1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 A股上市公司并购新三板企业专题系列（12） ■事件：2018年7月31日，立昂技术（300603.SZ）发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，拟以发行股份及支付现金方式向金泼、开尔新材、萱汐投资等21名交易对方购买其持有的沃驰科技（838489.OC）100%的股权，交易作价11.98亿元；拟以发行股份及支付现金方式向钱炽峰等4名交易对方购买其持有的大一互联100%的股权，交易作价4.5亿元。 ■收购方立昂技术处于“人工智能+安防建设”领域：立昂技术成立于1996年, 2017年1月在深交所上市，公司为通信运营商提供通信、网络、信息技术等服务,并基于需方业务需求提供安防系统一体化服务。公司在物联网、云计算、大数据等方面持续深入开展技术研究和实践。2017年实现营业收入9.7亿元，同比增长168.26%；净利润8037万元，同比增长126.55%。公司以大数据产业发展为契机，借助已有的通信业务优势不断拓展和延伸服务内容，持续开拓智能安防、智慧城市、智能交通、智能消防、智慧停车等业务。此外，公司加大了在深度学习、视频大数据等方面的研发投入，构建了拥有自主知识产权的大数据、人脸识别、人工智能等前沿技术体系，将人工智能与安防建设相融合，积极布局人工智能、智能运维、IT运维等信息技术服务领域，提供系统化、专业化、信息化行业解决方案。 ■被收购方新三板公司沃驰科技互联网支付服务，初具规模 2017年利润8452万：沃驰科技主要通过和电信运营商合作，构建基于移动互联网的支付平台，为移动应用的终端用户提供安全、便捷的支付服务。公司自主研发完善了支付SDK 移动端插件，拥有计费代码池、智能平台等后台服务器以及大量研发、技术实践方面的成功经验，掌握成熟的技术构架、服务器开发框架及平台技术能力，搭建了由SDK 接口平台、SDK 智能管控平台、计费能力平台、数据缓存平台和存储数据库组成的后台服务器系统。2017年公司实现营业收入2.40亿元，同比增长60.78%；实现净利润8452万元，同比增长121.46%。若收购沃驰科技完成后，将大幅度提高立昂技术的整体盈利能力。 ■收购沃驰科技延伸电信业服务产业链、扩大全国布局：沃驰科技在移动增值电信领域具有较强的实力，公司通过整合沃驰科技和大一互联的业务，能够延伸信息技术服务产业链，构建贯穿电信产业链的多业务服务能力；此外，立昂技术有着立足疆内、服务全国的战略计划，而沃驰科技作为诞生在互联网重镇杭州的增值电信服务公司，能够成为公司开拓长三角业务的桥头堡，有利于立昂技术开拓C端业务，拓Table_Tit le 2018年08月02日 立昂技术拟11.98亿收购新三板沃驰科技100%股权，延伸服务产业链 Table_BaseI nfo 新三板策略事件点评 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082086 Tabl e_Repor t 相关报告 新三板2018中报精选策略专题：金字塔，每日登07/31 2018-07-31 新三板日报（年内912家新三板企业融资397亿元） 2018-07-31 新三板2018中报精选策略专题：金字塔，每日登07/30 2018-07-30 实景娱乐正式落地，“电影+乐园”会符中国“水土”吗？ 2018-07-30 新三板日报（新三板新交易制度上线半年“钓鱼单”等怪象得到遏制） 2018-07-30 17161219/16850/20180802 18:56 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 展公司业务领域，与现有B端业务形成有效互补，助力公司业务发展。 ■沃驰科技先后被三家上市公司“相中”：沃驰科技2016年8月挂牌新三板，2018年1月5日终止挂牌。在本次拟被收购前，上市公司开尔新材（300234）、德艺文创（300640）先后公告，拟收购新三板公司沃驰科技股权。但两起收购均未进入实质阶段。 ■投资参考：从资产评估报告来看，沃驰科技截止至评估基准日2018年3月31日，归属于母公司所有者的权益账面价值1.98亿元，评估值12.31亿元，评估增值率521.55%，建议投资者关注沃驰科技并购后续进展。 ■风险提示：市场竞争加剧，收购事项不达预期的风险 17161219/16850/20180802 18:56 3 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Aut hor Statement  分析师声明 诸海滨声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。  本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。  免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准，如有需要，客户可以向本公司投资顾问进一步咨询。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“安信证券股份有限公司研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设，并采用适当的估值方法和模型得出的，由于假设、估值方法和模型均存在一定的局限性，估值结果和分析结论也存在局限性，请谨慎使用。 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。 17161219/16850/20180802 18:56 4 新三板策略事件点评 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 Table_Addr ess 安信证券研究中心 深圳市 地 址： 深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层 邮 编： 518026 上海市 地 址： 上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层 邮 编： 200080 北京市 地 址： 北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层 邮 编： 100034 Tabl e_Sal es  销售联系人 上海联系人 朱贤 021-35082852 zhuxian@essence.com.cn 孟硕丰 021-35082788 mengsf@essence.com.cn 李栋 021-35082821 lidong1@essence.com.cn 侯海霞 021-35082870 houhx@essence.com.cn 林立 021-68766209 linli1@essence.com.cn 潘艳 021-35082957 panyan@essence.com.cn 刘恭懿 021-35082961 liugy@essence.com.cn 孟昊琳 021-35082963 menghl@essence.com.cn 北京联系人 温鹏 010-83321350 wenpeng@essence.com.cn 田星汉 010-83321362 tianxh@essence.com.cn 王秋实 010-83321351 wangqs@essence.com.cn 张莹 010-83321366 zhangying1@essence.com.cn 李倩 010-83321355 liqian1@essence.com.cn 姜雪 010-59113596 jiangxue1@essence.com.cn 王帅 010-83321351 wangshuai1@essence.com.cn 深圳联系人 胡珍 0755-82558073 huzhen@essence.com.cn 范洪群 0755-82558044 fanhq@essence.com.cn 杨晔 0755-82558046 yangye@essence.com.cn 巢莫雯 0755-82558183 chaomw@essence.com.cn 王红彦 0755-82558361 wanghy8@essence.com.cn 黎欢 0755-82558045 lihuan@essence.com.cn 17161219/16850/20180802 18:56