 CMX铜指周一截止北京时间15:39收2.7415美元/磅,期价在2.81000美元/磅附近有阻力，中期均线组合有利于空头。CMX铜指日k线组合震荡趋弱。 资讯纵横栏目是华融期货推出的信息资讯套餐系列，涵盖华融早报、每日盘解、大盘风向标、外盘跟踪、要闻解读、焦点聚集、华期周刊和每周一评等栏目，为客户提供最全面、最迅速、最准确的各类投资信息，为客户提供优质高效的资讯服务。 研发客服产品系列•日评 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 编辑：窦晨语 现货价格 SMM 12月10日讯：今日上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨~升水450元/吨，平水铜成交价格49170元/吨~49240元/吨，升水铜成交价格49470元/吨~49540元/吨。沪期铜上方承压近日均线，今日铜徘徊于49000元/吨一线，早市市场保持上周报价风格，持货商报价平水铜升水150元/吨左右，好铜升水450元/吨左右，高升水抑制市场成交，市场接货意愿较上周明显降温，持货商无奈率先调降好铜报价于升水430元/吨左右，少量下游逢低补货，平水铜压价空间足，调降至升水120~130元/吨报价。进入第二节交易阶段，市场在成交持观望态势下进一步下调，好铜报价调降至升水400元/吨左右，平水铜已低至升水110元/吨，湿法铜报价由早市的全面升水10~20元/吨已降至全面贴水10元/吨左右。11点以后，盘面下泻跌破49000元/吨，已闻有个别持货商甩货好铜升水350-380元/吨，市场反应谨慎，暂无跟风者，严密关注下午期现两个市场的表现。好铜呈现升水冲高回落态势，平水铜也有足够压价空间，对高升水的谨慎已初显风险偏向，而消费的观望可见下游对铜价的回升缺乏信心。 有关信息 央行公开市场不开展逆回购操作，今日无逆回购到期 香港万得通讯社报道，央行公告，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，可吸收国债发行缴款等因素的影响，12月10日不开展逆回购操作。央行连续第32个交易日未开展逆回购操作。 本周公开市场无逆回购到期，12月14日有2880亿元MLF到期，另有降准置换回笼的20亿元MLF到期，据此计算共有2860亿元MLF到期。12月14日这笔MLF到期量大，且与企业缴税、法定准备金缴款、金融机构备付等在时点上有重叠，可能对短期流动性供求造成叠加影响。从稳定流动性角度出发，届时央行再次开展MLF操作，并进行超额续做的可能性较大。 从最新MLF操作来看，央行近期在流动性操作上的谨慎做法仍没有松动迹象。对此，市场存在一个基本共识，即这并不是货币政策要收紧的征兆，但确实比以往更加强调流动性要“合理充裕”。 房企年底集中兑付、回售，明年迎债务到期高峰 临近年关，房企融资频繁。在刚刚过去的11月，房企各类融资方式涵盖了发行公司债、中票短融、境外优先票据以及信托等。海通证券信用债分析报告显示，2018年地产债发行量大幅回升，今年前11个月，地产债发 研发客服产品系列•日评 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 编辑：窦晨语 行量接近3580亿元，相比去年全年1900亿的发行量接近翻番。 一方面，今年12月以及2019年2月和3月都是地产债的偿还小高峰，地产公司积极进行发债融资或为了提前做准备。综合多家券商统计数据，预计2019年地产债偿还规模要在4800亿上下。和今年3100亿的偿还量相比，明年地产债的偿还压力大幅增加。另一方面，房企净融资额今年前11个月累计仅1059亿，同比减少了232亿。这背后是房企去化速度回落，需要通过融资增加现金流。 而随着信贷市场的调控持续，年内大中型房企现金流仍存在问题。（世纪报） 海关总署：11月铜进口45.6万吨 11月我国进口未锻轧铜及铜材45.6万吨，较上月增加3.3万吨，同比减少2.98%；中国1-11月累计进口未锻轧铜及铜材486.9万吨，同比增加16.4%。 11月我国进口铜矿砂及其精矿169.9万吨，较上月增加13万吨，同比减少4.55%；中国1-11月累计进口铜矿砂及其精矿1825.4万吨，同比增加16.4%。 恐怖信号出现！已有5个发达国家GDP负增长 香港万得通讯社报道，12月10日，日本发布第三季度GDP数据，实际GDP季环比终值降0.6%，年化季环比终值降2.5%，为2014年二季度以来最大降幅，三季度名义GDP季环比终值降0.7%。这是最近几周第五个发达国家三季度 GDP 同比呈现负增长，全球经济下滑正在从情绪上的担忧变成冷冰冰的现实。 日本内阁办公室报告称，日本第三季度GDP 远比最初估计和市场一致预期要糟糕得多。 如果只有日本一国GDP 数据恶化，一些客观因素如自然灾害等解释就能安抚市场焦躁的小情绪。但是现在，日本并不是孤例，而是最近几周第五个GDP负增长的发达国家„„ 首先，是瑞典，人均GDP长期位列前五的国家，三季度GDP环比萎缩0.2%，预期增长0.2%。瑞典央行副行长称，三季度的GDP数据会有一些暂时的影响。 按意大利统计局统计数据显示，2018年三季度意大利GDP与二季度持平，而前数值为0.2%。也就是说三季度意大利经济环比增速是零，并且是经济在经历三年环比持续增长后再次出现停滞局面。 德国三季度季调后GDP终值环比降0.2%，是2015年第一季度以来的首次萎缩。上周数据显示，德国三季度出口萎缩，制造业PMI创32个月新低，综合PMI创近四年新低，身为欧洲发展火车头的德国迎来了近三年来首次经济萎缩。 瑞士三季度GDP环比降0.2%；预期升0.4%，为2016年四季度以来首次下滑；瑞典三季度GDP季环比亦下滑0.2%，是2013年以来首次萎缩。分析称，瑞士主要受到出口大幅下降、德国经济萎缩、和国内需求疲软的影响。 分析认为，在经济失速的五个国家中，有四个是欧盟成员，这中间有欧盟自身的问题，包括意大利和欧盟的 研发客服产品系列•日评 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 编辑：窦晨语 预算口水战、英国脱欧等，但德国经济放缓很大一部分原因是受到美国关税的影响。 也许，经济增长风头正劲的美国跟随以上五国的步伐，只是时间问题„„ 英媒：国内阻力重重 梅姨最后一刻考虑推迟关键的退欧投票 据英国《星期日泰晤士报》报道，特蕾莎·梅的一些助手和部长们预计，她将在周一宣布推迟周二在英国下议院就退欧协议举行的投票，因为梅计划说服在布鲁塞尔开会的欧盟领导人放宽协议条款。 此外，由于议会和欧盟部长们一再表示没有Plan B，因此梅很可能已经别无选择。该报道宣称，梅的一些部长已经在计划举行新的公投。 不过随后，唐宁街方面否认了该报道，一位首相府发言人说，“投票将在周二如期进行。” 一直以来，梅都在争取国会议员对其退欧方案的支持，并宣称不会撤回退欧的决定，也不会举行第二次退欧公投。 她在接受《星期日邮报》采访时曾表示，国会议员反对她与欧盟达成的退欧协议，将会对英国带来严重不确定性，可能引致英国提前举行大选，甚至出现无协议退欧。 后市展望 受美国11月非农15.5万、大幅低于预期影响沪铜指数震荡趋弱，收48950点，短期50040点附近有阻力，48480点附近有支撑。短期关注50040点，在其之下逢高沽空cu1902，反之择机短多。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。